AI替代恐慌再發酵納指重挫2% 流動性擠壓黃金白銀上演大跳水

美東時間週四（2月12日），AI取代恐慌持續升級，美股三大指數全線大跌，納指跌超2%，蘋果重挫5%，市值一夜蒸發約2000億美元。美股的大跌引發風險資產全線走低，還牽連到了貴金屬市場，由於交易員拋售金屬回補股市虧損，金銀遭遇流動性擠壓，黃金失守5000美元，白銀大跳水。

【美股指數】

截至收盤，標普500指數跌1.57%，報6832.76點；道瓊斯指數跌1.34%，報49451.98點；納斯達克指數跌2.03%，報22597.15點。

今年以來，由於AI工具的不斷進化，市場擔憂部分行業存在被顛覆甚至取代的可能性，從最開始的軟體股蔓延至財富管理，再到房地產市場，現在又來到了物流公司，投資者擔心AI將優化貨運運營，從而壓縮部分收入來源。卡車運輸和物流公司如C.H. Robinson股價暴跌14%。同時，市場認為更高的失業率將打擊辦公空間需求，CBRE和SL Green Realty等股票同樣走低。

投資者開始恐慌性地拋售那些可能被AI取代的行業，不論是用聊天機器人匹配貨運，還是用算法替代房產經紀人，任何可能被“AI化”的商業模式都面臨著估值重估。

有分析師指出，投資者對AI的影響——無論是積極還是消極——都感到非常緊張。目前，他們更關注其顛覆性的一面。

另外還有分析認為美股市場正處於一種極度危險的“負伽馬”狀態。標普500指數跌破6950點的關鍵支撐後，做市商被迫追跌，加劇了市場的下行壓力，股指再次跌破50日均線。

高盛交易員更是提示風險，最令人擔憂的不是拋售本身，而是投資者“完全缺乏接盤意願”，這使得任何板塊的下跌都極易演變為崩盤。

而美股的大跌，引發了貴金屬市場的流動性踩踏，因為部分交易員需要拋售弥補股市的虧損。宏觀策略師Michael Ball表示，跌勢很可能因使用計算機模型押注價格走勢的商品交易顧問(CTA)的賣出而被放大。

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels認為，追加保證金通知也很可能加劇了這波拋售，一些投資者被迫退出包括金屬在內的大宗商品頭寸以提供流動性。一切發生得太快了，感覺像是一種“去風險”動作，在極端市場壓力時期，像黃金這樣的避險資產也會被那些急需流動性的投資者賣出。

值得一提的是，蘋果是昨晚明星科技股中表現較差的一位，跌幅達5%，不僅抹平今年以來的漲幅，市值一夜還蒸發2000億美元。此前有媒體報導，蘋果籌備已久的升級版Siri計劃再次遇到挫折，部分AI功能的推出時間可能推遲到5月份，甚至更晚。

【美債】

由於AI恐慌重襲引發科技股拋售，美債獲避險資金流入，收益率全線下挫，基準的10年期美債收益率收報4.112%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.456%。

【熱門美股】

熱門美股中，英偉達跌1.64%，蘋果跌5.00%，谷歌C跌0.63%，谷歌A跌0.63%，微軟跌0.63%，亞馬遜跌2.20%，台積電跌1.63%，Meta跌2.82%，特斯拉跌2.62%，超威半導體跌3.58%，英特爾跌3.75%。

重要消息面上，谷歌近日再度成為歐盟反壟斷調查的對象，原因是歐盟擔心其在搜尋引擎廣告定價方面存在非法操縱行為。

OpenAI發布首款基於半導體初創公司CerebrasSystems晶片的人工智慧模型GPT-5.3-Codex-Spark。

谷歌母公司Alphabet週四發布升級版雙子座3號(Gemini 3)“深度思考”(Deep Think)推理模式，該模式面向谷歌AI超級用戶(ultra subscribers)和部分API用戶開放，旨在針對科學和工程領域的應用場景。

【全球指數】

歐洲股市方面，英國富時100指數小幅下跌0.67%，報10402點。法國CAC40指數小幅上漲0.33%，報8341點。德國DAX指數小幅下跌0.01%，報24853點。

亞洲股市方面，恒生指數小幅下跌0.86%，報27033點。國企指數下跌1.00%，報9175點。日經225指數接近平收。

【中國指數】

2月12日，隔夜恒生科技指數期貨下跌1.60%，納斯達克中國金龍指數下跌3.00%，富時中國A50指數下跌0.36%。

【中概股】

熱門中概股方面，騰訊控股(港股)跌2.28%，阿里巴巴跌3.45%，拼多多跌4.16%，网易跌0.28%，百度跌4.64%，攜程跌6.01%，理想汽車跌2.08%，小鵬汽車跌2.24%，蔚來跌2.27%。

【外匯商品】

關鍵的CPI數據公布前夕，美元指數橫盤震盪，最終收漲0.09%，收報96.925。

由於交易員拋售金屬回補股市虧損，現貨黃金盤中急挫，倫敦金最終收跌2.7%，報4921美元/盎司；現貨白銀跌勢更猛，尾盤一度下破75美元/盎司，倫敦銀最終收跌9%，報75.2美元/盎司。

隨著交易員權衡美伊局勢以及IEA下調全球石油需求預測，國際原油回落。WTI原油美盤跌勢加速，失守63美元關口，最終收跌2.79%，報62.83美元/桶；布倫特原油收跌2.67%，報67.55美元/桶。

【要聞點睛】

美股大跌引爆算法交易貴金屬賣盤？

週四，現貨黃金一度下跌4.1%，白銀暴跌11%。在外界再次擔憂巨額AI投資能否真正大規模落地之際，美國科技股大跌。分析稱，金屬價格在疑似算法交易拋售下突然下跌，一些投資者不得不退出包括金銀在內的大宗商品倉位，以獲取流動性。

谷歌Gemini 3深度思考模型重大升級 終極測試成績創新高 瞄準科研與工程應用

在無工具輔助情況下，該模型在“人類的最後考試”(HLE)基準測試中取得48.4%的正確率，在ARC-AGI-2測試中獲得84.6%的成績；2025年國際物理奧林匹克和化學奧林匹克的筆試部分均達到金牌水平。谷歌稱，新模型在推動發現並幫助研究人員解決“不可解”的問題——從發現研究論文中的缺陷到優化半導體晶體生長。

AI衝擊貨運江湖 羅素3000卡車運輸指數盤中重挫9%

AI技術公司Algorhythm發布白皮書稱，其平台在實際部署中可將卡車空駛里程降低超70%，在無運營人員增加的情況下可將貨運量擴大多達400%。在行業基本面尚未明顯修復之際，這一文件引發的擔憂成為壓垮板塊情緒的“最後一根稻草”，行業龍頭C.H. Robinson盤中跌超20%。

科技記者古爾曼：預計蘋果將在未來幾周內推出iPhone 17e以及M4晶片版iPad Air

科技記者馬克·古爾曼發文稱，據蘋果零售渠道員工消息，iPhone 16e手機的庫存基本已經告罄，現款iPad Air也出現了短缺現象。他預計蘋果將在未來幾周內推出iPhone 17e以及M4晶片版iPad Air。

Anthropic按3800億美元估值敲定300億美元融資

Anthropic已完成最新的融資交易，從投資者處籌集300億美元資金，融資後估值達到3800億美元（含本輪融資金額），這進一步增強了這家人工智慧公司在與勁敵OpenAI競爭中的實力。

OpenAI首次發布Cerebras晶片支持模型

OpenAI週四發布的GPT-5.3-Codex-Spark專為實時編碼設計，是OpenAI最新代碼自動化軟體Codex的精簡版，也是OpenAI上月與Cerebras簽署超過100億美元協議後的首個成果。OpenAI發言人稱，與英偉達的合作關係是“基礎性的”，將持續評估所有用例中性價比最高的晶片，對於研究和推理等應用場景，GPU仍是首選。

歐盟據悉再對谷歌發起反壟斷調查 剑指搜尋引擎廣告定價

作為歐盟天價罰單的“常客”，谷歌近日再度成為歐盟反壟斷調查的對象，原因是歐盟擔心其在搜尋引擎廣告定價方面存在非法操縱行為。據媒體披露，歐盟委員會當地時間2月9日致信可能受影響的企業，該機構懷疑谷歌在廣告拍賣中“人為提高成交價格”，從而“損害廣告商利益”。歐盟委員會表示，如果上述可疑行為有證據支持，可能違反歐盟競爭規則，而相關違規行為最高可被處以全球年度銷售額10%的罰款。

特朗普：美國“必須”與伊朗達成協議 否則局勢將“非常嚴重”

美國總統特朗普當地時間2月12日表示，美國“必須”與伊朗達成協議，否則局勢將“非常嚴重”。此外，特朗普稱以色列總理內塔尼亞胡“沒有說過”要求停止談判，雙方也“沒有討論過”這一問題。他強調，“我願意和他們(伊朗)談多久就談多久”，如果無法達成協議，“將進入第二階段”，而第二階段“對他們來說會非常艱難”。

特朗普稱，如果伊朗不達成協議，“將會是另一種局面”，並警告未來一個月內局勢可能迅速發展。

民主黨阻止撥款法案通過 美國土安全部面臨停擺