為什麼星期四可能會成為股市的重大日子

過去三年來，股市呈現出一片火熱的景象。以廣泛指數標普500（S&P 500）為例，已上漲73%，而科技重鎮納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則上漲了99%（截至本文撰寫時）。這遠遠超過平均每年10%的股票回報率。大多數專家一致認為，人工智慧（AI）在市場的上升中扮演了關鍵角色。

近幾個月來，許多軟體即服務（SaaS）股票陷入了自由落體。新近推出的AI工具引發了擔憂，認為它們可能取代許多現有的會計、法律或銷售軟體產品，促使一些投資者選擇拋售。

兩份重要的財報將於週三收盤後公布，提供關於AI革命現狀及其未來影響的關鍵見解——因此，週四可能會成為股市的關鍵日。

圖片來源：Nvidia。

持續的GPU需求？

Nvidia（NVDA +0.94%）一直是AI崛起的最大受益者之一，自2023年初以來，股價已飆升1200%。該公司圖形處理器（GPU）已成為數據中心運行AI模型的黃金標準，推動Nvidia的營收和利潤達到歷史新高。因此，該公司已成為AI狀況的風向標，所有目光都將聚焦於其2026財年第四季（截至1月26日）財報。

該公司第三季的業績相當亮眼。營收達到570億美元，同比激增62%，環比增長22%。這使得稀釋每股盈餘（EPS）達到1.30美元，成長67%。CEO黃仁勳指出，Nvidia的Blackwell晶片銷售“超出預期，雲端GPU已售罄”。

管理層預計第四季將加速成長，指引營收創紀錄達650億美元，成長65%，調整後每股盈餘（EPS）為1.45美元，增長63%。華爾街也持樂觀態度，分析師普遍預估營收將達657億美元，調整後每股盈餘為1.53美元。

投資者將密切關注Nvidia是否能達成或超越其指引及華爾街的預期。更重要的是，他們將從管理層的評論中尋找對其AI核心處理器持續需求的洞見。

Nvidia在標普500指數中佔比約7.4%，因此其表現對指數的影響不容小覷。該公司財報可能會推動週四股價大幅上漲或下跌。

展開

NASDAQ：NVDA

Nvidia

今日變動

(0.94%) $1.77

現價

$189.67

主要數據點

市值

4.6兆美元

今日範圍

$185.95 - $190.33

52週範圍

$86.62 - $212.19

成交量

580萬股

平均成交量

1.74億股

毛利率

70.05%

股息殖利率

0.02%

SaaS股票需求下降？

AI新創公司Anthropic的最新進展引發了軟體股的近期拋售潮。投資者擔心其生產力工具套件的更新可能會降低對某些熱門SaaS產品的需求，進而影響整個軟體市場的最大部分，並引發了“軟體崩潰”現象。

Salesforce（CRM 0.07%）被廣泛視為SaaS的先驅，也是全球領先的雲端客戶關係管理（CRM）平台。因此，對其產品未來的擔憂已使股價自2026年初以來下跌30%。投資者將密切關注該公司業績，因為需求疲軟可能會證實最壞的預期。

在Salesforce截至10月31日的2026財年第三季，營收達到103億美元，同比增長9%，每股盈餘（EPS）為2.20美元，增長38%。更重要的是，該公司尚未確認的合同義務（RPO）——即尚未認列的合約收入——增長12%，達到595億美元。當RPO的增長速度快於營收時，代表需求強勁，對未來通常是利好。

管理層的指引似乎也印證了這一點，預計第四季營收中值將達112億美元，成長11%。預計在AI相關工具和服務上的大量投資將拖累利潤，EPS將下降15%。公司還預計其當前的RPO將再增15%。

Salesforce被譽為SaaS的“教父”，也是軟體產業的風向標。該公司在標普500指數中的權重僅0.28%，但其業績可能提供整體SaaS需求的洞見，進而影響週四的市場走向。

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NYSE：CRM

Salesforce

今日變動

(-0.07%) $-0.13

現價

$185.16

主要數據點

市值

1730億美元

今日範圍

$183.73 - $191.73

52週範圍

$180.24 - $313.70

成交量

1100萬股

平均成交量

1000萬股

毛利率

75.43%

股息殖利率

0.90%

投資者將密切關注

Nvidia和Salesforce都將在週三收盤後公布財報。Nvidia將提供關於支撐AI的晶片持續需求的深入見解。同樣，Salesforce的業績和管理層的評論也可能揭示未來SaaS股票的需求走向。

不過，也有人認為SaaS股票的“死亡”被過度誇大。黃仁勳被問及AI對軟體行業的顛覆，他表示目前的恐慌被誇大了。“有人認為軟體產業正在衰退，將被AI取代。”他認為，AI很可能是“利用”現有解決方案，而非取代它們。“你會用錘子還是自己發明一個新錘子？”他問道。“有許多軟體公司股價正受到很大壓力，因為有人認為AI會取代它們，”黃說。“這是世界上最不合邏輯的事情。”

我們將在週四獲得更清楚的答案。