加密貨幣套利是一種利用價格差異獲取利潤的方法

加密貨幣套利是一種存在已久的交易策略，與金融市場一樣悠久。其核心原理是在不同平台上同步買入和賣出同一資產，利用價格差異來獲取利潤。在加密貨幣市場中，這一策略尤為普及，因為套利對於初學者來說是一個較為容易入門的工具，允許在市場自然波動中賺取收益，而無需預測價格走向。

在現代加密交易中，交易者積極運用多種套利方式，每種方式都基於不同的市場機制，並提供獨特的盈利機會。

什麼是加密貨幣套利及其實務運作方式

乍看之下，這個概念似乎很簡單：找到價格差，立即利用，賺取利潤。然而，實務中，套利需要理解幾個關鍵的市場機制，並在交易規劃中加以考量。

套利在當今去中心化和中心化交易所尤為重要，因為每個平台對同一資產可能提供不同的價格。這主要由於流動性差異、交易者數量不同以及每個平台的訂單執行速度不同所造成。

進行套利的基本條件：

• 兩個市場之間存在明顯的價格差
• 差價足以覆蓋手續費和滑點
• 交易者能同時在相反方向下單
• 有足夠的資金或保證金來開倉

加密貨幣交易中的兩大主要套利策略

基於資金費率的套利：獲取被動收入

第一種策略是同時在現貨市場（實體市場）和永續合約（perpetual contracts）下單，藉由資金費率來賺取收益。

正資金費率 — 當多頭持倉者支付費用給空頭持倉者。在此情境下，交易者在現貨市場買入資產，並以相同數量在永續合約中做空。這樣可以避開價格波動的風險，同時獲得資金費用作為收入。

範例：BTCUSDT永續合約的資金費率為正0.01%。交易者用30,000 USDT在現貨市場買入1 BTC，並在永續合約中做空1 BTC。無論價格漲跌，他的投資組合都受到保護，並定期收到多頭交易者支付的資金費用。

負資金費率 — 相反情況，空頭支付多頭。交易者在現貨市場做空，同時在永續合約中做多，並獲得相應的資金費用。

利用價差的套利：利用即時價格差異

第二種策略專注於利用現貨市場與期貨或永續合約之間的價格差異來快速獲利。

例如：若BTC現貨價格為29,950 USDT，而永續合約BTCUSDT的價格為30,100 USDT，價差為150 USDT。交易者可以在現貨市場買入BTC，同時賣出相應的合約，鎖定這個價差。待合約到期或價格趨於一致時，交易者將獲得扣除手續費後的利潤。

現代平台上的套利功能與可能性

現代交易所提供專門的工具來方便套利策略的實施，這些工具大大簡化了監控機會和下單流程。

實時監控套利機會 — 系統自動追蹤所有交易對，並識別出價差或資金費率足夠大的交易對。根據資金費率排序，顯示當前提供最大被動收益的交易對；根據價差排序，則顯示最大價格差。

一鍵同時下單 — 不必手動在不同市場逐一下單，交易者只需點擊一次，即可同時提交兩個相反方向的訂單。系統會自動判斷並設置相應的訂單方向。

智能再平衡系統 — 這是一項創新功能，解決套利中常見的部分成交問題：如果一個訂單完全成交，另一個只成交了一部分，就會產生不平衡和風險。系統每2秒檢查一次資產平衡，並自動下市價訂單來調整持倉。每個再平衡循環有效期為24小時，未成交的訂單會在此期限後自動取消。

多樣的抵押品選擇 — 現代化的統一交易賬戶支持超過80種不同的加密資產作為抵押品，方便進行套利交易。例如，交易者可以用ETH作為保證金，同時在BTC對的交易中下單。

支持的交易對包括：

• USDT現貨與USDT永續合約
• USDC現貨與USDC永續合約
• USDC現貨與USDC期貨合約

進行套利訂單的步驟指南

在手機應用中下單流程

步驟1：選擇工具
進入交易頁面，找到工具分類，選擇套利選項。

步驟2：分析機會
查看按資金費率或價差排序的交易對，選擇具有盈利潛力的對。

步驟3：配置訂單

• 選擇方向：買入或賣出。系統會自動設置另一部分的相反方向。
• 選擇類型：市價單（快速執行）或限價單（控制價格）。
• 輸入數量（兩個方向的數量相同），只需填寫一個欄位，另一個會自動填充。
• 建議啟用再平衡功能（預設為啟用）。

步驟4：確認下單
點擊提交並確認訂單。兩部分訂單會同步提交。

步驟5：監控狀態
下單後，可在活動訂單區查看狀態。成交後，可在歷史記錄中查閱。

步驟6：管理持倉
成交後，需積極管理持倉：

• 查看永續合約和期貨合約的持倉情況
• 查看現貨資產在錢包中的狀態
• 在統一賬戶的交易記錄中追蹤資金費用收入

套利交易的主要風險與限制

儘管套利策略具有吸引力，但交易者必須意識到潛在的風險。

部分成交與強制平倉 — 若一個訂單成交，另一個未成交，可能導致資產不平衡甚至被強平。為此，啟用智能再平衡功能尤為重要。

再平衡時的價格滑點 — 自動市價下單可能以偏離預期的價格成交，降低最終盈利。

無法保證盈利 — 套利本身帶有風險，交易所手續費和滑點可能抵消所有收益。

流動性不足 — 市場缺乏流動性時，理想價格可能無法達成或成交成本過高。

交易者應自行負責持倉管理，不應完全依賴平台來平倉或避免損失。

常見問題解答

何時最適合下套利訂單？

• 當現貨與衍生品之間存在明顯且足以覆蓋所有成本的價差時
• 在大額交易中，利差或資金費率帶來的收益較為可觀時
• 需要快速同步執行複雜策略，且兩個市場都能即時反應時
• 希望同時平倉多個持倉，避免因時間差造成損失時

如何計算潛在利潤？
價差 = 賣出標的價格 − 買入標的價格
價差百分比 = (賣出價格 − 買入價格) / 賣出價格 × 100%
資金費率收益（APR）估算：
APR = (3天內所有資金費率總和 / 3) × (365 / 2)
其中，總和為過去72小時內所有資金費率的累計值。

可以用套利來平倉嗎？
可以，系統支持開倉和平倉操作，利用套利工具同步執行。

子帳戶能用套利嗎？
僅在子帳戶為統一交易賬戶（ETA）時支持。

為何訂單未成交？
常見原因包括：

• 賬戶資金不足，無法同時完成兩部分交易
• 市場缺乏流動性，無法成交預期價格
• 交易對質量差或缺乏對手方

若關閉再平衡功能會怎樣？
不啟用再平衡，系統不會自動調整持倉，訂單獨立執行，風險由交易者自行承擔。

為何24小時後再平衡停止？
這是系統正常行為。每個再平衡周期限制為24小時，以避免資金被卡在未成交的訂單中。超時未成交的訂單會自動取消。

全部成交後如何查看持倉？
交易完成後：

• 現貨資產在現貨錢包中可見
• 持倉在衍生品頁面顯示
• 資金費用收入在統一賬戶的交易記錄中查詢

為何啟用再平衡後，訂單仍不平衡？
原因可能包括：

• 保證金不足，低於要求的水平
• 市場流動性不足，無法成交所需數量
• 某個訂單過於激進，找不到對手方

手動取消訂單會影響套利策略嗎？
取決於再平衡狀態：

• 若啟用再平衡，取消一個方向的訂單會導致自動取消對應的另一個訂單，並停止策略
• 若未啟用再平衡，訂單獨立運行，取消一個不會影響另一個

加密貨幣套利為交易者提供了一個強大的盈利工具，但成功依賴於對機制的理解、嚴格的風險管理以及持續監控市場狀況。