亞馬遜對比 Alphabet 與 Meta：這位分析師的頂級 AI 投資選擇

Yahoo 財經影片 和 Julie Hyman

2025年12月5日

在這段影片中：

•                                       StockStory 頂級選擇 
  

  META

  +1.69%

 GOOG  

 +3.74%  

 

 

 AMZN  

 +2.56%  

RBC 資本市場股票分析師 Brad Erickson 在 Market Catalysts 節目中討論 Alphabet 的 Google（GOOG, GOOGL）是否在 AI 競賽中具有優勢，透過其 TPU（張量處理單元）晶片、亞馬遜（AMZN）新宣布的 AI 晶片，以及他在選擇 Alphabet、亞馬遜與 Meta Platforms（META）時偏好的科技股。

此外，Brad Erickson 也就 Meta 將縮減元宇宙預算的報導發表看法。

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影片文字稿

00:00 講者 A

我們來談談 TPU 相關的事情，因為今天有一個消息說它是他們的秘密武器或秘密醬料。如果他們自己在聊天方面沒有贏，這是否代表他們仍會賣出足夠的 TPU 給競爭對手，仍然能贏得市場？

00:32 講者 B

是的，我提到過，過去幾週有很多消息流，尤其是關於上週初推出的 TPU，這成為了近期的催化劑。你知道，我會說，當你已經接近 Google TPU 的第 8 版時，稱它為秘密醬料就有點難了，因為它已經推出一段時間了。

00:54 講者 A

換句話說，不那麼秘密了。

00:56 講者 B

沒錯，但它仍然是非常重要的一環。我認為，很難說，像台積電（TSMC）這樣的公司，作為這些晶片生產的最低公分母，已經將產能分配給這些公司，預計到 2026 年甚至 2027 年。因此，從過剩產能的角度來看，Google 或其 ODM 夥伴是否有能力生產這些晶片，這點有點難以說服，但這當然是可能的，也具有正面意義。我們上週的報告中提出的問題是，這很可能是 Meta 和 Google 的合作，促使這一切開始。這很可能只是 Meta 在測試水溫，試圖與 Nvidia 進行談判的策略。因此，很難確定這是否真的會在 2026 年開始發揮作用，但對 Google 的看法以及股價反映的訊號是，我們可能準備在 2026 和 2027 年押注，並開始看到數字的突破。

02:12 講者 A

說到消息流，我們也聽說亞馬遜方面的消息，推出了一些新產品，還有晶片方面的消息。那麼，當你談論這些競爭對手時，他們的實力如何？

02:30 講者 B

是的，情況不完全相同，但確實，他們的興趣點在於自家的專用應用晶片，比如 A6，也就是 Trainium 2，這是 Anthropic 一直在使用的晶片，當然還有很多人關注 Trainium 3 的推出，這是一款將銷售給更廣泛用戶的晶片，涉及的公司數量也會更多。我的看法是，AWS 在擴展產能方面，主要的限制仍然是電力，這在近期尤其明顯，但我認為大家都謹慎樂觀，認為亞馬遜有望在 2026 年以更大規模推出 Trainium 3，並進一步推動 AWS 明年的成長故事。

03:36 講者 A

從投資角度來看，Brad，你對這三家公司都給出了超越大盤的評級。你雖然不涵蓋 Nvidia，但當我們談到亞馬遜、Alphabet 和 Meta 時，你認為這三家公司都值得買入嗎？

03:57 Brad

是的，當然。就像我之前說的，Google 是我們 2025 年的首選。主要是因為當時的爭議，OpenAI 領先一步，但 Meta 是我們已經推崇了四年的股票，從我們的渠道檢查中發現，他們在 Apple 信號丟失後的算法恢復非常明顯。當然，亞馬遜方面，我們一直認為，這些 AI 的價值創造很大程度上應該歸屬於超大規模雲端服務商，也就是基礎設施的擁有者，他們是 AI 計算的守門人。我們一直相信這一點。這就是三者的主要論點。

04:54 講者 A

你對 2026 年的首選有嗎？

04:57 Brad

我們還沒有公布 2026 年的展望，所以我只能說，Google 仍然是我們的首選，而我們也喜歡這三家公司中的其他兩家。

05:14 講者 A

好的，Brad，等你公布展望時，我們一定會再邀請你來，謝謝你，非常感謝。

05:18 Brad

沒問題。