Taker 和 Maker：選擇訂單作為盈利的關鍵

當你在加密貨幣交易所開倉時，面臨一個重要的選擇：使用做市商（maker）還是吃單（taker）？這兩種下單方式在執行速度、手續費大小以及對整體交易盈利的影響上有著根本的差異。了解做市商與吃單的區別，意味著能更有效地優化每筆交易的成本。

吃單：速度就是金錢

吃單指的是交易者希望立即以當前市價成交的訂單。與等待合適的掛單時機不同，吃單會“取用”已存在的流動性——即與做市商的掛單相符，這些掛單願意立即買入或賣出。

這種方式非常適合那些不能等待的人：

• 匆忙平倉的虧損倉位交易者
• 捕捉實時價差的套利者
• 不想錯過交易時機的活躍投機者

但便利的背後有代價。吃單會收取較高的手續費，因為交易者“要求”立即成交。大多數交易所的吃單手續費約為交易額的0.055%，幾乎是做市商的三倍。

做市商：耐心等待，獲得流動性獎勵

做市商的運作方式不同。它不會取走現有的流動性，而是將新掛單加入訂單簿，等待與其他交易者的訂單匹配。這代表做市商為市場提供流動性——創造交易的可能性。

作市商會獲得較低的手續費作為獎勵。典型的做市商手續費約為0.02%，明顯低於吃單。做市商通常：

• 設置限價單在特定價格
• 願意等待數小時甚至數天來完成交易
• 採用可擴展的策略，享受較低的手續費

做市商與吃單的差異也體現在所用的訂單類型上。做市商只能使用限價單，而吃單則可以使用限價單或市價單。

實務範例：做市商與吃單手續費的實際影響

以BTCUSDT合約，交易量為2 BTC為例：

交易者A（使用做市商）：

• 開倉：2 × 60,000 × 0.02% = 24 USDT
• 平倉：2 × 61,000 × 0.02% = 24.4 USDT
• 損益（未扣手續費）：2000 USDT
• 最終盈利：2000 − 24 − 24.4 = 1951.6 USDT

交易者B（使用吃單）：

• 開倉：2 × 60,000 × 0.055% = 66 USDT
• 平倉：2 × 61,000 × 0.055% = 67.1 USDT
• 損益（未扣手續費）：2000 USDT
• 最終盈利：2000 − 66 − 67.1 = 1866.9 USDT

兩者的盈利差距為84.7 USDT，約佔原始損益的4.5%。若放大到數百筆交易，這個差距就會變成數百甚至上千美元，因為多付的手續費被“吃掉”。

如何正確設置做市單

若你決定用做市商來降低手續費，請遵循以下步驟：

1. 選擇限價單——這是唯一與做市商配合的單型。

2. 啟用Post-Only模式——此設定確保你的訂單會留在訂單簿中，不會立即成交，避免被系統誤判為吃單。

3. 策略性設置價格：

   • 買入（多頭）：設在比最佳買價低的價格
   • 賣出（空頭）：設在比最佳賣價高的價格

重要提醒：如果你的限價單立即成交，系統會將其歸類為吃單，並因啟用Post-Only而自動取消。

吃單與做市商的選擇：實務建議

做市商與吃單並非萬用方案。一般來說：

• 吃單適用於：

  • 時間緊迫（急於平倉）
  • 捕捉價差
  • 預期執行較為確定，想節省手續費

• 做市商較適合：

  • 有時間等待
  • 頻繁交易，能接受較低的手續費
  • 建立長期、可擴展的交易策略

許多成功的交易者會結合兩者：用做市商進行計劃性進出，用吃單應對緊急情況。理解做市商與吃單的差異，能將手續費從不可避免的支出轉變為交易策略中的可控變數。