Maker（造市者）與 Taker（吃單者）訂單的本質差異：手續費與交易策略的影響

在加密資產交易中，做市單（Maker）與吃單（Taker）這兩種下單方式，對交易者的盈利能力具有重大影響。理解這兩種訂單類型是最小化手續費成本並最大化最終利潤的必要知識。那麼，讓我們詳細了解做市單與吃單各自的特性，以及它們對交易成果的實質影響。

吃單優勢的情況

發出吃單的交易者優先考慮以當前市場價格立即成交。通過吸收訂單簿中已存在的買賣訂單流動性，可以快速進入或平倉。這種即時性的優點在市場急劇變動或需要迅速調整倉位的情況下尤為重要。

然而，這種便利性伴隨著代價。吃單的手續費（Taker手續費）相對較高。作為從市場中抽取流動性的對價，吃單收取較高的手續費率，較做市單更為昂貴。

做市單提供流動性的優勢

另一方面，發出做市單的交易者扮演著提供市場流動性的角色。通過在訂單簿中新增訂單，等待其他交易者的吃單成交，這種行為有助於縮小買賣價差（Bid-Ask Spread），提升整個市場的效率。

根據對市場貢獻的回報，做市單交易者可以享受較低的手續費率（Maker手續費）。這種低手續費是對策略性等待訂單的耐心的獎勵。

整理一下，做市單與吃單的基本特性如下：

做市單的特點

• 定義：加入訂單簿，待其他交易者的吃單成交
• 發出類型：僅限限價單
• 手續費：約0.02%（無期限合約）
• 特性：提供流動性、低手續費、等待型

吃單的特點

• 定義：從訂單簿中抽取流動性，立即成交
• 發出類型：市價單或限價單
• 手續費：約0.055%（無期限合約）
• 特性：即時性、高手續費、快速型

實例分析：手續費差異對盈利的影響

接下來，讓我們通過具體交易範例，驗證做市單與吃單的手續費差異對盈利的影響程度。

交易條件設定

假設在BTC/USDT的永續合約中，建立2BTC的多單，成本價為60,000USDT，並在61,000USDT平倉。此情境下，扣除手續費的純利為2,000USDT，但根據支付手續費的方式，最終盈利會有較大差異。

用做市單雙向建倉並平倉

建倉：2 × 60,000 × 0.02% = 24USDT
平倉：2 × 61,000 × 0.02% = 24.4USDT
手續費合計：48.4USDT
最終盈虧：2,000 - 48.4 = 1,951.6USDT

用吃單雙向建倉並平倉

建倉：2 × 60,000 × 0.055% = 66USDT
平倉：2 × 61,000 × 0.055% = 67.1USDT
手續費合計：133.1USDT
最終盈虧：2,000 - 133.1 = 1,866.9USDT

手續費差異的實質影響

同樣的交易，採用做市單策略比吃單多出約84.7USDT的利潤。這個差距不僅是手續費的差異，隨著多次複雜交易疊加，累積效應會更為顯著。每年進行數百次交易的交易者，這個手續費差異的影響尤為重要。

如何操作以最大化做市單的優勢

為了最大化做市單的優點，理解正確的下單方法至關重要。

基本下單策略

首先，使用限價單在預設區域內掛單。限價單能讓你以理想價格成交。其次，選擇“只掛市”功能（Post-Only），避免訂單立即成交成為市價單，確保是做市單。

價格設定的策略性技巧

根據市場的最佳價格，有策略地設定限價單的價格。例如，買入時設定低於市場最佳買價，賣出時設定高於市場最佳賣價，這樣更容易作為做市單成交。

注意事項

如果限價單立即成交，則該訂單會被視為吃單，若選擇了“只掛市”，則會被自動取消。也就是說，市場走向與預期不符時，可能會意外成為吃單，因此，價格設定與市場動態監控非常重要。

理解做市單與吃單的差異，並根據自己的交易策略與市場環境靈活運用，能夠提升交易效率並最大化利潤。即使只是一個手續費，也能在交易者的決策下，產生不同的最終盈利結果。