做市商和吃單者策略如何影響您的利潤

每位交易者遲早都會面臨一個抉擇：快速行動或等待有利價格。正是這個兩難，構成了「吃單單」和「掛單單」兩種基本的市場互動策略的核心。了解在加密貨幣交易所中，吃單單和掛單單的運作方式，將直接影響你的手續費和最終利潤。

緊迫感與耐心：什麼是吃單單

吃單單是交易者願意為了立即成交而犧牲一些較佳價格的選擇。當你下達這樣的訂單時，你會從訂單簿中取用現有的流動性，與其他參與者已經掛出的委託匹配。這就像你走進商店，以已設定的價格購買商品，不議價。

吃單單對於需要緊急開倉或平倉以鎖定虧損或獲利的交易者來說，是不可或缺的。然而，便利的背後有代價——快速成交的權利通常伴隨較高的手續費。在大多數加密貨幣交易所，這個手續費約為訂單金額的0.04%到0.06%，依據交易對的條件和用戶的身份而定。

創造流動性：掛單單的運作方式

與吃單單相反，掛單單是耐心等待成交的市場參與者。掛單單不從現有流動性中取用，而是通過在訂單簿中添加自己的委託，等待有人（通常是吃單單）與之匹配。

掛單單在市場中扮演重要的社會角色——它們提供穩定性，縮小買賣價差（spread）。他們對市場質量的貢獻會獲得較低的手續費，通常約為訂單金額的0.01%到0.03%。這個較低的收費反映出掛單單促進交易生態系統健康的價值。

直接比較：吃單單與掛單單

實際計算：手續費如何侵蝕你的利潤

讓我們看一個具體的例子。假設兩位交易者在同一個倉位上交易相同的數量：

基本條件：

• 交易對：BTC/USDT
• 交易量：2 BTC
• 入場價：60000 USDT/BTC
• 出場價：61000 USDT/BTC
• 未扣除手續費的利潤：2000 USDT

情境一：交易者選擇掛單單

使用限價單並耐心等待較佳價格，該交易者支付：

• 開倉手續費：2 × 60000 × 0.02% = 24 USDT
• 平倉手續費：2 × 61000 × 0.02% = 24.4 USDT
• 實際淨利： 2000 − 24 − 24.4 = 1951.6 USDT

情境二：交易者選擇吃單單

使用市價單以立即成交，該交易者支付：

• 開倉手續費：2 × 60000 × 0.06% = 72 USDT
• 平倉手續費：2 × 61000 × 0.06% = 73.2 USDT
• 實際淨利： 2000 − 72 − 73.2 = 1854.8 USDT

兩者之間的淨利差距為96.8 USDT，幾乎損失了5%的收益！在較小的交易量中，這差異似乎不大，但在大額交易中，差距就變得非常嚴重。

何時採用哪種策略

適合使用吃單單的情況：

1. 速度至關重要——你看到強烈的行情動能，擔心錯失良機
2. 避免虧損——需要緊急平倉以限制損失
3. 套利交易——捕捉交易所或期貨之間的暫時價差
4. 突發狀況——遇到突發事件，需立即清倉

適合使用掛單單的情況：

1. 耐心交易——你有明確的進出點
2. 逐步建倉——逐步買入所需的數量
3. 長期投資——願意等待數小時或數天
4. 成本優化——通過降低手續費來最大化利潤

提升掛單單策略效率的建議

如果你決定用掛單單來降低手續費，請遵循以下建議：

1. 策略性設置限價單。買入時設在比最佳賣價（ask）低的價格，賣出時設在比最佳買價（bid）高的價格。
2. 使用「Post-Only」功能（若交易所支持）。確保你的訂單留在訂單簿中，不會被立即吃掉成為吃單單。
3. 檢查當前價差。如果價差非常窄（幾個點差），掛單單可能不會成交——此時可以設置更積極的價格。
4. 考慮市場波動性。在高波動時，掛單單可能經常不成交，這時支付吃單單的手續費以確保成交可能更合適。
5. 監控訂單存續時間。不要讓掛單單長時間掛在市場上，市場可能突然反轉。

結論：理性選擇

吃單單與掛單單的差異，不僅僅是手續費的不同，更是速度與成本的抉擇，是保證成交與成本優化之間的平衡。成功的交易者會根據市場情況靈活切換兩者策略。

在開倉前，問問自己：我真的需要立即成交嗎？還是可以等待幾分鐘，節省手續費？多數情況下，採用掛單單策略能幫你保留更多資金，為未來的機會做準備。而當時機已過，優秀的吃單單能幫你避免災難。