2026年私募投資新動向：估值修復轉向盈利驅動 核心資產布局成焦點

隨著A股市場邁入新的發展週期，多家頭部私募機構近期陸續發布2026年投資策略，普遍認為市場運行邏輯已發生深刻轉變，估值修復行情逐步退潮，盈利增長能力成為主導資產價格的核心變數，行業間基本面差異將持續擴大。

淡水泉投資分析指出，2026年上半年尤其是四月底前是重要戰略配置期，上市公司年報和一季度報告的披露將驗證行業景氣度變化，推動市場投資邏輯回歸企業實際經營狀況。與此同時，全球宏觀經濟環境的改善有助於降低市場系統性波動，為精選個股創造有利條件。復勝資產則強調，市場將通過業績數據對資產估值進行動態校準，具有清晰盈利增長路徑的標的有望持續獲得資金青睞。

中歐瑞博研究團隊提出，當前市場已進入多維度分化階段，成長型、周期型及高股息資產將呈現差異化表現。投資者需要構建包含行業景氣度、估值合理性、基本面穩健性在內的三維評估體系，在動態平衡中把握結構性機會。源樂晟資產特別警示，儘管結構性行情仍將持續，但板塊間輪動速度可能加快，需警惕波動率上升風險，尤其是對AI大模型相關企業，實際業務進展將成為影響股價的關鍵試金石。

在核心資產配置方向上，星石投資認為2026年將迎來系統性價值重估機遇，重點看好人工智能、生物醫藥、高端裝備等戰略新興產業，同時關注交通基礎設施、可選消費品、房地產等供需格局優化的傳統領域。淡水泉投資提出“核心資產2.0”概念，認為科技創新與全球化布局將成為新內核，AI領域投資將向算力基礎設施、智能機器人等具象化應用場景聚焦。

寧涌富基金從產業趨勢角度給出具體配置建議：一是具備全球競爭力的製造業出海企業；二是受供給端約束的資源類商品；三是估值處於合理區間的消費復甦標的；四是AI技術驅動的科技創新領域。該機構強調，需要結合企業所處產業週期位置，動態評估成長性與估值的匹配度。