限價追蹤訂單：動態以最佳價格交易的運作方式

追蹤限價單是一種創新的工具，適用於希望以最有利的買賣價格快速執行做市單的交易者。與普通的限價單不同，這種類型的訂單會根據市場變動自動調整您的報價，實時響應市場條件的變化。這種適應性有助於縮短等待時間，降低大額持倉執行時的滑點風險。

使用追蹤限價單的主要優點

採用追蹤限價單的交易者在市場中可以獲得多項明確的好處。

首先，它是一個快速進入倉位的工具。與其每次市場變動都手動調整訂單，不如讓追蹤限價單在設定範圍內自動調整報價，讓交易者能以做市者身份（即在訂單簿中掛單）參與交易，而非作為接受現有報價的吃單者。

其次，它能降低滑點。在掛大額訂單時，市場價格常常在訂單完成前向不利方向移動。追蹤限價單能動態接近最優可得價格，避免價格低於您的最低接受範圍。

第三，它提供潛在的套利機會。通過密切監控多個交易對或多個交易所的價格變動，交易者可以發現報價差異，並利用自動追蹤限價單獲利。

追蹤限價單的工作原理：核心機制

追蹤限價單的運作基於兩個關鍵元素：基準價格與追蹤距離。

當您掛出此類訂單時，平台會以當前最優買入（Bid1）或賣出（Ask1）報價作為基準價格。接著，您設定該訂單應保持的距離，這個距離可以是絕對值（例如0.0001 USDC）或是相對於最後成交價（LTP）的百分比。

系統會持續監控市場行情。如果Bid1或Ask1向有利於您的方向變動，平台會自動調整您的訂單，使其保持在設定的距離範圍內，並與最新的最優價格同步，無需您的干預。

您還可以設定最大追蹤距離。當距離達到此上限時，訂單將停止追蹤，保持在該位置等待成交。最大距離可以用絕對值或百分比表示。預設情況下，最小追蹤距離為0.01%，最大為10%（相對於LTP）。

此外，您可以設定觸發價，當最後成交價達到此水平時，追蹤限價單將被激活，開始追蹤。

範例一：自動追蹤最優報價

此用法稱為“純追蹤”。在此模式下，追蹤限價單沒有預設最大追蹤距離限制，會持續追蹤市場最優報價，直到成交或取消。

舉例來說，假設交易者掛單買入20,000 ABC，價格為0.00123 USDC（此為基準價）。平台將此價格設為基準。

當市場價格升至0.00124 USDC，Bid1也升至此水平，系統立即將您的訂單調整至0.00124 USDC，保持在最優位置。

如果您設定最大追蹤距離為0.00005 USDC，最大價格上限為0.00128 USDC，則在市場進一步上漲時，訂單行為如下：

當距離達到0.00005 USDC時，系統停止追蹤，訂單“凍結”在最大價格範圍內，等待成交。

範例二：固定距離追蹤

另一種方式是設定訂單在固定距離（百分比）內追蹤基準價格。此時，距離保持不變，但訂單會隨市場變動而移動。

例如，交易者掛單買入1000 ABC，追蹤距離為2.5%。市場初始價格為0.00120 USDC，則掛單價格為：0.00120 ×（1 – 2.5%）=0.00117 USDC。

隨著市場波動，平台會調整訂單位置，使其始終保持在Bid1的2.5%以下：

在此模式下，當市場下跌時，訂單位置保持不變；市場上漲時，系統會調整訂單位置以維持設定的距離。

追蹤限價單的規則與限制

為了有效使用此工具，需了解平台的技術規範：

訂單數量限制：每個用戶每個交易對及方向（買或賣）最多可掛一個追蹤限價單。最多可持有10個不同交易對的活躍追蹤訂單，總數不超過20個。

追蹤距離：最小0.01%，最大10%，均以兩位小數表示。

執行類型：所有此類訂單預設為“Post-Only”，確保做市（maker）執行。即您的訂單不會與現有報價成交，只會加入訂單簿。

穩定性條件：若市場波動劇烈，您的追蹤訂單因Post-Only限制被拒絕超過五次，系統會自動取消策略，以避免異常錯誤。

總結

追蹤限價單是一個結合了做市穩定性與動態價格策略的強大工具。特別適用於大額持倉在波動較大的市場中，能有效降低滑點與偏離。通過合理設定追蹤距離與最大追蹤範圍，您可以在快速入場與高質量執行之間取得最佳平衡。