平台上的套利交易：策略與工具的全面解析

套利交易是一種基於在不同市場中同一資產報價差異進行投資的方法。在加密貨幣市場中，參與者主要利用幾個核心方向：現貨市場操作、與融資費用相關的策略，以及使用期貨合約進行交易。現代平台提供自動化工具，能夠快速追蹤套利機會並執行操作，大幅降低成本與風險。

現代套利的本質：從理論到實踐

套利交易的基本原則是在不同交易所或市場段同時開立相反的倉位。交易者的盈利不是來自價格走向，而是來自報價差異。這有助於最小化系統性市場風險，因為一個方向的損失可以由另一個方向的獲利來抵銷。

現代工具大幅擴展了此類交易的可能性。現在，市場參與者可以在單一畫面上同時追蹤兩個交易對或合約的價格變動與流動性。透過優化的訂單執行流程，能達到高精度，這對於利用微小差價獲利的套利來說至關重要。

無風險交易的兩大策略

第一種方法：利用融資費用差異

此策略基於現貨市場與永續合約市場之間的融資費用差異。交易者同時開立兩個相反的倉位——在現貨買入資產，並開立相應合約的空頭，或反之。

當融資費用為正時，持有多頭倉位的參與者需支付費用給空頭持有人。因此，最佳策略是在現貨市場買入並在永續合約上做空——這樣交易者可以從融資費用差中獲利，稱為正向套利。如果融資費用為負，則相反——在現貨做空，合約做多。

舉例來說：BTCUSDT合約的融資費用為正+0.01%。持有空頭倉位的交易者會收到多頭的支付。在此情況下，交易者可以在現貨市場買入1 BTC，同時在永續合約上做空1 BTC。此對沖策略能從融資費用中獲利，並且由於價格變動的損失在一端被另一端的利潤抵銷。

第二種方法：利用價格差異獲利

另一種交易形式是利用現貨與期貨合約之間的價差。如果期貨合約的價格高於現貨資產的價格，就存在套利空間。交易者可以在較便宜的現貨市場買入資產，同時賣出較昂貴的期貨合約。

例如：如果BTC的現貨價格低於BTCUSDC期貨合約的價格，交易者可以買入現貨BTC並賣出期貨合約，鎖定價差。期貨到期時，現貨與衍生品的價格會趨於一致，交易者在此收斂過程中獲利。

如何有效運用套利工具

潛力識別功能

平台內建快速發現套利機會的機制。交易對根據融資費用或價差大小排序，幫助交易者找到最有利的時點。融資排序顯示當前提供最高融資費用的合約，而價差排序則顯示報價差異最大的對。

統一界面整合

所有操作集中於一個界面——可以同步追蹤雙方價格與流動性，並一次性執行雙方訂單。這樣避免了切換界面帶來的延遲與錯誤。

自動資產平衡

內建智能再平衡功能每2秒檢查雙方訂單執行情況。若一側已執行較多，系統會自動下市價訂單進行平衡。此功能對於套利策略至關重要，因為不對稱的執行可能導致不希望的倉位暴露或被強制平倉。每次再平衡循環持續24小時，未完成的訂單會自動取消。

範例：交易者設置限價買入1 BTC現貨與限價賣出1 BTC永續合約。系統在2秒內檢查執行情況。如果一側已執行0.5 BTC，另一側0.4 BTC，系統會自動下市價訂單買入0.1 BTC以平衡倉位。此流程持續直到完全執行或24小時期限。

多資產作為抵押品

透過統一帳戶，交易者可使用超過80種不同資產作為擔保品。若資產組合中持有多種資產，可用作開展套利操作的抵押。

例如：假設BTC最新價格為30,000 USDT，帳戶中有相應的抵押金額。可以同時在現貨買入1 BTC，並在永續合約上做空1 BTC，從融資費用中獲利。或者，若已持有BTC，且現貨與期貨之間的價差擴大，也可以用該BTC作為抵押，開立相應的空頭倉位，利用價差獲利。此策略下，價格波動不會大幅增加爆倉風險，價差本身成為獲利點。

訂單執行的詳細流程

準備階段

首先進入交易界面中的「工具」區域，選擇套利專區。可查看根據融資費用或價差排序的可用機會。

選擇資產與方向

根據排序結果選擇最具吸引力的交易對。再決定是做多還是做空，系統會自動為另一側分配相反方向。

訂單參數設定

選擇執行類型——市價或限價。輸入價格時，旁邊會顯示當前融資費用或價差，幫助判斷潛在收益。金額只需輸入一側，另一側會自動以相等數量填入。

啟用保護機制

建議啟用預設的智能再平衡功能。此機制能防止一側完全執行而另一側未執行的風險。

確認與監控

點擊確認後，雙方訂單會同步提交。活躍訂單可在「活躍訂單」查看，完成情況則在「歷史」中追蹤。

執行後管理

訂單完成後，永續合約的倉位會顯示在持倉區，現貨資產則在資產列表中。融資獲利會記錄在帳戶交易記錄中。

交易者常見問題解答

何時適合啟動套利策略？

理想時機是市場出現明顯價差時，可鎖定差價並降低波動影響。大量操作或需快速平衡時，同步執行兩端能控制成本並減少波動影響。結束多個倉位或實施複雜策略時，精確同步執行能避免錯失良機。

收益計算方法？

基本公式：賣出價 - 買入價。利差百分比：(賣出價 - 買入價) / 賣出價。年化融資收益：三日融資率總和除以3，結果乘以365再除以2。年化價差收益：當前價差除以剩餘天數，結果乘以365再除以2。

是否能用來平倉？

可以，平台功能支持開倉與平倉。

支援子帳戶嗎？

支援，但須先將子帳戶切換至統一帳戶模式。

是否有模擬交易？

目前此功能僅在實盤帳戶中提供，尚未支援模擬。

在不對稱執行下的風險？

若一側未完全執行，可能導致倉位失衡甚至被強制平倉。啟用智能再平衡是關鍵，它會定期用市價訂單調整倉位，降低風險。

保證金模式？

僅支持跨倉保證金模式，使用統一帳戶。

訂單未執行的原因？

若沒有足夠的可用資金同時開立相反倉位，訂單將無法完成。解決方案是縮小訂單規模。

關閉自動平衡？

若不啟用智能再平衡，系統不會自動調整倉位，訂單會按交易者設定執行，但風險會增加。

24小時後未完成的再平衡？

超過24小時未完成，系統會自動取消未執行的訂單。

完成後的倉位與資產？

兩端完成後，永續合約倉位顯示在持倉區，現貨資產在資產列表。訂單歷史可在交易記錄中查詢。

再平衡導致的倉位不平衡？

可能由於資金不足或流動性低，導致部分執行。

取消訂單對套利倉位的影響？

若啟用再平衡，取消一側訂單會自動平掉另一側。若未啟用，則兩側獨立，取消一側不影響另一側，策略會持續直到全部完成或雙方取消。