Dollar Tree：高收入顧客如何促成第三季業績超預期

Yahoo 財經影片 和 Julie Hyman

2025年12月4日

本影片內容：

DLTR +0.70%

折扣零售商 Dollar Tree（DLTR）在第三季度交出盈利超預期的成績單，同時提升全年盈利展望。

Yahoo 財經資深記者 Brooke DiPalma 與 R5 Capital 創始人兼執行長 Scott Mushkin 共同加入 Market Catalysts，討論此次業績。

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影片文字稿

00:00 發言人A

還有我請來 Brooke DiPalma 和 Scott Mushkin 兩位，Scott 是 R5 Capital 的創始人兼執行長。感謝你來到這裡，Scott。Brooke，我想請你先分享一下 Dollar Tree 的主要亮點，然後我們再聽聽 Scott 的看法。

00:15 Brooke DiPalma

所以 Dollar Tree 在所有關鍵指標上都超出預期，包括營收、同店銷售成長，再次超出預期，營收約為47億美元。同時，盈利方面，如我所說，同店銷售成長約為4.2%。

00:29 Brooke DiPalma

這一成長主要由平均購物金額增加約4.5%所推動，部分被來客數微幅下降0.3%所抵銷。但高收入消費者持續轉向Dollar Store。我們看到大多數新客戶中，60%的客戶年收入超過10萬美元，這些新客戶佔了他們新客戶群的主要部分。最後，他們也提高了全年盈利展望。特別值得一提的是，這家Dollar Store引入的多價策略，對第三季度的表現起到了關鍵推動作用。

00:53 Brooke DiPalma

幾年前他們推出的多價策略，成為第三季度的主要動力。

00:55 發言人A

Scott，作為一位經典的老派分析師，你和你的團隊一直在實地考察這些店面，試圖了解吸引顧客的原因。你覺得有哪些亮點讓這個季度的表現如此出色？

01:09 Scott Mushkin

我認為，他們提到的其中一個因素是萬聖節。我們做了很多研究，也提供諮詢服務，經常走訪店面。大約六個月前，我們注意到 Dollar Tree 在店面執行方面，尤其是在節日活動上，有了明顯改善。我們認為他們在萬聖節的表現做得很好，這對即將到來的假日季也很有幫助。我們對 Dollar Tree 的表現感到滿意，認為這是一個自我改善的情況，而非宏觀經濟的影響。你可以看到店面標準和執行力都在提升，還處於早期階段。

01:36 Scott Mushkin

此外，商品多價策略的改善也很明顯，這是一家估值較低的股票，不像亞馬遜、沃爾瑪那樣受到市場熱捧，市場份額也在擴大。我們非常看好 Dollar Tree，將其列為我們的重點推薦股之一。今天股價上漲，但我們仍持續買入。

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