Oracle需要做什麼才能贏得華爾街的青睞

雅虎財經影片 和 Julie Hyman

2025年12月12日

在這段影片中：

ORCL

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Oracle（ORCL）股價在公司財報未達華爾街預期後大幅下跌。

D.A. Davidson的科技研究主管Gil Luria加入Market Catalysts，討論Oracle需要做什麼才能重回正軌。

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影片文字稿

00:00 講者A

Oracle有什麼選擇？你知道，就像你說的，你建議他們應該重設預期，這可能會導致股價進一步大幅調整，這就是你提到的棘手之處。嗯，但同時，你看他們的支出計劃，例如，當你看到他們追逐這個市場時，感覺他們似乎沒有其他選擇，因為目前的競爭格局。或者你會說，他們其實不需要像現在這樣積極進入這個市場？

00:33 講者B

是的，我認為他們昨天的出路非常狹窄，但我實際認為昨天的出路是說，我們不再籌集資金。我們有資金，我們會部署它。隨著客戶繼續為此付費，然後我們會重新評估，決定是否可以借更多資金並投入更多資本。這可能是擺脫困境的方法。

01:05 講者B

這並不代表Oracle處於困境。你知道，關於CDS的討論很多，但Oracle並不處於困境。他們有一個非常有利可圖的核心業務。他們能夠支付已經借的款。而且，如果他們擴展容量，而Open AI未能實現，他們仍然可以出售這些容量。這不是困境問題，而是設定不合理預期，大家都知道這是不合理的，卻仍堅持這些預期。

01:28 講者A

嗯，並且反映出來，你對這隻股票持中性評級。你沒有給予低配評級。

01:35 講者B

是的，因為，這背後仍有一個可行的業務。這是一個高利潤率的資料庫業務，雖然在下降，但仍然非常高利潤。然後還有一個OCI業務，也就是Oracle雲業務，這是一個不錯的業務，擁有Zoom Communications和抖音國際版等租戶客戶，當TikTok美國成立時，這個業務將扮演更重要的角色。這是一個不錯的業務。順便說一句，Oracle雲中的一些AI業務也是不錯的，向Meta和X這些信用良好的客戶出租容量。所以，這裡有一個良好的基礎業務，他們只需要更好地管理Open AI的風險，也就是說，減少對這個項目會實現的預期，或者至少先設定第一年的目標，說我們知道第一年可以交付這個容量，他們會付錢，然後再重新評估。