現在是買入 Palo Alto Networks 股票的時機嗎？

過去一年對於Palo Alto Networks（PANW 1.52%）的股價來說並不容易，截至本文撰寫時，股價已下跌超過25%。同時，在上週公布2026財年第二季（Q2）財報後，股價進一步下挫。

讓我們深入了解這家網絡安全公司的最新報告與前景，看看近期的股價疲軟是否是一個買入的好時機。

圖片來源：Getty Images。

積極併購中

隨著Palo Alto推行平台化策略（將其解決方案作為三大網絡安全平台之一出售，而非單一解決方案），該公司在併購方面變得積極，旨在增加新的網絡安全解決方案。今年一月，該公司完成了對實時數據監控公司Chronosphere的收購，而在本月早些時候，也完成了對特權存取公司CyberArk的收購。同時，除了財報外，該公司還宣布將收購提供代理人工智能（AI）企業端點安全解決方案的Koi。

這些交易不僅強化了Palo Alto在網絡安全領域的地位，並擴展了其平台化策略，但短期內也會對每股盈餘（EPS）產生壓力，主要是由於CyberArk交易中的股票部分。

截至2026財年第二季（截至1月31日），營收較去年同期成長15%，達到25.9億美元，接近其先前預測的2.57億至2.59億美元的高端。服務收入增加13%，達到20.8億美元，訂閱收入成長14%，支援收入上升12%。產品收入則成長22%，達到5.14億美元，主要由軟體防火牆的增長帶動。

下一代安全再次推動了Palo Alto的成長，下一代安全的年度經常性收入（ARR）激增33%，不包括併購則為28%，達到63.3億美元。其最大的一體化安全解決方案是SASE（安全存取服務邊緣），其年度經常性收入（ARR）約增長40%，超過15億美元。

調整後每股盈餘（EPS）較去年同期激增27%，達到1.03美元，超出預期的0.93至0.95美元。

展望未來，Palo Alto更新了全年指引，預計營收將上升，但每股盈餘將下降，原因是近期的併購。以下是該公司2026財年第三季及全年預測的表格。

資料來源：Palo Alto Networks。FY = 全年。ARR = 年化經常性收入。NGS = 下一代安全。

股價是否值得買入？

股價的下跌使Palo Alto的估值變得比過去更具吸引力，預測2027財年未來市銷率（P/S）為9倍，預測市盈率（P/E）為33倍。儘管近期的併購會在短期內對EPS造成壓力，但這些都是明智的策略，長遠來看將有助於其平台化布局。

因此，我認為投資者可以在這次回調中逢低買入該股。