替代投資是對抗通貨膨脹的最佳選擇嗎？這裡是數據

2021 年百分比變化

標普 500 在 2021 年的回報率為 26.89%，足以擊敗通貨膨脹以及債券、葡萄酒和威士忌的指數回報。

但在通貨膨脹上升的情況下，標普 500 被多項替代投資超越。

根據藝術市場研究的「全藝術指數」，藝術在 2021 年的回報率為 58.81%，該指數追蹤拍賣銷售。

加密貨幣持續牛市。儘管比特幣全年波動劇烈，但在 2021 年仍實現 57% 的成長。市值第二大的加密貨幣以太坊，則錄得驚人的 2724% 漲幅。

2021 年，加密貨幣整體表現非常出色。追蹤數字資產表現的標普加密貨幣廣義數位市場指數，回報率達到 177%。

由持有房地產的公司組成的不動產投資信託基金（REITs），根據富時 Nareit 房地產指數，2021 年回報率為 40.11%。

商品是用來製造消費品的原材料，根據標普 GSCI 商品指數，2021 年回報率為 37.95%。商品一直是對抗意外通膨的最穩定避險工具之一，這合理，因為消費品成本的上升部分由原材料成本的增加推動。

儘管傳統認為黃金是安全的價值存儲，尤其在通膨時期，但 2021 年黃金出現下跌，損失 6%。金作為對抗通膨的避險工具的觀念是一個神話，金屬一直被股票超越。

葡萄酒、房地產、藝術與加密貨幣能超越通膨與市場，但伴隨風險與波動

在通膨於 2021 年加速的背景下，替代投資表現強勁，但過去五年的表現充滿波動。

在替代投資中，加密貨幣的年度回報波動最大。

自 2017 年以來，葡萄酒是波動性最低的替代投資，其次是威士忌、黃金、REITs、商品和藝術。

雖然標普 500 的波動性略高於葡萄酒、威士忌和黃金，但在過去五年中，其平均年度回報也高於三項其他替代投資及 REITs。

替代投資也伴隨獨特風險。

股票受到政府機構和交易所的嚴格監管，而葡萄酒、威士忌、藝術品和加密貨幣市場則相對較少監管，透明度較低。

實體的替代資產本身本質上流動性較差，若需要資金卻無法快速變現，可能會造成困擾。

擁有實體資產還可能需要支付保險費，以防資產損壞，以及維護費用。比如酒窖和氣候控制的藝術品存儲並非免費。

股票、債券與房地產長期穩定跑贏通膨

自 1980 年以來，標普 500 在 40 年中有 28 年跑贏通膨，債券在 41 年中有 32 年跑贏通膨，REITs 在 41 年中有 26 年跑贏通膨。

雖然在此期間，債券較股票或 REITs 更有可能跑贏通膨，但其回報較低。

在此期間，股票和房地產的平均年回報率接近 11%，而債券的平均年回報率為 7.5%。

標普 500 在 41 年中有 26 年超越債券，REITs 則在 25 年中超越。

1980 和 1981 年，當時通膨超過 10%，REITs 超越了通膨，而債券則取得正回報但未能追上通膨。1980 年，標普 500 近乎 26% 的回報，次年由於通膨持續，損失 9.73%。

總結來說，股票和房地產在通膨時期能幫助你度過，只要堅持持有，長期來看也能產生強勁回報，並避免替代投資的缺點。

一般投資者如何利用替代投資對抗通膨？

雖然超高淨值投資者中有 50% 持有替代投資，但普通投資者在通膨時期也能投資房地產、加密貨幣、商品、葡萄酒和藝術品。

不動產投資信託基金（REITs）提供進入房地產市場的管道，且可以像股票一樣交易。

比特幣和以太坊等加密貨幣可以在多個平台上交易，所有投資者都能參與。

還有許多追蹤商品的交易所交易基金（ETF），所有投資者都可以投資。

你也可以直接購買與特定商品相關的股票，例如農業股或礦業股。

至於實體商品，如葡萄酒和藝術品，不用擔心，不必親自參加拍賣或自己研究如何完美存放。

像 Vinovest 和 Cult Wines 這樣的平台會幫你管理葡萄酒投資的物流。像 Masterworks 這樣的平台則允許你購買藝術品的股份。（當然，The Motley Fool 一向建議在投資前先做功課。）

由於這些平台負責交易、存儲、物流和保險，可能會收取較高的費用。大多數平台最低帳戶金額也在 1000 美元以上。

替代投資並非唯一對抗通膨的方法。如果你不想涉足加密貨幣、商品、葡萄酒和藝術品的世界，也可以相信多元化的股票投資組合能幫你度過通膨時期，雖然可能會有些波動。

雖然通膨看起來令人畏懼，但只要你對投資有信心，投資組合多元化，並能在市場下跌時不恐慌賣出，就能在通膨時期撐過去。

自 1944 年以來，曾有六個年度通膨率達到或超過 5%，且這些期間最多持續三年——2008 年僅兩個月。

在同一段時間內，標普 500 的回報超過 2300%。儘管有幾個高通膨時期，表現仍不錯。

資料來源

• 勞工統計局。「所有城市消費者的消費者物價指數（CPIAUCSL）」
• The Balance（2020）。「綜合債券指數回報與股票 1980-2018」
• CoinDesk。「比特幣」
• CoinDesk。「以太坊」
• Live-ex。「Live-ex 高級葡萄酒 1000」
• Macrotrends。「標普 500 歷史年度回報」
• Nareit。「年度指數值與回報」
• Rare Whiskey 101。「稀有威士忌圖標 100 指數」
• S&P Global。「S&P GSCI」
• S&P Global。「S&P 加密貨幣廣義數位市場指數」

作者介紹

Jack Caporal 是 The Motley Fool 和 Motley Fool Money 的研究主管。Jack 負責識別並分析塑造投資與個人理財決策的趨勢，並在全美多家媒體亮相，包括哈佛商業評論、《紐約時報》、彭博社和 CNBC，並在國會證詞中被引用。他曾在華盛頓擔任記者和政策分析師，報導商業與經濟趨勢。他目前是丹佛世界貿易中心貿易政策委員會主席，擁有密歇根州立大學國際關係（專攻國際經濟）學士學位。

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Jack Caporal 持有的股票與本文提及的股票無關。The Motley Fool 持有並推薦比特幣和以太坊。The Motley Fool 有披露政策。