皇冠控股第四季財報分析師提問揭露

5個來自皇冠控股第四季財報電話會議的深度提問

Adam Hejl

2026年2月11日 星期三 14:42 GMT+9 讀取時間約4分鐘

在本文中：

CCK +1.15%

皇冠控股公布的第四季業績超出華爾街預期，主要得益於全球飲料罐銷量的穩定增長以及在歐洲飲料業務的強勁執行力。管理層指出，飲料罐數量增加了3%，得益於歐洲市場的強勁需求以及北美市場的韌性表現。CEO Timothy Donahue 強調：“第四季度歐洲飲料銷量增長10%，地中海和海灣國家的出貨仍然強勁，”這抵消了運輸包裝和巴西飲料市場的疲軟趨勢。公司還從北美馬口鐵罐業務中食品罐需求的改善中受益。

現在是買入CCK的時候嗎？詳見我們的完整研究報告（免費）。

皇冠控股（CCK）2025年第四季亮點：

• 營收：31.3億美元，超出分析師預估的30.2億美元（同比增長7.7%，超出預期3.6%）
• 調整後每股盈餘：1.74美元，分析師預估1.70美元（超出2.2%）
• 調整後EBITDA：4.98億美元，分析師預估4.939億美元（毛利率15.9%，超出0.8%）
• 2026財年調整後每股盈餘指引中值為8.10美元，較分析師預估低1.4%
• 營運利潤率：12%，與去年同期持平
• 固定匯率營收較去年同期增長6%（去年同期增長2%）
• 市值：125億美元

儘管我們喜歡聽管理層的評論，但我們最喜愛的部分是分析師提問。這些提問沒有預設答案，經常能揭示管理層希望避免的話題或答案較為複雜的議題。以下是我們注意到的內容。

皇冠控股第四季財報電話會議的五大重點提問

• BofA Securities的George Staphos詢問，考慮到銷量增長和通貨膨脹，美洲的EBIT是否會保持平穩。CEO Timothy Donahue回應，持續的通貨膨脹和巴西的啟動成本可能會導致美洲飲料業務收入“略有下降”。
• Jefferies的Philip Ng詢問，隨著啟動成本逐步降低，營運槓桿情況如何。Donahue表示，長期來看，公司目標是“持續產生更多收入”，但由於原材料成本較高，毛利率可能會收縮。
• Baird的Ghansham Panjabi詢問北美產能利用率。Donahue確認產能仍然緊張，未來幾年在北美幾乎沒有新增投資需求。
• Wolfe Research的Christopher Parkinson質疑在競爭激烈和地緣政治挑戰下亞洲的成長潛力。Donahue回應，商業調整可以推動成長，並利用皇冠低成本結構。
• Citigroup的Anthony Pettinari請求提供新設施啟動成本的詳細資訊。Donahue解釋，成本將“偏重於下半年”，是成長的必要部分，但未具體說明金額。

故事持續

未來季度的催化因素

展望未來，StockStory團隊將關注（1）希臘和西班牙新飲料罐產能的逐步投產及其初期貢獻，（2）公司通過定價、產品組合和運營執行來抵消通脹和啟動成本的能力，以及（3）資本支出高峰期的自由現金流趨勢與股東回報的持續性。運輸包裝在產業疲軟和巴西需求回升中的進展也將是執行力的重要指標。

皇冠控股目前股價為111.58美元，較財報前的115.24美元有所下跌。在此價格下，是否值得買入？請參考我們的完整研究報告（Active Edge會員免費提供）。

我們目前最喜愛的股票

如果你的投資組合成功依賴僅有的4支股票，你的財富就建立在脆弱的基礎上。在市場擴大、這些價格消失之前，你還有一個短暫的窗口可以獲取高品質資產。

不要等待下一次波動震盪。查看我們本月的五大成長股名單。這是一份精選的高品質股票清單，過去五年（截至2025年6月30日）平均回報率超過244%，擊敗市場。

我們的名單中包括熟悉的公司，如Nvidia（2020年6月至2025年6月漲幅1326%），以及較少人知曉的企業，如曾是微型股的Kadant（五年回報率達351%）。立即加入StockStory，尋找你的下一個大贏家。

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info