理解持倉時間：掌握 GTC、FOK 和 IOC 訂單執行方式

在加密貨幣交易中，交易者面臨的一個關鍵決策是如何控制訂單的執行時機與方式。持續時間（Time in Force）代表一套規則，用來決定你的訂單在市場上的存續時間與執行行為。無論你是進行快速獲利的剝頭皮交易，還是耐心等待最佳入場點，選擇合適的持續時間策略都能顯著影響你的交易結果。本指南將解析現代交易者可用的三種主要訂單執行方式，幫助你了解哪一種最適合你的交易風格。

什麼是持續時間（Time in Force）及其重要性

持續時間（TIF）設定允許交易者明確指定訂單一旦進入市場後的行為方式。不同於一刀切的做法，先進的交易平台讓用戶可以根據自己的交易目標選擇不同的執行方式。無論你是進行現貨加密貨幣、永續合約，還是標準衍生品交易，持續時間的選擇都會影響訂單的行為——決定它是等待在委託簿中、立即執行，或完全取消。

多種持續時間選項的最大優點在於彈性。不同的市場狀況與交易策略需要不同的執行方式。追求快速成交的日內交易者與長期持有的投資者，面對的限制截然不同。理解這三種核心執行方式後，你可以部署更符合策略的訂單，而非反其道而行。

GTC：耐心等待——有效直到取消的訂單

有效直到取消（GTC）訂單是耐心交易者的最佳選擇。當你下達GTC訂單時，表示你指示市場：只要未完全成交或你手動取消，該訂單將一直有效。沒有內建到期時間——訂單會一直存在。

GTC訂單特別適合願意長時間等待理想成交價的交易者。例如，你想以$8,001買入10,000合約，但目前只有5,000合約在該價位可用，GTC訂單會立即成交那5,000合約，剩餘的5,000則留在委託簿中等待賣家出現並以你的價格成交。未成交的部分會一直待在委託簿中，直到市場達到你的價格或你手動取消。若市場從未達到你的價格，訂單就會一直存在，直到你決定取消。

這種策略非常適合不急於成交、能積極管理未完成訂單的交易者。你可以選擇部分成交、全部成交或策略性取消，完全掌控交易流程。但GTC訂單也需要紀律——你必須記得取消，否則可能持有不想要的倉位，尤其是在市場最後以不利價格成交時。

FOK：全或無——立即成交或完全取消

全或無（FOK）訂單採用完全不同的理念：要麼在你的指定價格或更好價格完全成交，要麼完全不成交。沒有中間地帶，也沒有部分成交。

提交FOK訂單時，交易所會立即檢查在你的價格或更佳價格是否有足夠的流動性。如果有，整個訂單立即成交；如果沒有，整個訂單會被取消，沒有任何合約成交。這種二元策略特別受到剝頭皮和日內交易者的青睞，他們需要在毫秒內知道交易是否成功——而不是等待部分成交或排隊。

舉例來說：你想以$8,001買入10,000合約，但只有5,000合約在該價位或更好價格可用。使用FOK，因為無法完全成交，訂單會被立即拒絕，沒有任何合約成交。你不會得到部分倉位，也不會留下未完成的訂單。這種確定性讓活躍交易者能迅速調整策略，不必擔心未成交的訂單在委託簿中積壓。

IOC：平衡緊迫感與彈性——立即或取消

立即或取消（IOC）訂單則在GTC的耐心與FOK的絕對之間找到平衡。IOC訂單的意思是：“盡可能立即以我的指定價格或更好價格成交，剩餘未成交部分則自動取消。”

例如，你想以$8,001買入10,000合約，但目前只有5,000合約在該價位可用。使用IOC，會立即成交5,000合約，剩餘的5,000則自動取消。IOC適用於大宗交易，能避免訂單在委託簿中等待，可能在市場變動時以不利價格成交。

交易者使用IOC的原因是為了避免：當一個大額訂單在理想價格開始成交時，市場條件突然轉變，剩餘合約以較差價格成交。IOC讓你能立即獲得流動性，並消除未成交部分的執行風險。

持續時間的實戰範例：真實情境比較

為了說明這三種執行方式如何產生截然不同的結果，以下是一個具體範例。一位交易者想以最大成交價$8,001買入10,000合約。當前委託簿顯示：

• $8,003：3,000合約
• $8,002：5,000合約
• $8,001：5,000合約
• 最近成交價：$8,000
• 市價：$8,050

在該價位以下，還有其他較低價的合約，但對此訂單而言不影響。

**使用GTC：**交易者立即成交5,000合約，價格為$8,001（符合條件的最佳價格）。剩餘的5,000合約留在委託簿中等待未來賣家出現。平均入場價：$8,001。未成交數量：5,000（待處理）。

**使用FOK：**因為在$8,001或更好價格沒有足夠的合約，訂單立即被取消，沒有任何合約成交。交易者一無所獲，需重新策略。

**使用IOC：**同樣立即成交5,000合約，價格為$8,001，剩餘的5,000合約自動取消，不在委託簿中排隊。交易完成（部分成交）。

如何選擇你的持續時間策略

選擇合適的持續時間取決於你的交易風格。GTC適合能耐心等待並積極監控倉位的交易者；FOK則適合需要瞬間確定性、高頻交易者；IOC則適合希望快速成交且不願意讓訂單在委託簿中長時間等待的交易者。

掌握這些持續時間選項，能讓你從被動的訂單接受者轉變為主動的策略制定者，使你的執行方式更貼合你的交易心態與市場狀況。