期貨交易完全指南：掌握永續和期貨合約交易

想要開始在衍生品市場進行交易？了解如何在期貨上交易是成功的第一步。本指南將為您詳細介紹在現代交易平台上進行永續和期貨合約交易的全過程，從最初的頭寸開倉，到頭寸管理，再到最終的平倉操作。

開倉前的必要準備：選擇交易模式

在下達任何訂單之前，交易者需要理解幾個關鍵的交易參數。這些選擇將直接影響您的風險承受能力和交易彈性。

保證金模式與頭寸模式的選擇

首先要明確的是保證金模式。交易平台通常提供兩種基礎模式：交叉保證金和隔離保證金。在交叉保證金模式下，整個帳戶的餘額可作為所有頭寸的風險緩衝；而隔離保證金模式則為每個頭寸單獨分配資金，這意味著單一頭寸的損失不會影響其他頭寸。

其次是頭寸模式的配置。單向模式允許您在同一交易對上僅持有一個方向的頭寸，相反方向的訂單會自動平倉；而對沖模式（僅適用於USDT永續合約）則允許同時持有多頭和空頭頭寸，這為複雜策略的執行提供了更大彈性。值得注意的是，當已有持倉或待執行訂單時，無法在這兩種模式之間切換。

槓桿配置

槓桿倍數決定了您的初始保證金和維持保證金要求。不同風險限額等級支持不同的最大槓桿。一旦改變槓桿倍數，該頭寸所需的初始和維持保證金也會相應調整。這裡需要強調的是：使用更高槓桿意味著更小的價格波動也可能導致清算，因此需要謹慎決策。

下訂單：如何在期貨市場中有效開倉

了解訂單的各種類型和參數設定是成功交易的基礎。

訂單類型與執行方式

現代期貨交易平台提供多種訂單類型供選擇。限價訂單允許您指定具體價格，市價訂單則以當前市場價格立即成交。條件訂單根據觸發價格自動激活，這對風險管理特別有用。

每個訂單還可以配置執行策略。GTC（始終有效）是預設設定，訂單將持續有效直到被取消；IOC（立即或取消）則要求訂單要麼立即成交，要麼被完全取消；FOK（全部成交或全部取消）則更嚴格，它要求整個訂單數量必須立即成交，否則整單被取消。

對於限價訂單，您還可以選擇"僅做市商"選項，這樣可以避免作為接受方（被動方）立即成交。與此對應，市價訂單預設作為接受方執行，不提供"僅做市商"選項。

價格設定的細節

正確理解訂單價格與觸發價格的區別至關重要。不同的訂單類型需要不同的價格配置。某些條件訂單使用最後成交價作為觸發價格，而另一些則使用標記價格。這個選擇會影響訂單的實際觸發時機，需要根據您的具體策略選擇合適的觸發方式。

訂單數量與風險管理

訂單大小可以按合約數量、保證金成本或風險金額指定。選擇不同的計算方式會影響最終的訂單數量，這使得交易者可以更精確地控制頭寸規模。

期貨交易中的利潤保護：設定止盈和止損

有效的風險管理離不開止盈（TP）和止損（SL）訂單的合理應用。這些工具使您可以在頭寸執行後自動設置保護性訂單。

訂單執行後，系統會根據您預先設定的參數自動放置TP/SL訂單。如果您稍後想要修改這些訂單，可以通過"當前訂單"標籤更新未成交的限價訂單，或通過"頭寸"標籤更新已開倉的頭寸的止盈止損設定。

頭寸管理的關鍵技巧：靈活調整保證金

對於隔離保證金模式下的交易者，增加或減少頭寸的保證金是一個重要能力。這個操作可以直接影響頭寸的清算價格。

添加保證金的三種常見情境

當您增加頭寸的保證金時，清算價格會相應改善。例如，假設您有一個1 BTC多頭頭寸，清算價格在$9,500，但添加$1,000保證金後，清算價格改善到$8,500。

當隨後您在相同方向上增加新頭寸時，之前添加的額外保證金會分散應用到擴大的頭寸上。在上述例子中，再增加1 BTC多頭後，總頭寸變為2 BTC，而那$1,000保證金也會均分給這2個BTC，使得新的清算價格提升到$9,000。

當您部分平倉時，額外保證金會按比例減少。如果平倉了50%的頭寸，保證金也相應減半至$500。但值得注意的是，部分平倉不會改變頭寸的清算價格。

保證金與槓桿的互動

在隔離保證金模式中，如果您在頭寸上添加了額外保證金後又改變了槓桿倍數，系統會將初始保證金重置為新槓桿所需的標準保證金，之前添加的額外保證金會被清除。這是一個需要留意的重要機制。

標記價格：理解期貨中的關鍵參考指標

在期貨交易中，標記價格（而非最後成交價）被用作清算和未實現損益計算的基準。標記價格是一個全球指數，反映主要現貨交易所的實時價格，結合基差利率計算得出。

您可以在圖表上切換顯示標記價格與最後成交價，直觀觀察兩者的差異。在訂單簿中，標記價格通常用黃色標註，位於當前最後成交價旁邊。圖表上也會顯示黃線來標示標記價格的變化軌跡。預設情況下顯示的是標記價格收盤價，但通過圖表設定菜單，您可以根據特定頭寸方向獲得更精確的標記價格顯示。

訂單管理的必要操作：取消與平倉

取消待執行訂單

當您想要取消尚未成交的訂單時，只需在"當前訂單"選項卡中找到該訂單，點擊"取消"按鈕即可完成。對於立即成交的訂單，則無法事後取消。

平倉的兩種核心方法

第一種方法是使用快速平倉功能。在頭寸資訊區域，您會看到"按限價平倉"或"按市價平倉"的按鈕，點擊後可以立即關閉整個頭寸。

第二種方法是通過下達反向訂單來實現平倉。在單向模式下，只需下達與當前頭寸方向相反、數量相同的訂單。例如，如果持有1 BTC空頭頭寸，下達1 BTC多頭訂單就會平倉。為了確保訂單僅作為平倉工具，可以選擇"僅減倉"選項，這樣能防止在反向方向上開啟新頭寸。

在對沖模式下，操作則更為直觀。只需在"平倉"標籤頁中選擇相應方向的頭寸，點擊對應的"平倉"按鈕，該方向的全部頭寸就會平倉。

了解這些期貨交易的核心操作，將幫助您在期貨市場中更有效地執行交易策略並管理風險。定期檢查您的設定，確保它們符合您的交易計畫，是保持交易紀律的關鍵。