什麼是做市商，選擇他們如何影響交易結果

在加密貨幣交易所中，存在兩種主要的參與者類型：一種偏好立即執行交易，另一種則願意耐心等待有利的價格。前者被稱為「吃單者」（Taker）。這些方法之間的差異不僅在於速度，還包括交易者支付的手續費大小，以及它們對市場的影響。理解這些差異對於優化交易結果至關重要。

什麼是吃單者：追求速度的交易者

吃單者是指優先追求立即執行訂單的交易者。當市場參與者迅速平倉或緊急開倉時，通常會扮演吃單者角色。這些交易者會以當前市價下單，與已在訂單簿中的限價單自動匹配。換句話說，吃單者「吸取」了由做市商（Maker）提供的流動性。

為什麼交易者會成為吃單者？原因多種多樣：需要快速平倉以止損、立即鎖定利潤，或在波動較大的市場中趕時間。吃單者的主要特點是行動迅速，並接受市場的現狀。為了這種速度，他們支付的價格是較高的交易手續費，通常高於做市商。

做市商與吃單者：誰付得少

做市商則處於相反位置。不是吸取流動性，而是提供流動性。他們會以尚未被市場接受的價格掛限價單，等待吃單者與之匹配。這種策略需要耐心，但會獲得較低的手續費作為獎勵。

主要差異在於手續費結構。在大多數加密平台上：

• 做市商約支付0.02%的手續費
• 吃單者約支付0.055%的手續費

這樣的制度鼓勵參與者提供流動性，縮小買賣價差（spread），從而改善所有人的交易條件。

手續費如何影響實際盈利

理論與實踐有所不同。以下以永續合約BTCUSDT為例，說明實際情況：

交易場景：

• 持倉量：2 BTC
• 入場價：60,000 USDT
• 出場價：61,000 USDT
• 理論盈利（不計手續費）：2 × (61,000 – 60,000) = 2,000 USDT

場景1：僅使用做市單（限價單）

開倉手續費：2 × 60,000 × 0.02% = 24 USDT
平倉手續費：2 × 61,000 × 0.02% = 24.4 USDT
實際盈利：2,000 – 24 – 24.4 = 1,951.6 USDT

場景2：使用吃單單（市價單）

開倉手續費：2 × 60,000 × 0.055% = 66 USDT
平倉手續費：2 × 61,000 × 0.055% = 67.1 USDT
實際盈利：2,000 – 66 – 67.1 = 1,866.9 USDT

差距約為85 USDT，這是由於選擇較高手續費的執行方式而造成的利潤損失。若一年頻繁交易，這個差距可能達到數百甚至上千美元。

何時吃單者的價格是合理的

儘管吃單者的手續費較高，但有時候成為吃單者是必要的。如果市場快速反向移動，等待做市單執行可能風險較大。過慢的出場可能導致的損失遠大於節省的手續費。專業交易者會在關鍵時刻使用吃單單來控制風險，而用做市單來進行較為計劃性、非緊急的操作。

在成本與執行保障之間做出選擇，這是平衡。做市商在手續費上佔優，但速度較慢；吃單者則犧牲手續費，追求執行的確定性。

優化交易成本的建議

為了降低手續費支出，專業交易者通常採用以下策略：

1. 將限價單設在比最佳報價更優的價位（買入時低於最佳賣價，賣出時高於最佳買價），以提高做市單的成交概率。

2. 使用Post-Only訂單（如果平台支持），確保自己始終是做市商，若訂單能立即成交則會自動取消，避免成為吃單者。

3. 提前規劃退出策略。如果知道何時退出，提前設置做市單，而不是急於用吃單。

4. 結合使用策略。用做市單管理大部分倉位，僅在關鍵時刻用吃單來控制風險。

關鍵結論：誰是吃單者以及為何他支付較高手續費，不僅是技術問題，更是交易成本優化的核心。每一個百分比的手續費節省都直接影響你的最終盈利。明智地選擇這兩種策略的平衡，是成熟交易者的標誌。