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清算價格機制：如何保護您的倉位免於被強制平倉
清算 — 是交易平台自動平倉您的持倉的關鍵時刻。當標記價格達到設定的清算價格，且保證金餘額低於維持保證金水平時，就會發生此情況。了解清算機制及其價格計算，是管理槓桿交易風險的關鍵技能。
假設情境：您開倉時，清算價格設定為15,000美元，而當前市價為20,000美元。如果價格跌至15,000美元，您的持倉將自動平倉，因為未實現的虧損已接近您的保證金能承受的限度。此時，清算流程便會啟動。
清算持倉時會發生什麼
清算不是罰款，而是平台及其他市場參與者的保護機制。當清算價格達到時，系統會以破產價格（即保證金為0%的水平）自動平倉。這表示您的持倉餘額已無法再支撐開倉。
重點：
單一保證金模式下的清算價格計算
在隔離保證金模式中，為特定持倉分配的保證金與帳戶總餘額完全分離。這提供了可預測的風險：最大虧損僅限於您為該持倉投入的金額。
清算價格的計算公式
多頭（長倉）：
清算價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 + (初始保證金 - 維持保證金)]
空頭（短倉）：
清算價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 - (初始保證金 - 維持保證金)]
公式組件解析
備註：維持保證金率依風險限制和合約類型而異。
實例計算
範例1：高槓桿多頭
交易者以50,000美元的入場點，開倉100,000美元的BTCUSD多倉，槓桿50倍。維持保證金率0.5%。
計算：
當價格到達此點時，持倉將被強制平倉。
範例2：保守槓桿空頭
交易者以50,000美元的入場點，開空60,000美元的BTCUSD空倉，槓桿10倍。維持保證金率0.5%。
計算：
範例3：融資費用對清算價格的影響
持有前述多頭倉位，清算價格為49,261.08美元，但需支付0.01 BTC的融資費用。
若帳戶餘額不足以支付此費用，則會從保證金中扣除，導致清算價格向市場價靠攏，增加被強制平倉的風險。
新清算價格 = 100,000 / [2 + (0.04 - 0.01 - 0.01)] ≈ 49,504.95美元
即使是小額費用，也會顯著影響清算點。
交叉保證金模式下的清算價格計算
在交叉保證金模式中，每個持倉的初始保證金是獨立的，但帳戶中的剩餘資金是共用的。這意味著，清算價格會根據所有未實現盈虧變動而動態調整。
主要差異：
交叉保證金的計算公式
多頭（長倉）：
清算價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 + (初始保證金 - 維持保證金) + 可用資金]
空頭（短倉）：
清算價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 - (初始保證金 - 維持保證金) + 可用資金]
可用資金是帳戶中剩餘的資金，扣除已用於其他持倉的保證金。
實例說明
交易者以20倍槓桿，開倉BTCUSD長倉50,000美元，入場價25,000美元，帳戶中有0.5 BTC的自由資金，維持保證金0.5%。
計算：
清算價格： = 50,000 / [2 + (0.1 - 0.01) + 0.5] ≈ 17,857.14美元
此模式下，清算價格較低，因為額外資金提供了更大保護，但若其他持倉虧損，則會降低可用資金，逼近市場價。
交叉與隔離模式的主要差異
重要提醒
理解清算價格的計算機制，有助於您合理控制持倉規模、選擇合適的槓桿，並避免不必要的風險。建議定期檢查平台上的實時清算價格，尤其在使用高槓桿時。