BCA警告特朗普貿易摩擦升級風險可能在2027年加劇

Investing.com - BCA Research最新報告指出，預計美國貿易摩擦在2026年前將保持相對可控，但到2027年可能再次升級，因為政治和法律限制在近期內制約了激進關稅上調的空間。

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該機構表示，近期法院對某些緊急關稅權力使用的限制性裁決，加上中期選舉壓力，使得今年貿易摩擦大幅升級的可能性不大，儘管總統唐納德·特朗普正在採取新措施以維持更強硬的貿易立場。

美國最高法院上週五的裁決限制了唐納德·特朗普使用緊急權力徵收廣泛關稅的能力，強化了國會在貿易政策中的作用，並限制了政府激進升級關稅的力度。

BCA預計政策制定者將依賴更狹窄範圍的工具，包括根據現有貿易法實施的臨時關稅，這可能會小幅提高美國有效關稅稅率，然後隨著國會批准障礙的出現而再次回落。

伊朗局勢被視為更大的市場風險

儘管貿易政策存在持續不確定性，但該報告稱，與伊朗相關的地緣政治風險以及潛在的石油供應中斷可能在近期內對金融市場發揮更主導的作用。BCA估計發生重大石油衝擊的概率約為38%，這可能會掩蓋關稅驅動的波動，並使投資者繼續關注能源市場和通脹動態。

近幾周來，美國與伊朗之間的緊張局勢不斷升級，核談判陷入僵局，華盛頓在海灣地區增派軍事力量，總統唐納德·特朗普警告可能進行有限打擊。市場對供應中斷風險做出反應，在對更廣泛地區衝突的擔憂下推高了油價。

該機構補充稱，總統可能會在選舉前尋求貿易休戰或漸進式協議，以限制通脹壓力並穩定企業信心，這表明關稅目前可能仍是市場波動的次要驅動因素。

政策限制可能支撐美國資產

BCA表示，來自法院、國會和美聯儲的制度性制衡可能會降低政策不確定性，較貿易摩擦早期階段，這可能會在全球壓力時期強化美國資產（如美國國債和美元）的避險吸引力。

雖然在政治周期轉變後關稅可能再次加劇，但該機構認為投資者近期應關注地緣政治能源風險和更廣泛的宏觀條件，美國股市和石油市場仍是值得關注的關鍵領域。

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