🥈 白銀3月展望：在$84 的盤整之後，可能推動至$100 ，原因是實物供應緊張

白銀（XAG）在2026年2月下旬正處於高風險的反彈階段，反彈幅度達到32%，交易價格接近**$84**，在1月高點$121暴跌47%之後。技術指標顯示價格可能在**$75到$92之間盤整，可能形成一個巨大的杯柄形態的“把手”。儘管短期空頭回補推動了近期反彈，但基本面信號仍然看多：白銀目前處於逆價差**（現貨價格高於期貨價格），表明實物需求迫切，白銀礦業股（SIL）表現優於金屬本身。如果突破**$92的阻力位，白銀有望在三月中旬達到$100**。

技術藍圖：杯柄形態與RSI背離

白銀的反彈展現出典型的看漲結構，但動量震盪指標提醒短期需謹慎。

• 杯柄形成中： 日線圖顯示由跌至$63再反彈至$84形成深“杯”。若價格能站穩在**$75**以上，這裡的橫盤將完成“把手”，通常是大幅突破的最後前兆。
• 隱藏看跌背離： 一個警訊出現，RSI形成較高的高點，而價格卻形成較低的高點。這通常表示反彈動能正在減弱，需經過健康的盤整階段，才能迎來下一波上漲。

實物緊張：逆價差與礦商韌性

一個顯著的“紙貨與實物”背離正在形成，為白銀提供堅實的基本面支撐。

• 迫切需求： 白銀目前處於逆價差狀態，即現貨價格$84高於期貨價格$82。這表明工業買家和投資者願意支付溢價以獲得即時實物交割，反映全球供應緊張。
• 礦業股領先： 白銀礦工ETF（SIL）堅持在**$107**附近，表現優於現貨金屬。由於礦商對工業訂單有直接洞察力，它們的韌性暗示儘管近期價格波動，白銀的基本需求仍然強勁。

2026年3月目標：邁向$100的道路

持倉數據顯示，最強的反彈階段仍在前方，因為機構投資者仍未全面入場。

• 管理資金缺口：對沖基金目前持有非常少的淨多頭（僅5,472合約），這意味著“聰明錢”尚未參與反彈，一旦價格站上$92，就有大量機構資金進場的空間。
• 價格目標：日收盤站穩在$84以上，確認“頸線”，下一個心理關卡是$100。如果反彈持續，則中期目標可能是重新測試$121的歷史高點，以及Fibonacci擴展到$136。
• 下行支撐：值得關注的水平是$75。若收盤跌破此位，將破壞杯柄形態，可能觸發回測**$71**支撐和接近$69的100日移動平均線。

重要的金融聲明

本分析僅供資訊和教育用途，不構成任何金融、投資或法律建議。2026年3月白銀價格預測和實物供應緊張的報告基於2026年2月21日的市場分析和COMEX數據。像杯柄形態和RSI背離這樣的技術圖形具有概率性，不能保證未來表現。白銀是一種極具波動性的商品，2月初的47%崩跌凸顯了全部資本損失的風險。美元指數（DXY）和金銀比（Gold-Silver Ratio）等因素可能顯著改變金屬的走勢。請務必進行充分的自主研究（DYOR）並諮詢持牌金融專業人士，謹慎投資貴金屬。

你認為$84的“把手”是堅實的底部，還是白銀會回落到$75再迎來$100？