网易2025年財報：全年營收1126億元，遊戲業務穩固，AI深度賦能

經濟觀察網 網易2025年全年總營收達1126.26億元，同比增長7.0%；Non-GAAP歸母淨利潤為373億元，同比增長11.3%。

業績經營情況

2025年全年，網易總營收達到1126.26億元人民幣，同比增長約7.0%；Non-GAAP歸母淨利潤為373億元，同比增長11.3%。在第四季度營收增速放緩的背景下，全年仍實現了穩健增長。

業務進展情況

遊戲及相關增值服務全年淨收入為921億元。第四季度該業務收入為220億元，同比增長3.4%。老牌產品如《夢幻西游》、《第五人格》等持續貢獻穩定流水，新遊《燕雲十六聲》、《漫威爭鋒》上線後提供了增量，暴雪系列遊戲回歸中國市場的表現也創下年度收入新高。

財務狀況

2025年全年毛利率提升至64.29%，較上年同期有所優化。公司現金流保持健康，經營活動現金流量淨額占營業收入比重達45.05%。董事會批准了季度股息，並宣布將50億美元的股票回購計劃延長至2029年，截至2025年底已回購約20億美元股份。

業務與技術發展

管理層強調AI已成為遊戲開發、運營及創新業務的基礎能力。2025年研發投入達177億元，研發投入強度維持在15%以上。AI技術在遊戲UGC內容生成、教育產品智能交互等場景的應用不斷深化。

公司業務狀況

有道表現亮眼，第四季度收入16億元，同比增長16.8%，超出市場預期。雲音樂收入20億元，同比增長4.7%，保持平穩。創新及其他業務收入20億元，同比下降10.4%，主要受業務調整影響。

戰略推進

《燕雲十六聲》、《漫威爭鋒》等新品在海外市場獲得積極反響，公司計劃進一步提升海外收入占比。暴雪遊戲國服回歸也為用戶生態注入活力。

以上內容基於公開資料整理，不構成投資建議。