加密貨幣投資者指南：套利策略完全指南

在加密貨幣市場中，套利是一種利用不同市場或交易形式之間的價格差異來獲取利潤的投資策略。只要能有效進行風險管理與執行，這種交易方式能帶來穩定的收益機會。

加密貨幣市場中的套利是什麼

套利指的是當同一資產在不同市場以不同價格交易時，透過價格差獲取利潤的交易方法。在加密貨幣市場中，存在現貨市場與期貨市場、不同交易對，以及不同資金成本條件等多種套利機會。

加密貨幣套利的最大特色在於，不論市場上漲或下跌，都能從價格差本身獲利。也就是說，只要策略得當，即使市場走勢向上或向下，都能把握機會。

基於資金費率的加密貨幣套利策略

資金費率套利是結合現貨持倉與永續合約，透過資金費用獲取穩定收入的策略。在永續合約市場中，持多倉者需向空倉者支付資金費用。

正向套利機制

當資金費率為正（例如：+0.01%）時，以下策略有效：

• 在現貨市場買入比特幣
• 同時在永續合約市場以空倉賣出1枚比特幣
• 這樣的布局能在現貨價格上漲與期貨價格下跌時，潛在獲利相互抵銷
• 同時，作為空倉方，會收到資金費用

舉例來說，假設BTC的最終交易價格為30,000 USDT，投資者在綜合交易帳戶中持有相當於30,000 USDT的保證金，買入1 BTC的現貨，同時在永續合約市場做空1 BTC，能在價格波動中中立風險，並獲得資金費用收入。

負向套利的應用

當資金費率為負時，策略反轉。即空現貨，多永續合約，從資金費用中獲利。

利用價差差距的收益策略

價差套利是利用現貨市場與期貨市場（或不同期貨合約）之間的價格差來操作。此方法在市場偏向某一方向時特別有效。

執行機制

例如，若BTC現貨價格低於期貨合約價格：

• 在現貨市場買入BTC
• 賣出USDC期貨合約（鎖定價差）
• 到期時，通常價差會縮小，從中獲利

價差率計算如下： 價差率 = (賣出合約的LTP - 買入合約的LTP) ÷ 買入合約的LTP

此外，透過年化收益率（APR）計算價差利潤的吸引力，評估交易機會。

高效執行與自動調整功能

現代加密貨幣套利交易需同時管理多個倉位，因此自動平衡調整功能扮演重要角色。

雙腿同步管理

套利交易中，需從同一界面監控兩個相對倉位（雙腿），並能一鍵下單。這樣可以：

• 實時掌握兩個貨幣對的價格變動
• 立即確認流動性
• 抓住市場機會

智能再平衡功能

為應對部分成交風險，系統每2秒會自動檢查雙腿的成交數量。如有差異，會自動執行市價單，使兩腿成交數量相等。

例如，A腿（現貨買入）成交0.5 BTC，B腿（永續賣出）只成交0.4 BTC，系統會自動在B腿執行0.1 BTC的市價單。此調整持續有效24小時，逾期未成交的訂單會被取消。

套利交易的風險與注意事項

加密貨幣套利相對低風險，但並非完全無風險。

主要風險因素

• 部分成交風險：雙腿在不同時間點成交，可能導致暫時性倉位不平衡，增加強制平倉風險
• 智能再平衡限制：自動調整可能偏離原設定價格
• 倉位管理責任：套利工具協助執行，但倉位結算由投資者負責
• 保證金不足：帳戶資金不足可能導致訂單未能執行

有效降低風險的方法

• 啟用自動平衡調整，減少長期未成交的風險
• 謹慎設定訂單數量，留有資金餘裕
• 定期檢查倉位與資產，應對市場變動
• 監控強制平倉線，提前調整倉位

加密貨幣套利常見問題

何時是執行套利的最佳時機？

以下情境特別適合套利：

• 兩個貨幣對之間存在價差，能短期內鎖定價差，降低滑點
• 大額訂單同時下單兩個倉位，控制成本與市場風險
• 多倉結算策略時，確保雙腿成交，避免機會損失或未平倉

資金費率APR的計算方式

以過去3天的累積資金費率為基礎，年化評估：

• 3天累積資金費率 = 過去3天所有資金費率的總和
• 資金費率APR = 取絕對值的3天累積資金費率 ÷ 3 × 365 ÷ 2

是否可用套利工具結算現有倉位？

可以。套利工具不僅用於新建倉，也可用於結算現有倉位，實現多倉位間的精確結算。

子帳戶是否支援？

若為綜合交易帳戶設定的子帳戶，則可使用套利功能。

禁用智能再平衡時的操作

若關閉自動平衡，雙腿的訂單數量不會自動調整。投資者點擊確定後，雙腿會同時下單，直到完全成交或取消。

套利支持哪些保證金模式？

僅在綜合交易帳戶的跨式保證金模式下運作。此模式支持超過80種資產作為抵押品，實現靈活的倉位管理。

在加密貨幣市場中，若具備正確的知識與風險控制，套利能提供不受市場波動影響的穩定收益。隨著市場效率提升，理解並掌握這些策略的投資者，將能持續獲取利潤。