稀土狂潮：從工業維生素到大國博弈籌碼，價格連漲背後的戰略價值重估

稀土價格飆升、政策收緊、需求爆發，這家公司業績預增超116%的背後，是一場關乎國家戰略的資源博弈。

2026年初的稀土市場，正上演一場供需失衡的大戲。氧化釹鈕價格突破76萬元/噸，年初至今漲幅高達23.08%，上游持貨商惜售情緒濃厚，下游磁材企業則從剛需採購轉為備貨採購。

而在資本市場，北方稀土2025年業績預增公告引發市場矚目——全年歸母淨利潤同比增長116.67%至134.60%，稀土板塊一時間成為市場焦點。

*資料來源於北方稀土2025年業績預告

這場稀土狂潮的背後，是國家戰略意志、產業技術升級與全球能源革命的多重協奏。

01 稀土價格突破新高，供需格局持續緊張

春節剛過，稀土市場迎來開門紅。2月6日，金屬釹鈕價格站上92.5萬元/噸，釹鈕氧化物價格升至75.25萬元/噸，短短兩周內氧化釹鈕漲幅達12.64%。

供給緊張是此輪價格上漲的主要推手。2024年《稀土管理條例》實施後，國內稀土開採總量指標同比增幅收窄至僅5.88%，中重稀土指標首次出現負增長。

與此同時，下游需求卻持續旺盛。2025年1-6月，全國新能源車產量同比激增40.61%，滲透率突破44%，每台新能源車消耗2-4kg釹鐵硼永磁體，直接拉動了氧化釹鈕需求。

華源證券分析指出，氧化釹鈕現貨供應持續緊缺，上游持貨商低價出貨意願較低，而下游磁材企業則由剛需採購轉為備貨採購。這種供需錯配格局，為稀土價格提供了強勁支撐。

02 中國稀土戰略地位，從資源到全產業鏈的絕對優勢

中國是全球稀土資源最豐富的國家，已探明稀土儲量占全球38%，位列第一。然而，中國稀土產業的真正優勢不僅在於資源儲量，更在於完整的產業鏈和技術優勢。

*資料來源於網路公開資訊整理

我國稀土工業供應了全球90%以上優質的冶煉分離產品，冶煉分離產能全球占比高達94%。這一主導地位使得中國在稀土領域擁有強大的國際定價權。

回顧歷史，20世紀70年代，徐光憲提出串級萃取理論，推動中國稀土分離技術走向世界前列。這一技術突破使中國能夠大規模生產單一高純稀土產品，徹底改寫了全球稀土供應格局。

近年來，政策持續加強稀土行業管控。2025年8月，三部委聯合公布《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》，對稀土生產實行更嚴格的總量調控管理。

03 新興產業需求爆發，打開稀土應用天花板

稀土被譽為“工業維生素”和“工業黃金”，對現代高端製造業不可或缺。如今，隨著新能源、人工智慧等新興產業的崛起，稀土需求正迎來歷史性轉折點。

*資料來源於網路公開資訊整理

新能源車是稀土永磁需求的主要市場。與傳統汽車相比，新能源車的驅動電機需要消耗更多的釹鐵硼永磁體，推動單台設備稀土用量提升30%-50%。

更具想像空間的是人形機器人領域。以特斯拉Optimus為例，單台需釹鐵硼20-40kg，是新能源車的十倍用量。隨著人形機器人產業化加速，稀土需求有望迎來爆發式增長。

綠色能源領域同樣表現亮眼。2025年上半年，中國風電裝機量同比增長104.64%，其中5月單月增速達773.78%。永磁直驅風機對稀土永磁體的依賴無可取代，為稀土需求提供了穩定支撐。

技術創新進一步拓展了稀土應用空間。金力永磁的晶界滲透技術能將鏝鈹用量降低50%-70%；寧波韻升的晶界擴散技術減少鏝用量40%。這些創新既緩解了重稀土資源約束，又為高端應用鋪平了道路。

04 行業龍頭強者恆強，資源與技術構築雙重壁壘

在稀土產業變革中，龍頭企業憑藉資源和技術優勢，正構築起難以逾越的競爭壁壘。

北方稀土作為全球輕稀土龍頭，掌控全球最大輕稀土礦白雲鄂博礦，儲量占全國80%以上，2025年開採配額占全國67.9%。這種資源壁壘使其在行業中佔據主導地位。

中國稀土則是中重稀土的“國家隊”，掌控南方70%中重稀土儲量，通過收購江華稀土礦進一步鞏固資源壁壘。2025年一季度，企業營收暴增141.32%，業績對氧化釹鈕價格彈性最大。

*資料來源於東方財富

技術領先的企業也展現出強大競爭力。金力永磁的晶界滲透技術量產能力行業領先，已綁定特斯拉機器人供應鏈；寧波韻升在新能源車主驅電機市佔率達25.3%，深度綁定比亞迪、蔚來等車企。

隨著稀土行業集中度不斷提升（CR5已達85%），龍頭企業將受益於政策紅利和規模效應，進一步鞏固市場地位。

05 未來展望：戰略資源價值重估仍將繼續

展望未來，稀土產業的戰略價值有望進一步提升。

從供給端看，稀土配額增速嚴控在5%，供給剛性持續。海外雖試圖重建稀土產業鏈，但預計到2030年，中國仍將占據全球稀土採礦量的絕大部分份額。

從需求端看，人形機器人產業化加速，單台稀土消耗量遠超新能源車；新能源車滲透率不斷提升，風電、光伏等綠色能源裝機容量持續增長。這些因素將為稀土需求提供長期支撐。

有分析認為，2025-2026年，全球稀土供給將偏短缺。國內多項政策推動下，新能源車、風力發電及節能電機等高端磁材需求增長迅速，稀土供需格局轉為短缺。

金融政策的傾斜也為產業注入強心針。2025年8月，央行等七部門聯合發文，明確支持礦企“加快重要礦產增儲上產”，引導資金流向稀土等戰略性資源領域。資源安全已從企業命題升級為國家工程。

稀土價格飆升帶動下，整個板塊正迎來價值重估。包鋼股份的業績預測曾揭示一個微觀定律：氧化釹鈕價格每漲10萬元/噸，便可增厚其淨利潤12億元。

這恰是中國稀土產業發展的縮影——當戰略資源與時代需求共振，產生的能量遠超預期。

從四川盆地到白雲鄂博，從新能源車間到人形機器人實驗室，稀土已不僅是元素週期表上的金屬，更是大國博弈的籌碼與產業躍遷的鑰匙。