liyiming的2025年終結束，整體收益38%

收益概覽：
2025年全年投資收益38%，這一表現在集思錄屬於中規中矩。市場漲幅（上證綜指上漲18.41%，創2020年以來的近6年最佳年度表現。深證成指、創業板指年線分別上漲29.87%和49.57%），此收益創造了個人最高的盈利紀錄。與去年相比，我布局了事件套利（中裝轉2、杭汽輪在春節前已有收穫），並試水了小微盤量化策略。

策略調整：
可轉債倉位目前只出不進，可轉債平均價格已進入較高區間，實在找不到可入手的標的。
在市場情緒整體上移的大環境下，試水微盤量化策略，主要是嘗試獲取情緒波動的收益。

行業持倉：
大盤（滬深300相關股票）：醫藥16%，科技12%，紅利13%
小盤（中證1000指數期貨）：持有3張IM微盤大餅59%

操作亮點：
參加了期貨公司的實盤比賽，總共1000多人參加，最終我的成績是重量組第4。一個簡單的吃貼水策略，一年跑下來卻淘汰了99.6%的選手。這個成績確實讓我有些意外，也對期貨的高損益有了新的認識。

盈利分析：
股指期貨和大盤，隨著上漲都有不小的盈利。比較失望的是山鷹轉債套利，沒賺到什麼錢，目前還套著部分正股倉位等待機會。

未來展望：
今年是六十年一遇的火馬年，動蕩與機會並存。市場整體價格比較高，不宜太激進地進貨。所以我計劃小範圍試水微盤策略，在市場升水時賣出中證1000期貨對沖風險，吃市場情緒的收益。其餘資金吃息等待市場給機會。

$1 liyiming的2024年終結算，整體收益7.18% ===
收益概覽：
2024年，我的全年投資收益達到了25%，這一表現繼續保持優於主要指數（上證綜指全年上漲12.67%，深證成指上漲9.34%，創業板指上漲13.23%，滬深300上漲14.68%）。連續兩年，我的收益率都跑贏了主要指數。與去年相比，我在貼水策略、可轉債策略以及牛熊市場切換的處理技能方面都有了顯著提升。我對2024年的整體表現感到滿意。

策略調整：
我調整了持倉配置，按照大盤和小盤6:4的比例進行分配，並全年保持動態平衡。
根據一本投資書籍的建議，將可轉債策略納入紅利策略下進行統計和再平衡。
針對930行情復盤，開始學習和使用股指期權工具。

行業持倉：
大盤（滬深300相關股票）：醫藥27.18%，科技15.66%，紅利16.95%

小盤（中證1000指數期貨）：持有3張IM 39.18%

操作亮點：
在4-8月，我陸續撿了些高收益轉債籌碼，10月在收益達到30%後兌現了收益。特別是在山鷹轉債上的博弈，轉股收益相當可觀。
8月，我正確預估市場已到底部，在IM指數4500點左右加倉，採用吃貼水策略。10月兌現了部分收益，其餘部分打算拿著吃貼水。

盈利分析：
90%的收益來自IM指數的上漲，儘管都是浮盈，估計25年會還回去。我現在是心如止水，拿住籌碼安心吃貼水。
大盤主要是醫療和科技，10月後上漲10%左右，其實是跑輸滬深300的，好在紅利策略的銀行股和可轉債兌現了部分利潤。

未來展望：
面對2025年，儘管周圍不時有前同事和朋友失業的消息，經濟形勢似乎如履薄冰，但我相信經濟困難時期也是撿便宜資產的機會。我計劃全年盡量持有現金，參與北交所打新，耐心等待市場出現錯誤定價的機會。如果下半年出現合適的機會，我計劃嘗試使用期權工具。

$1 liyiming的2023年終結算，整體收益7.18% ===
收益概覽：
2023年，個人投資收益率為7.18%，表現優於主要指數（截至12月23日，上證指數累計下跌5.65%，深證成指下跌16.29%，創業板指跌22.2%，滬深300指數跌13.8%），個人对此感到滿意，相比去年有所進步。

策略調整：
今年學會了防守，調整了持倉，減少了風險較高的股票，增加了更穩定的紅利股。
年初卸掉了槓桿，工資也沒拿去投資，而是存進了活期，這樣心裡有底，也更有信心。

行業持倉：
醫藥41.72%，科技23.32%，紅利17.39%，股指期貨16.68%，套利0.88%。

操作亮點：

• 及時割掉匯頂科技和塔牌集團，減少了後續市場下跌的損失。
• 將光大銀行換成興業銀行，雖然一度虧損，但最後兩天市場表現意外，帶來了驚喜。
• 實盤貼水持有IM2406，目前盈利，待到期移倉再計算收益。

盈利分析：
今年賺的錢，主要是醫療行業恢復和新股的收益，後者給我帶來了近2個百分點的無風險收益。

未來展望：
面對2024年，我會保持謹慎，優先防守，等待市場信號。遵循封基老師的建議，“牛市跟隨，熊市盈利”。重新評估北交所打新。年初參與了5次北交打新整體虧錢退出。考慮到現在門檻降低、有老師反饋收益率能到4.4%，會再測算和觀察考慮是否重新參與。