2024-2026 年最佳去中心化交易所（DEX）交易指南

去中心化金融（DeFi）市場正經歷一個快速成長的階段，尤其是去中心化交易所（DEX）扮演著越來越重要的角色。從2024年初SEC批准比特幣ETF，到Layer-2解決方案的推出以及向新區塊鏈的擴展，DEX平台已證明其對加密交易社群的強大吸引力。

在DEX上的活動不僅是一個短暫的趨勢，更代表著數字金融交易方式的根本轉變。交易量已達到前所未有的高點，總鎖倉資產（TVL）超過1000億美元。這一爆發式增長已不再局限於以太坊生態系，而是擴展到Solana、Arbitrum、BNB Chain、Base甚至比特幣。

DEX是什麼？掌握基本概念

去中心化交易所（DEX）運作原則與傳統中心化交易所（CEX）截然不同。它不由某個中介公司控制資金或促成交易，而是允許用戶透過智能合約直接相互交互。

可以將DEX想像成一個農貿市場，賣家與買家直接交易，無需超市作為中介。你完全掌控自己的資金，持有私鑰（private keys），不需將資產轉移到任何平台。所有交易都透過智能合約執行，並記錄在區塊鏈上，具有高度透明性與不可篡改性。

這帶來比中心化交易所更高的控制權與隱私，但也要求用戶具備較深的技術知識，以安全管理資產。

DEX與中心化交易所——兩種模式的對決

DEX與CEX（中心化交易所）之間的根本差異反映出不同的金融理念：

控制權與隱私
在DEX上，你完全掌握資產控制權。無需註冊帳號、無需身份驗證（KYC）、無需信任任何機構。相反，CEX要求將資產轉入交易所，這增加了被駭、破產或詐騙的風險。

安全性與透明度
DEX的交易記錄在區塊鏈上，任何人都可以驗證。智能合約是公開可檢查的。你不再信任某個公司，而是信任開源碼與區塊鏈技術。

存取性與抗審查
DEX在區塊鏈上24/7運作，沒有單一控制點。政府或任何機構都難以停止其運作，這在地緣政治局勢複雜時尤為重要。

多樣化的代幣
DEX通常列出數千種代幣，包括新興或較少知名的山寨幣。CEX則多只支持主流幣，因為需遵守法律規範。

金融創新
DEX是新型金融產品的發源地，如收益農場（yield farming）、流動性挖礦（liquidity mining）和自動做市商（AMM），提供更高收益的機會，但也伴隨較高風險。

2024-2026年主要DEX平台

以下列出2024-2026年最具代表性的DEX，根據TVL、交易量、市值及實務應用評比：

Uniswap——AMM的先驅者

市場數據（2026年2月）：

• TVL：62.5億美元
• UNI市值：22.2億美元
• 24小時交易量：205萬美元

由Hayden Adams於2018年11月2日推出，Uniswap革新了加密貨幣交易方式，採用自動做市商（AMM）模型。不同於傳統的做市商，Uniswap利用用戶提供的流動性池。

此設計允許數百種以太坊代幣輕鬆交易，無需上架、無需授權費用。開源特性促使多個平台基於其設計開發。

截至2024年4月，Uniswap生態系已整合超過300個DeFi應用，運行穩定率達100%。UNI代幣用於治理、提供流動性及獲取交易手續費獎勵。

dYdX——衍生品專家

市場數據（2026年2月）：

• TVL：5.03億美元
• DYDX市值：8240萬美元
• 24小時交易量：41.582萬美元

dYdX於2017年7月啟動，旨在提供高階交易工具。起初專注於以太坊Layer-1的杠桿交易、借貸，曾是DeFi先驅之一。

其特色在於支持複雜交易選項，如槓桿交易與空頭，這些功能傳統上多在中心化交易所提供。平台採用StarkWare的StarkEx技術進行Layer-2擴展，降低手續費並提升交易速度。

DYDX代幣用於治理、質押與提供平台流動性。

PancakeSwap——BNB Chain的DEX之王

市場數據（2026年2月）：

• TVL：24億美元
• CAKE市值：4.305億美元
• 24小時交易量：247,210美元

2020年9月推出，PancakeSwap迅速成為BNB Chain最受歡迎的DEX，因交易速度快、手續費低。用戶可在BSC上交易數千種代幣。

自推出以來，PancakeSwap已擴展至Ethereum、Aptos、Polygon zkEVM、Arbitrum One、Linea、Base及zkSync Era，成為多鏈DEX巨頭。

CAKE代幣用於質押、收益農場、抽獎及治理投票。總流動性超過10.9億美元。

Curve——穩定幣專家

市場數據（2026年2月）：

• TVL：24億美元
• CRV市值：3.6488億美元
• 24小時交易量：72.552萬美元

由Michael Egorov於2017年在以太坊上推出，後擴展至Avalanche、Polygon、Fantom。專注於穩定幣交易，費用低、滑點小。

Curve以巨大的穩定幣交易量聞名，能高效在不同穩定幣間轉換。CRV代幣用於治理與激勵流動性提供。

其他知名DEX

Balancer（TVL：12.5億美元，CAKE：1002萬美元，24h交易：1243美元）——支持2-8種資產的多元池，較傳統AMM更具彈性。

SushiSwap（TVL：4.03億美元，SUSHI：5608萬美元，24h交易：12360美元）——2020年9月由Uniswap分叉而來，發展成獨立生態，提供獨特獎勵系統。

GMX（TVL：5.55億美元，GMX：7151萬美元，24h交易：46060美元）——2021年在Arbitrum推出，專注永續合約與現貨交易，槓桿最高30倍。

Aerodrome（TVL：6.67億美元，AERO：2.8903億美元，24h交易：942,220美元）——2024年8月在Base Layer-2上推出，迅速達到190萬美元TVL。

Raydium（TVL：8.32億美元，RAY：1.765億美元，24h交易：370,310美元）——Solana上的DeFi平台，利用AMM解決Ethereum高費用問題，與Serum DEX整合以提升流動性。

VVS Finance（TVL：2.16億美元，VVS：6628萬美元，24h交易：38720美元）——2021年底推出，旨在簡化DeFi操作，低費用高速度。

Bancor（TVL：1.04億美元，BNT：3162萬美元，24h交易：8730美元）——2017年6月首發，AMM概念的先驅。

Camelot（TVL：1.28億美元，GRAIL：1.13億美元，24h交易：125萬美元）——2022年在Arbitrum推出，強調社群與可自定義的流動性協議。

如何選擇適合你的DEX

選擇合適的DEX是交易成功的關鍵。以下是幾個重要考量點：

安全性評估

查閱平台的安全歷史，了解過去是否有安全漏洞。確認智能合約已由可信的審計公司檢查。安全是首要，因為區塊鏈交易隨時可能受到攻擊。

流動性的重要性

高流動性能讓你快速以接近市價的價格完成交易。良好的流動性能降低滑點，尤其在大額交易時更為重要。

支援資產與區塊鏈

確保DEX支持你想交易的幣種，並與你持有資產的區塊鏈相容。有些DEX僅支持特定區塊鏈，如Ethereum、BNB Chain、Solana或Arbitrum。

使用者介面與體驗

友善的界面對新手尤為重要。DEX應易於操作，提供清楚指引，避免過於複雜。

穩定性與交易費用

檢查平台的停機率與底層區塊鏈的穩定性。停機可能影響交易。也要留意交易手續費結構，包括DEX手續費與網路費用。較低的費用在高頻交易中尤為有利。

在DEX交易的風險

儘管DEX有許多優點，但交易者仍需認識潛在風險：

智能合約漏洞
DEX完全依賴智能合約，任何漏洞都可能導致重大損失。不同於CEX，DEX通常沒有保險機制。

流動性不足
較新或較少用的DEX可能流動性低，導致滑點高。大額訂單可能嚴重影響市場價格。

暫時性損失
流動性提供者面臨暫時性損失風險——資產價值變動可能導致提款時損失。

缺乏監管
缺乏監管可能帶來風險。雖然自由，但也意味著用戶較少受到保護，易受詐騙、操縱或非法行為影響。

用戶錯誤風險
DEX操作需較高技術水平。誤送資產或錯誤交互智能合約可能造成無法挽回的損失。

DEX與DeFi未來展望

2024-2026年，DEX市場展現出日益成熟與多元化的趨勢。除了Ethereum，Solana、Arbitrum、BNB Chain、Base等Layer-2鏈的DEX也蓬勃發展。這反映出去中心化交易的廣泛接受。

區塊鏈技術的進步，如Layer-2擴展與跨鏈解決方案，正解決高費用與慢速交易問題。新型金融產品如收益農場、流動性挖礦與質押越來越普及，為用戶帶來被動收入的機會。

然而，交易者必須持續追蹤資訊，適應市場變化，並高度重視安全、效率與去中心化的原則。DEX的發展不僅是經濟趨勢，更代表著人們在21世紀管理與交易金融資產方式的根本轉變。