加密貨幣交易所套利：完整交易指南

在交易所進行套利——是尋求在無過多風險下獲取利潤的交易者最具吸引力的策略之一。這種交易方案基於利用同一資產在不同市場或不同合約類型之間的價格差異。

套利的本質：無風險交易的運作方式

套利是一種投資策略，允許交易者捕捉短期的價格偏差。在加密貨幣市場中，這可能發生在現貨市場與衍生品市場（期貨、永續合約）之間，或不同交易所之間。

其核心思想很簡單：如果同一資產在一個市場較便宜，在另一個市場較貴，交易者可以同時低價買入並高價賣出，從差價中獲利。主要優點是通過對沖相反方向的頭寸，最大程度降低市場風險。

金融套利：利用資金費率賺取收益

在交易所中應用套利的最常見方法之一，是利用現貨市場與永續合約市場之間的資金費率差異。

它是如何運作的？當市場多為買方時，資金費率為正。這意味著持多頭頭寸的交易者需向空頭交易者支付費用。有心的市場參與者可以利用這點：他們同時在現貨市場買入資產，並以相同金額開立永續合約的空頭頭寸。這樣，價格上漲帶來的利潤被空頭的損失抵消，但交易者可以從資金費率中獲得收入——這稱為正向套利。

**實例說明：**假設BTCUSDT永續合約的資金費率為每小時+0.01%。投資者在現貨市場以30,000 USDT買入1 BTC，並同時在永續合約中開立1 BTC的空頭倉位。如果價格漲到31,000 USDT，現貨的利潤為1,000 USDT，但空頭的損失也是1,000 USDT。然而，交易者還能從資金費率中獲得收益，賺取交易費。

當資金費率為負（賣方多、買方少）時，邏輯則相反：交易者在現貨市場開空頭，同時在合約中開多頭，獲得反向的資金費用。

差價套利：利用價格偏差獲利

交易所中的另一主要套利方式，是基於不同合約或市場之間的價差進行交易。

如果現貨市場的BTC價格低於BTCUSDC期貨合約的價格，就出現套利機會。參與者可以在現貨市場低價買入BTC，同時以較高價格賣出期貨合約。當合約到期時，期貨價格會趨近於現貨價格，價差縮小，從而實現利潤。

這種方法對大額訂單特別有吸引力，因為它能幫助控制成本，並避免在執行交易時出現較大的滑點。

現代套利的關鍵特點

專業交易所提供的套利工具，為交易者帶來多項創新便利：

實時監控機會。 根據資金費率或價差大小對交易對進行排名，幫助快速找到最具潛力的交易，而無需手動追蹤所有選項。

同步下單。 系統允許同時在兩個市場提交訂單，並以高精度執行，避免滑點和延遲，這些都可能侵蝕利潤。

自動再平衡。 如果一側訂單部分成交，另一側完全成交，系統每2秒自動調整持倉，這對降低清算風險至關重要。

彈性抵押品。 可用超過80種不同資產作為抵押品，為交易者提供更大資金管理彈性。

如何開始套利交易：逐步指南

步驟1：選擇資產。 進入交易工具區，找到套利選項。根據資金費率或價差排名，選擇具有吸引力的資產。

步驟2：確定方向。 選擇在第一對中開多或空。系統會自動設定第二對的相反方向。請記住，兩側的交易量應保持一致。

步驟3：選擇訂單類型。 決定使用限價單還是市價單。輸入價格時，系統會顯示當前資金費率或價差大小，幫助評估潛在利潤。

步驟4：輸入數量並啟用再平衡。 指定訂單數量，系統會自動設定第二部分的相應數量。啟用智能再平衡功能（通常預設啟用）。

步驟5：確認並監控。 點擊確認執行交易，然後在活動訂單區監控執行情況。

步驟6：管理持倉。 訂單全部成交後，可查看合約持倉和現貨資產。資金費率收益會在交易記錄中顯示。

套利的風險與特點

儘管套利被視為低風險策略，但完全避免風險並不可能：

部分成交導致的清算風險。 若訂單執行不均衡，可能造成持倉失衡，增加清算風險。因此，啟用自動再平衡非常重要。

再平衡時的滑點。 系統在執行市價單以調整持倉時，價格可能偏離原始水平，略微降低利潤。

抵押品不足。 若帳戶資金不足以同時開立兩端倉位，訂單將無法成交。

持倉管理責任。 套利工具不會自動平倉，交易者需自行負責及時管理和結束交易。

何時使用交易所套利

套利在以下情況尤為有用：

• 明顯的價差存在時，能快速鎖定短期偏差，降低滑點。

• 大額交易時。 同時下單有助於最小化市場影響並控制成本。

• 執行多階段複雜策略或需要同時平倉多個倉位時。

• 市場波動較大時， 需要快速行動以鎖定利潤，避免價差收斂。

潛在收益的計算

評估套利吸引力時，常用以下幾個指標：

價差 = 賣出資產價格 – 買入資產價格

相對價差（%） = (賣出資產價格 – 買入資產價格) / 賣出資產價格 × 100%

年化資金費率（APR） = (3天內的總資金費率) / 3 × 365 / 2

基於價差的年化收益率 = (當前價差) / (最大到期時間) × 365 / 2

這些計算幫助快速評估交易的盈利潛力，選擇最有利的套利機會。

常見問答：套利相關問題

可以用套利來平倉現有倉位嗎？
可以，工具支持同時在兩個市場開倉和平倉。

如何知道何時停止再平衡？
此功能在啟用後24小時內有效。若期間訂單未全部成交，系統會自動取消剩餘訂單並停止。

若我取消其中一側的訂單會怎樣？
若再平衡已啟用，取消一側訂單會自動取消另一側，並停止策略。若未啟用，兩側訂單獨立運作。

為何我的訂單未成交？
主要原因是帳戶抵押品不足以同時開立兩端倉位。可嘗試縮小訂單規模。

正向與反向套利有何不同？
正向套利：資金費率為正時，買入現貨並開空合約。反向套利：在現貨市場開空，合約中開多。方向取決於誰支付資金費用。

總結來說，交易所套利是一個強大的工具，可在加密貨幣市場中獲取利潤，但需要理解其運作機制並持續監控風險。