金融科技融資在2025年第二季度超越$10B ，風險投資轉向規模和基礎設施

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由摩根大通、Coinbase、貝萊德、Klarna 等高管閱讀

風險投資重塑金融科技投資格局，2025年第二季融資達到110億美元

經過數個季度的低迷，全球金融科技投資在2025年第二季度展現出強勁的復甦跡象。融資金額達到110億美元，涉及近400筆交易，創下近三年來最強勁的季度，也是自2022年以來首次資金流入超過100億美元。

這一轉變並非由交易量增加所驅動，而是由投資者集中於較少但規模較大的交易。隨著平均交易規模達到多年來的高點，風險投資公司正傳達策略轉變——優先投資可擴展的基礎建設和具有防禦性的商業模式，而非高風險類別。

支付、保險和跨境金融的後期公司在本季度的融資中佔有重要份額。儘管早期階段的活動展現出一定動能，但投資者在該領域顯得格外謹慎，資金部署更為選擇性，專注於產品市場契合度和運營紀律。

資金集中於成長與成熟階段

融資的反彈並未帶來整體交易數的回升。交易量較去年同期下降，與上一季度相比也持平。然而，完成的交易往往規模較大且更具針對性。

超過1億美元的巨額融資（Mega rounds）較上一季度翻倍，反映出對已超越早期試驗階段、專注於規模擴展、合規性和區域擴張的金融科技公司的信心重建。

投資者似乎正從數位借貸和新型銀行平台等領域撤退，這些領域受到監管阻力和利潤壓力的影響，成長策略變得複雜。相反，資金正流向跨境支付和保險基礎建設等領域——這些垂直產業承諾持續收入、嵌入式分銷和與更廣泛金融系統的整合。

支付與保險科技持續吸引關注

支付公司仍是風險投資的核心焦點。特別是具有國際影響力的平台，受益於跨境和貨幣無縫轉移的持續需求。許多投資者押注碎片化的支付網路和監管複雜性將推動解決方案的採用，以簡化國際交易。

同時，保險行業在近期展現出最強勁的季度之一。投資大幅增加，受新型承保模型、數據應用和嵌入式保障推動。一些公司專注於利用機器學習來優化風險評估，另一些則致力於通過更直觀的數字界面簡化用戶登錄和理賠流程。

支付與保險科技在第二季度吸引的資金超過其他所有金融科技類別。這些領域正日益被視為基礎設施——不是可選的附加功能，而是企業金融和消費者接入的核心推動力。

金融科技投資格局的區域差異

融資復甦並非均勻分布。北美成為金融科技資金的主要目的地，佔據全球交易價值的絕大部分。尤其是美國市場，受到平台準備上市和投資者對合規增長的興趣重新升溫的推動，出現顯著增長。

相較之下，歐洲和拉丁美洲的融資總額有所下降。在這兩個地區，隨著宏觀經濟條件仍不確定，退出機會有限，風險投資活動放緩。亞太地區則相對穩定，資金流向印度和新加坡的公司，這些公司仍專注於跨境基礎建設和商業支付。

這些變化反映出當前金融科技投資所處的更廣泛環境——資本紀律、監管複雜性以及對運營成熟度的日益重視。

機構級金融科技逐漸崛起

隨著資金流入的回升，可投資的金融科技公司形象正在改變。越來越多的投資者對能服務機構客戶或在受監管的金融範圍內運作的平台產生興趣。專注於資產服務、流動性管理和B2B支付的工具逐漸獲得青睞，投資者看重其可擴展性和與長期企業需求的契合。

本季度一個顯著的發展是，為傳統金融與數字資產建立連接基礎設施的公司獲得更多融資。儘管與加密相關的投機活動仍較低迷，但專注於代幣化結算、穩定幣合規和區塊鏈支付的公司持續吸引專注投資。

這一策略似乎更偏向實用性而非試驗性。風險投資公司尋找能與現有銀行基礎設施協同、解決支付速度、成本和可靠性等具體問題的解決方案。

早期階段活動展現謹慎而非退出

儘管焦點集中在成長與成熟階段，但早期創業公司仍有動作。種子輪融資展現出一定的樂觀跡象，部分初創公司因基礎建設創新而獲得投資。

這些公司並非提供面向消費者的應用或高風險借貸模型，而是專注於中介層、合規自動化和QR碼交易層。這反映出對早期金融科技的更精細化看法，資金投入到具有明確市場應用和清晰監管路線圖的專案中。

然而，謹慎態度依然明顯。許多投資者延長了決策時間，更重視產品驗證、團隊背景和監管合規，才進行第一輪融資。

從盡可能快速成長轉向理性擴張

2025年第二季度並未重現過去金融科技投資周期中快速成長、盡可能追求規模的時代。相反，展現出更為審慎的策略——資金投向已證明商業模式、具備良好財務控制和監管準備的企業。

這一轉變反映了過去經驗的教訓。金融科技公司如今不僅需展現市場潛力，更要證明實際使用、盈利路徑和在複雜金融系統中的運作能力。

隨著這一變化，金融科技的風險投資模式正逐步成熟。公司不再僅以用戶數或收入激增來衡量，而是著眼於長期可行性。這或許能為行業帶來更穩定的發展，即使創新仍在持續。

展望：金融科技資金尋找新重心

若2025年第二季度的融資趨勢持續，金融科技可能正進入一個新階段。大型交易的回歸和基礎設施的再度興起，顯示投資者並未退出這個領域——他們只是在重新調整優先事項。

未來的路徑可能包括較少但規模較大的投資、對企業級解決方案的興趣增加，以及謹慎但積極的早期階段投資。隨著北美持續領先，亞太部分市場保持活躍，其他地區可能需要調整策略以吸引全球資本的關注。

對金融科技創始人和投資者來說，訊息很明確：資金已回來——但期望值已改變。