這隻先鋒ETF今年迄今已將標普500指數的回報翻倍。你應該買嗎？

過去幾年，你只需投資於標普500指數，就能享受強勁的雙位數年度回報。若偏重大型成長股，可能表現更佳。當時並不需要花太多心思去判斷哪種風格、因子或策略能帶來超額回報。你可以投資於美國股市的整體市場，並取得不錯的成績。

但今年卻出現了重大轉變。科技股不再領先。大多數主要行業的表現都超越了今年迄今的標普500指數。許多多年來被忽略的風格和策略，突然又變得具有吸引力。

這也適用於股息股票。Vanguard股息成長ETF（VIG +0.20%）今年以來已上漲近4%，而Vanguard標普500 ETF則持平。該ETF偏重於品質股和價值股，成為市場逐步擺脫昂貴科技股的順風。

讓我們來分析這隻ETF在2026年剩餘時間的表現。

圖片來源：Getty Images。

為何Vanguard股息成長ETF在2026年有效

這隻ETF投資於超過300支具有10年以上年度股息成長記錄的美國股票。不包括房地產投資信託（REITs），也排除收益率最高的25%股票。這樣打造出一個由大型、穩健、現金充裕、商業模式成熟、能持續回饋股東的公司組成的投資組合。

正如過去幾年所見，當大型科技股和成長股每年回報超過15%時，市場對標普500的1%到2%的股息收益率興趣不大。而到了2026年，情況改變了。投資者對美國經濟前景變得更謹慎，也對聯準會今年稍後降息的意願持保留態度。估值已經偏高，若沒有進一步推動股價上漲的催化劑，投資者轉向更具防禦性、價值導向的市場區域。

展開

紐約證券交易所：VIG

Vanguard股息成長ETF

今日變動

(0.20%) $0.46

現價

$227.57

主要數據點

當日波動範圍

$225.93 - $228.18

52週波動範圍

$169.32 - $230.53

成交量

120萬股

這對於股息ETF來說效果不錯，因為其投資組合通常主要由非科技股構成。這種輪動能否持續到今年剩餘時間？考慮到目前許多行業和風格都跑贏了標普500，加上近期才開始走強的國債，整體背景相當有利。每當市場預期經濟和就業市場放緩，並且不再偏好高價股，這對股息股票來說都是好消息。

需要注意的地方

我不太贊同Vanguard股息成長ETF的市值加權策略。這使得符合資格的最大股票成為基金中最大持股，不論其股息質量或歷史。該基金目前前三大持股是博通、微軟和蘋果——這些股票的股息收益率都不到1%。

這種策略導致該ETF的科技股配置比例（目前約26%）遠高於大多數其他股息ETF。由於科技股目前已經非常不受青睞，這使得基金面臨更深度的回調風險。

總體而言，Vanguard股息成長ETF充滿了能應對更具挑戰性環境的公司。其1.6%的股息率未必能讓追求收入的投資者感到興奮，但今年其總回報可能會超越標普500。