現貨合約與槓桿合約與期貨：初學者交易者的完整指南

加密貨幣市場提供多種操作方式，每種方式都具有不同的複雜度與風險水平。如果你剛開始進入數位資產交易的旅程，必須了解三種主要方法：現貨合約、現貨槓桿以及期貨合約。每一種都具有獨特的特性、優勢與挑戰，塑造你的交易體驗。

在本指南中，我們將清楚且實用地探討這三種方式，幫助你辨識主要差異並選擇最適合你的風格與目標的策略。了解現貨合約與其他模式的運作方式，將讓你更有準備做出明智的投資決策。

什麼使現貨合約與其他模式不同

現貨交易是最簡單直接的市場操作方式。當你進行現貨交易時，即是購買實體資產——比特幣、以太坊或其他加密貨幣——以當前市價成交。交易立即完成：你支付，取得資產，並可存放於個人錢包中。

與現貨合約不同，另外兩種模式（槓桿與期貨）涉及額外的複雜元素。在槓桿交易中，你可以向平台借款以擴大交易規模。而在期貨中，你並不擁有實體資產——只是對未來價格的押注。

現貨合約的最大優點是其簡單性：你是真正的資產所有者。沒有清算風險、沒有到期日，也不會因等待而損失金錢。然而，這種安全性也有代價：你無法利用槓桿放大獲利。

槓桿如何改變你的交易策略

現貨合約不提供槓桿，但槓桿與期貨的操作方式則完全不同。槓桿允許你控制遠大於實際持有資金的資產數量。

假設你有10 USDT。在現貨合約中，你只能用這10 USDT購買加密貨幣。但若使用10倍槓桿，你可以買入價值100 USDT的資產，平台會借給你90 USDT。期貨的槓桿甚至可以高達125倍，代表你可以控制比本金大125倍的倉位。

這種放大效應很有吸引力，因為能增加潛在獲利。然而，同樣會放大風險。一個小的價格變動就可能導致重大損失，甚至清算你的全部倉位。

清算風險：交易中的野心代價

這些模式之間的一個關鍵差異是清算風險。現貨合約沒有此風險。若加密貨幣價格下跌90%，你仍持有資產——只是倉位價值較低。

在槓桿和期貨中，清算是常態。當你使用槓桿時，平台會要求你維持一定的最低資金作為保證金（維持保証金）。若損失過大，維持保証金達到100%，系統會自動平倉以避免你欠平台錢。

在槓桿交易中，系統會賣出你的抵押資產來償還借款與利息。而在期貨中，你會失去最初投入的保證金。因此，雖然槓桿提供擴大利潤的機會，也伴隨著在幾分鐘內失去全部保證金的高風險。

永續合約：無到期日的期貨

傳統期貨合約有到期日，從每日到季度不等。到期時必須平倉，不論狀況如何。但有一種叫做永續合約的變體，運作方式不同。

永續合約沒有到期日，允許你長期持有倉位，只要持續符合保證金要求。這種彈性吸引追求長期持倉的交易者，無需擔心到期日。

但永續合約有一個獨特機制：資金費率。當買賣雙方出現不平衡時，平台會向較多持倉的一方收取資金費，促進市場平衡，但如果你站在“多頭”一方，可能會因此降低獲利。

費用結構：哪種模式較貴？

每種交易方式的成本結構不同。現貨合約的手續費較為簡單，通常依平台而異。

槓桿交易則涉及三類成本：手續費（類似現貨）、借款利息，以及可能的自動平倉手續費。利息通常按小時計算，持倉時間越長，成本越高。

期貨與永續合約除了手續費外，還有清算費（若被平倉時收取）。永續合約的資金費率也是一項額外成本。因此，從成本角度來看，現貨合約通常是較經濟的選擇。

何時選擇哪種交易方式

選擇現貨、槓桿或期貨，應根據你的風險偏好、資金狀況與交易目標。

**若：**你是初學者，偏好持有實體資產、追求長期操作，或想避免清算風險，建議使用現貨合約。它適合學習且壓力較小。

**若：**你已有經驗，想在短期操作中放大獲利，並能接受中等清算風險，槓桿交易是選擇。它讓你在持有資產的同時，靈活買賣。

**若：**你是經驗豐富的交易者，想在漲跌兩端獲利，或用合約作為避險工具，期貨是理想選擇。特別是永續合約，適合長期持倉。

比較總結：交易者決策表

為幫助你做出選擇，以下是主要差異的摘要：

加密貨幣市場廣大，提供多樣的交易機會。現貨合約是基礎，安全且簡單；槓桿與期貨則擴展可能性，但需更高的知識與紀律。無論選擇何種方式，建議先學習、模擬操作，並善用止損，保護資金。