2024-2025 年度頂尖去中心化交易所（DEX）平台全景圖

2024年，加密貨幣市場經歷了重大變革，Bitcoin現貨ETF的推出以及DeFi生態系統的重要發展。加密領域的去中心化交易所（DEX）見證了價值鎖定（TVL）突破1000億美元的爆炸性增長，標誌著數字交易方式的重大轉折。目前，DEX的運作已不再局限於以太坊生態系，逐漸擴展至Solana、Arbitrum、Base和BNB Chain等新興區塊鏈。

DEX Crypto是什麼？為何重要？

去中心化交易所（DEX）在加密世界中就像數字農產品市場，讓用戶可以直接彼此交易，無需中介。與由公司控制全部流程並持有用戶資金的中心化交易所（CEX）不同，DEX允許用戶持有私鑰，完全掌控自己的資產。

在DEX中，交易雙方直接進行，無第三方介入。這賦予用戶自主管理資金的權利，但也要求用戶懂得如何正確定價和安全保護資產。

競爭對決：DEX Crypto與CEX—選擇合適的平台

DEX代表了去中心化金融（DeFi）的核心組成部分，提供比傳統CEX更為主動和直接的交易方式。以下是主要差異點：

• 資金控制權： 在DEX上，你持有100%的私鑰，不需將資產存入交易所，降低被黑客攻擊或破產的風險。

• 更高的隱私： 多數DEX不要求身份驗證（KYC），讓你可以匿名交易，隱私性較高。

• 降低集中風險： 無中介，減少詐騙、管理不善或非法行為的風險。

• 抗審查能力： DEX的去中心化特性使其較少受到規範或地緣政治因素的影響。

• 多樣的代幣列表： DEX通常列出更多新興或較少知名的山寨幣。

• 透明度： 所有交易都在區塊鏈上公開記錄，無法偽造。

• 金融創新： DEX在yield farming、流動性挖礦和自動做市（AMM）等新產品的推廣上始終走在前列。

主要DEX平台按TVL排序

dYdX — 專注衍生品的DEX

TVL： 超過5.03億美元 | DYDX代幣市值： 8230萬美元 | 現價： 0.10美元 | 24小時交易量： 39.2萬美元

dYdX專注於金融衍生品、杠桿交易和永續合約，於2017年7月在以太坊Layer-1上推出，現利用StarkWare的StarkEx擴展Layer-2，降低Gas費用並提升交易速度。其特色在於支持槓桿交易和空頭操作，這在傳統DEX中較少見。

Uniswap — 領先的DEX巨頭

TVL： 62.5億美元 | UNI市值： 22.2億美元 | 現價： 3.50美元 | 24小時交易量： 209萬美元

由Hayden Adams於2018年推出，Uniswap是AMM模型的先驅。它不依賴傳統的做市商，而是通過流動性池讓多種以太坊代幣可供交易。UNI代幣用於治理和獲取交易手續費。截至2024年4月，Uniswap生態系已整合超過300個DeFi應用。

PancakeSwap — BNB Chain上的平民DEX

TVL： 24億美元 | CAKE市值： 4290萬美元 | 現價： 1.29美元 | 24小時交易量： 24.8萬美元

PancakeSwap於2020年9月推出，迅速成為BNB Chain上的主要DEX，因低費用和快速交易而受歡迎。CAKE用於質押、收益農場和治理投票。已擴展至Ethereum、Polygon、Arbitrum、Base和zkSync等多條鏈。

Curve — 穩定幣專家

TVL： 24億美元 | CRV市值： 3.63億美元 | 現價： 0.25美元 | 24小時交易量： 71萬美元

由Michael Egorov於2017年創立，Curve專注於穩定幣交易，提供低滑點和低交易費。已拓展至Avalanche、Polygon和Fantom。CRV用於治理和激勵流動性提供。

Balancer — 多功能AMM平台

TVL： 12.5億美元 | BAL市值： 983萬美元 | 現價： 0.15美元 | 24小時交易量： 1.11萬美元

Balancer以其“Balancer Pools”支持2至8種代幣的多元化資產池聞名，採用改良的AMM機制，BAL用於治理和激勵流動性。

SushiSwap — Uniswap的分支

TVL： 4.03億美元 | SUSHI市值： 5662萬美元 | 現價： 0.21美元 | 24小時交易量： 1.21萬美元

2020年9月推出，起初是Uniswap的fork，後來發展成獨立的DEX。特色在於獎勵機制和SUSHI代幣的治理權，並分享交易手續費。

GMX — 去中心化永續合約平台

TVL： 5.55億美元 | GMX市值： 7142萬美元 | 現價： 6.87美元 | 24小時交易量： 3.76萬美元

2021年9月在Arbitrum推出，專注於永續合約和現貨交易，提供高達30倍的槓桿。GMX用於治理和質押，持有者可分得部分交易費。

Aerodrome — Base上的流動性城市

TVL： 6.67億美元 | AERO市值： 2.93億美元 | 現價： 0.32美元 | 24小時交易量： 95.5萬美元

於2022年8月29日在Base（Coinbase Layer-2）推出，快速達到190萬美元TVL，採用Velodrome V2的AMM模型。AERO代幣持有者可鎖定獲得veAERO（NFT代表股份與投票權）。

Raydium — Solana的DEX解決方案

TVL： 8.32億美元 | RAY市值： 資料待更新 | 24小時交易量： 資料待更新

2021年2月推出，解決Ethereum高費用與慢速交易問題，採用AMM並與Serum的訂單簿整合，提升流動性。RAY用於治理、支付手續費和激勵。

VVS Finance — 簡化DeFi

TVL： 超過2.16億美元 | VVS市值： 6733萬美元 | 現價： 0.00美元 | 24小時交易量： 3.9萬美元

VVS Finance於2021年底推出，旨在簡化DeFi操作，提供低費用、快速交易和Bling Swap等產品。VVS用於質押和治理。

Bancor — AMM技術的先驅

TVL： 1.04億美元 | BNT市值： 3161萬美元 | 現價： 0.29美元 | 24小時交易量： 8950美元

2017年6月推出，為首個引入AMM技術的DEX，管理超過30億美元資金，BNT用於治理、質押和流動性提供。

Camelot — Arbitrum上的高效交易平台

TVL： 1.28億美元 | GRAIL市值： 1.13億美元 | 24小時交易量： 125萬美元

2022年在Arbitrum推出，專注於交易效率和低費用，特色包括雙層流動性、Nitro Pools和spNFT。GRAIL用於治理和激勵。

選擇最佳DEX策略

選擇合適的DEX時，應考慮：

1. 安全性評估： 查看過去安全漏洞，確認智能合約是否由可信公司審核。安全第一。

2. 高流動性平台： 確保能快速買賣，且價格接近市場。

3. 支持的代幣： 確認平台支持你想交易的幣種。

4. 界面體驗： 用戶友好界面對新手尤為重要。

5. 交易費用： 費用低能降低交易成本，尤其頻繁交易時。

6. 運行時間： 平台和底層鏈應穩定運行，少或無停機。

在DEX交易的潛在風險

儘管DEX有諸多優點，但也存在風險：

• 智能合約漏洞： 合約缺陷可能導致資金損失，無像CEX那樣的保險。

• **流動性不足：**新平台或較少用戶的DEX可能滑點高。

• **暫時性損失：**流動性提供者在資產價格變動時可能遭受暫時性損失。

• **缺乏監管：**較少保護措施，易受詐騙或操縱。

• **用戶錯誤：**技術門檻較高，操作失誤（如發送錯地址）可能造成不可挽回的損失。

結論

DEX正迎來空前繁榮，為各層級交易者提供多樣選擇。從Uniswap的AMM先驅，到Curve專注穩定幣交易，這些平台各有特色。選擇時需持續關注資訊，根據需求挑選合適平台，並將安全性、流動性與去中心化放在首位。