所有權轉變、網絡增長與宏觀壓力

多個結構性轉變正在展開
所有權
• 企業、基金和政府在2025年增加了比特幣持有量
• 零售所有權下降
• 小型錢包再次積累
網絡：
• 哈希率上升28%
• Lightning交易量超過$1B 每月
• ETH驗證者排隊：有370萬等待質押，退出最少
資本市場：
• Dragonfly關閉$650M 基金
• ProShares推出GENIUS貨幣市場ETF
• CME準備24/7期貨
宏觀覆蓋：
• 美國債務預測：$64T 到2036年
• 聯邦基金利率不確定性
• 按揭利率降至6.01%
這是過渡階段的行為：
所有權整合，同時基礎設施加強。
壓縮形成結構性壓力。