股市向投資者發出明確警告：歷史告訴我們2026年及以後可能會發生的事情

投資者對標普500指數 (^GSPC +0.69%) 的表現毫無怨言。在過去的十年中，這個廣受關注的基準指數已實現總回報達到351%（截至2月12日）。這轉化為每年16%的卓越年化收益率，遠高於長期平均的10%。

然而，今天股市向投資者發出了明確的警告。以下是歷史上可能發生的情況。

圖片來源：Getty Images。

投資者正在敲響估值警鐘

循環調整市盈率（CAPE比率）是一個用來衡量市場估值的工具。它觀察標普500的價格相對於過去十年通脹調整後的平均淨收益。這個指標可以幫助投資者更好地判斷整體股市是便宜還是昂貴。

目前，情況似乎是後者。CAPE比率為40.4，為千禧年網路泡沫破裂以來的最高水平。

景順資產管理公司（Invesco）進行的相關性數據研究顯示未來可能的走向。根據分析，當CAPE比率高於40（如今天），未來十年的平均年化回報將持平或略為負面。如果這種情況發生，將是過去十年所見的重大下跌。

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SNPINDEX: ^GSPC

標普500指數

今日變動

(0.69%) $47.62

現價

$6909.51

主要數據點

當日波動範圍

$6836.33 - $6915.86

52週範圍

$4835.04 - $7002.28

成交量

33億股

投資者應該入市嗎？

最聰明的投資者會利用這些數據來幫助判斷何時或如何配置資金。也許最好的做法是等待，直到CAPE比率下降，對吧？

這種想法很合理，但我認為投資者仍應該入市。2026年的股市結構與過去幾十年不同。

我們已見證主導科技公司的崛起，這些公司在市場價值中佔比越來越大。這些企業擁有廣泛的經濟護城河，產品和服務受歡迎，產生強勁的自由現金流，且仍在成長。

此外，2023年被動投資超越了主動策略，資產規模的變化帶來巨大的買入力量。

還有財政和貨幣政策需要考慮。擴大的聯邦債務水平和持續增長的貨幣供應，為系統注入更多流動性，這對金融資產有利。

這三個強大的趨勢似乎都沒有放緩的跡象。

今天決定購買標普500指數交易型基金（ETF）的投資者，做出了正確的選擇。如果你能定期增加儲蓄，也就是所謂的平均成本法，長期來看將帶來顯著的財務收益。