哪些頂尖的RWA加密項目正在重塑現實資產代幣化？

將現實世界資產轉化為區塊鏈數字代幣的過程，已從一個實驗性概念演變成一個價值數十億美元的市場機會。截至2024年初，根據Coingecko數據，現實資產（RWA）代幣的總市值已超過84億美元。這一爆炸性增長反映出機構和投資者在資產管理方式上的根本轉變——將傳統上流動性不足、受限的資產轉化為在去中心化網絡上可交易的代幣。金融巨頭BlackRock進入該領域，推出其在以太坊上的BUIDL代幣化基金，標誌著一個具有里程碑意義的時刻，驗證了機構投資者對RWA代幣化的認可。

加密貨幣行業見證了專門平台和協議的出現，旨在解決將現實資產引入區塊鏈網絡的核心挑戰。這些頂尖RWA加密項目不僅僅是在試驗——它們正在構建可用於實際運營的基礎設施，橋接傳統金融與去中心化生態系統。了解這一領域的主要玩家，對於監測下一波機構採用的投資者來說變得至關重要。

頂尖RWA加密項目如何解決流動性與存取問題

現實資產代幣化解決了全球金融中的一個根本低效問題：傳統價值資產的流動性不足。房地產、政府證券、商品和私募信貸市場歷來只限於合格投資者和機構投資者。通過將這些資產轉換為數字代幣，頂尖的RWA加密項目解鎖了多個關鍵優勢。

代幣化實現了部分所有權，使散戶投資者能參與此前難以觸及的資產類別。它將結算時間從數天縮短到數分鐘，大幅提升資本效率。對於機構採用來說，最重要的是，它在區塊鏈網絡上創建了永久且不可篡改的記錄，提供了合規人員所需的透明度和可審計性。

市場已經認可這一價值主張。除了已流通的84億美元RWA代幣外，行業估計，到2030年，代幣化資產市場規模可能達到16萬億美元，根據多家市場研究公司。這一潛力吸引了專門的區塊鏈項目和成熟的金融機構進入RWA代幣化領域。

基礎設施層：領先的機構級平台推動這一運動

Ondo Finance（ONDO）：從國庫券到主流DeFi

Ondo Finance是RWA代幣化的先驅平台之一，以實用且注重治理的解決方案著稱。該協議推出了OUSG（Ondo美國政府證券），這是行業內首個代幣化美國國債產品——一個重要的里程碑，證明機構資產可以在去中心化金融生態系統中高效運作。

2026年2月市場數據：

• 價格：$0.27
• **市值：**13億美元
• **24小時交易量：**77.59萬美元
• 24小時變化：+1.17%

Ondo的獨特之處在於其能夠將機構金融與DeFi的實用性相結合。機構投資者現在可以存入國債，並獲得用作貸款協議抵押品的代幣化表示。其近期策略性舉措——將9500萬美元的OUSG資產配置到BlackRock的BUIDL代幣化基金，展現了Ondo致力於實現頂尖RWA加密項目與主要資產管理公司之間的實質整合。

Ondo的擴展策略還包括Ondo Global Markets（Ondo GM），這是一個具有經紀-交易商功能的證券代幣化平台。這一基礎設施升級使協議能夠處理傳統證券代幣化的完整生命周期。向Sui和Aptos多鏈擴展，進一步拓展其在新興區塊鏈生態系統中的影響力。

Polymesh（POLYX）：專為證券代幣化打造

Polymesh採用不同的架構方式，專為證券代幣發行與交易設計，而非建立在以太坊或其他通用區塊鏈上。它是一個專門的Layer 1區塊鏈，旨在滿足證券發行和合規的需求。

2026年2月市場數據：

• 價格：$0.04
• **市值：**5560萬美元
• **24小時交易量：**1.83萬美元
• 24小時變化：+1.66%

該平台解決了治理、身份驗證、合規和結算等關鍵需求。其架構結合了公共區塊鏈的透明性與私有網絡的控制機制，打造出一個機構級的環境。POLYX代幣持有者參與治理決策，同時通過質押來保障網絡安全。

Polymesh的設計理念反映了一種經驗教訓：不是將合規性強行套用到允許任意存取的基礎設施上，而是從一開始就將合規融入協議層。這吸引了許多受監管的機構探索代幣化證券市場。

Mantra（OM）：區域擴展與RWA基礎設施

Mantra（OM）作為一個Layer 1區塊鏈平台，專注於服務亞洲和中東等未充分開發市場的RWA代幣化。

2026年2月市場數據：

• 價格：$0.07
• **市值：**7875萬美元
• **24小時交易量：**76萬美元
• 24小時變化：-5.15%

在Shorooq Partners等區域投資者的1100萬美元資金支持下，Mantra正構建符合監管的基礎設施，針對本地市場需求量身定制。平台強調開發者工具、監管指導和生態系擴展。通過聚焦傳統金融基礎設施受限的地區，Mantra旨在捕捉新興市場中對區塊鏈資產代幣化的增長。

專用應用層：收益優化與供應鏈

Pendle（PENDLE）：RWA代幣的收益衍生品

Pendle在RWA代幣化中開辟了獨特的細分市場，專注於收益部分的代幣化。它將收益型資產拆分為本金代幣（PT）和收益代幣（YT），實現高級收益管理策略。

2026年2月市場數據：

• 價格：$1.22
• **市值：**2億美元
• **24小時交易量：**16.64萬美元
• 24小時變化：+1.58%

該協議近期整合了多種現實資產，包括MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC，展示了專門化協議如何擴展RWA在DeFi中的應用。機構投資者現在可以對沖收益風險、鎖定回報或投機收益波動，利用Pendle的自動做市商（AMM）基礎設施。

OriginTrail（TRAC）：建立供應鏈信任

OriginTrail以不同的角度切入RWA代幣化：可信數據溯源。其去中心化知識圖（DKG）技術整合區塊鏈與知識圖方法，創建可驗證、AI就緒的數據資產，應用於供應鏈、醫療、建築等多個行業。

2026年2月市場數據：

• 價格：$0.33
• **市值：**1.496億美元
• **24小時交易量：**2.271萬美元
• 24小時變化：+1.60%

通過將供應鏈數據組織為具有明確所有權和可審計性的代幣化知識資產，OriginTrail解決了一個關鍵挑戰：如何在無法驗證資產真實性和來源的情況下進行代幣化。TRAC代幣支持網絡運營、抵押要求和委託質押，是維持網絡完整性的重要機制。

新興平台與參與者

TokenFi（TOKEN）：無需代碼的RWA創建

TokenFi通過消除技術門檻，簡化了RWA代幣化流程。用戶可以在無需編碼的情況下創建並代幣化現實資產。

2026年2月市場數據：

• 價格：$0.00
• **市值：**1077萬美元
• **24小時交易量：**4.027萬美元
• 24小時變化：-1.94%

TOKEN作為平台的實用代幣，支持代幣發行、AI生成NFT，以及與市場參與者和流動性提供者的直接連接。這種民主化策略旨在抓住到2030年16萬億美元的RWA市場機會，吸引傳統資產持有者首次進入代幣化。

Swarm Markets（SMT）：連接傳統金融與DeFi

Swarm專注於合規和機構級RWA代幣化。平台支持現實資產、證券和加密資產，並強調適合傳統金融參與者的合規框架。

2026年2月市場數據：

• **TVL：**超過540萬美元
• **合作夥伴：**近期與Mattereum合作，提供全面的鏈上證券化解決方案

Swarm的合規優先策略，使其吸引了對純粹允許任意存取基礎設施感到不安的機構投資者。

Securitize：數字證券基礎設施

Securitize代表傳統金融在RWA代幣化中的橋樑。成立於2017年，該平台提供合規服務、投資者溝通工具和發行基礎設施。到2022年——成立僅三年——Securitize Markets已跻身美國前十的股份轉讓代理商，服務超過120萬投資者帳戶，客戶超過3000家。

BlackRock的戰略投資及其全球策略合作夥伴負責人加入Securitize董事會，彰顯了成熟資產管理公司在RWA代幣化基礎設施層的布局。

MakerDAO（MKR）：機構DeFi整合

MakerDAO悄然成為重要的機構RWA玩家。作為以太坊最早的DeFi協議之一，MakerDAO目前持有的機構現實資產，約佔其資產負債表的30%。

最新數據：

• **總TVL：**超過66億美元
• **RWA持有：**超過20.6億美元（約佔30%）

該協議允許機構投資者存入國債作為抵押品，發行DAI穩定幣，並參與去中心化信貸系統。這代表傳統金融資產與DeFi基礎設施的成熟整合，驗證了RWA代幣在現有去中心化生態中的有效運作。

市場機會與機構採用路徑

這些頂尖RWA加密項目的集結，標誌著市場的轉折點。傳統資產代幣化的障礙——監管不確定性、合規基礎設施、技術複雜性——正被逐步解決。隨著監管框架明朗化和機構需求增加，預計RWA代幣化的採用將加速。

成熟金融機構（如BlackRock、主要托管服務商、合規平台）的參與，徹底改變了這一領域的敘事。代幣化不再是對未來可能性的投機，而是已經融入其運營的生產基礎設施。

對於監測區塊鏈採用的投資者來說，頂尖RWA加密項目的成熟，代表著從實驗性協議向服務實際資金流的關鍵基礎設施轉變。今日84億美元的市場規模，未來在2027-2030年，與機構化代幣資產生態系統相比，可能顯得微不足道。理解主要RWA平台的架構差異、監管策略和市場定位，對於追蹤下一波機構區塊鏈採用至關重要。

未來的現實資產代幣化，取決於哪些頂尖加密項目能在創新與合規、技術與用戶可及性、去中心化原則與機構需求之間取得平衡。以上所述的項目，正站在這一轉型的最前沿。