SK會長崔泰源警告：AI正在吞噬一切，今年千億美元利潤或瞬間變巨虧

SK集團會長崔泰源警告稱，市場對SK海力士今年營業利潤可能超過1000億美元的樂觀預期，同樣可能轉化為1000億美元的損失。他強調，人工智慧正在轉型期吞噬一切，技術變革帶來的波動性已達到前所未有的水平。

崔泰源20日在華盛頓特區出席「跨太平洋對話」活動時表示，AI時代的不確定性已使傳統規劃週期失去意義，「1年的計劃都沒有意義，年初和年末的變化太大」。他指出，擁有資金和資源的企業將在AI競爭中佔據主導地位，但即便是行業領先者也難以確定是否掌握了正確的解決方案。

這一表態凸顯了半導體行業在AI浪潮下面臨的雙刃劍困境。儘管SK海力士去年憑藉高帶寬內存需求激增創下歷史最佳業績，市值飆升至690萬億韓元，但崔泰源的警示揭示了技術迭代加速可能在瞬間改變市場格局的風險，這對依賴長周期投資的半導體產業構成重大挑戰。

崔泰源同時強調，AI數據中心的能源需求正在成為整個社會的挑戰，僅美國AI數據中心基礎設施就需要5萬億美元投資。他表示，韓美日三國在這一轉折點的合作方式將決定未來秩序。

利潤預期從500億美元翻倍至1000億美元

SK海力士的業績預期在短短數月內出現劇烈變化。崔泰源透露，去年12月市場預測今年營業利潤將超過500億美元，而最新預期已突破1000億美元。這一數字相當於約144.85萬億韓元。

這種預期飆升建立在SK海力士去年的強勁表現之上。該公司2024年實現銷售額約79萬億韓元、營業利潤47萬億韓元，創下歷史最高紀錄。高帶寬內存需求增長和通用DRAM銷售強勁是主要驅動因素，公司市值與三星電子共同推動韓國KOSPI指數邁入5000點時代。

但崔泰源對這一看似利好的預期保持高度警惕。他表示，「新技術可能是一種解決方案，但也可能使一切化為烏有」，強調在AI引發的產業劇變中，即便是最先進的技術優勢也可能迅速丧失。

市場出現「扭曲」現象

崔泰源指出，AI基礎設施建設正在引發半導體市場的結構性扭曲。他表示，公司需要製造使用最先進技術的「怪物晶片」如HBM，這類產品能帶來真正的巨額利潤。

然而市場正出現反常現象。由於AI基礎設施吞噬了大量內存供應，通用內存的利潤率反而超過了技術含量更高的HBM產品。崔泰源將這種現象稱為「扭曲」，反映出AI需求對整個半導體供應鏈的衝擊已超出正常市場規律。

這種扭曲凸顯了半導體企業面臨的戰略困境：一方面需要持續投入研發最尖端技術，另一方面市場結構的快速變化可能使技術優勢的價值難以預測。

能源瓶頸成為AI發展最大挑戰

崔泰源將能源供應視為AI時代最嚴峻的挑戰之一。他表示，「AI實際上幾乎吞噬了我們所需的全部能源和電力」，如果不能正確應對電力需求，將成為整個社會的巨大挑戰。

具體數據顯示了問題的嚴重性。崔泰源透露，建造一個數據中心需要約500億美元，美國AI數據中心容量需求約為100吉瓦特，僅基礎設施投資就需要5萬億美元，這還不包括能源成本。

他坦言，「我們是否擁有解決方案我也不太清楚」，並表示現在的情況已經變成必須為每個數據中心匹配一台1吉瓦特發電站。這種能源與算力的緊密綁定要求，遠超傳統產業規劃能力。

SK準備數據中心與發電站一體化方案

面對能源挑戰，崔泰源透露SK正在準備將AI數據中心和發電站一起建設的新解決方案。他表示，即使建設了數據中心，未來也有許多技術能讓其更高效使用，公司將集中資源進行研發以提升競爭力。

這一策略與特朗普政府重點推動的能源基礎設施建設方向一致。當被問及能源領域對美投資計畫時，崔泰源表示「之前一直在做」，但強調AI變化以幾個月為單位發生，而能源項目通常需要五年周期，兩者節奏嚴重不匹配。

關於聯邦最高法院判定特朗普相互關稅徵收違法的裁決，崔泰源表示需要查看判決書後再作說明。

韓美日合作將決定未來秩序

崔泰源強調，當前變革不是簡單挑戰，而是決定所有人存亡的結構性現實。該論壇自2021年啟動，匯聚韓美日三國現任及前任高級官員、學者、智庫及商界人士討論國際問題。

他表示，在這個轉折點上，韓美日三國如何合作將決定未來秩序。這一表態反映出，在AI和半導體產業競爭日益激烈的背景下，技術聯盟和供應鏈協作的重要性正在上升。

崔泰源的警示為市場提供了一個清醒視角：儘管AI帶來巨大機遇，但技術迭代速度、市場波動性和基礎設施瓶頸，使得即便是行業領先者也面臨前所未有的不確定性。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。