引領RWA加密項目在2024-2026年重塑代幣化格局

實體資產（RWA）代幣化已成為加密貨幣最具變革性的趨勢之一，橋接傳統金融與區塊鏈網絡。這一根本性轉變標誌著機構採用的關鍵時刻。RWA加密貨幣領域展示了如何將實體資產——從國庫券到房地產——轉換為可交易的數字代幣，為全球投資者解鎖前所未有的流動性與可及性。

為何實體資產代幣化對加密市場重要

代幣化革命並非新鮮事。比特幣早期的彩色幣（colored coins）在2010年代初就已提出此概念，但Ethereum於2015年的推出提供了主流採用所需的多功能基礎設施。如今，勢頭不可阻擋。到2024年3月，RWA代幣的市值已超過84億美元，顯示出嚴肅的機構興趣。像BlackRock、BitGo、Coinbase和Fireblocks等行業巨頭已集體支持這一願景，證明代幣化不再是邊緣實驗，而是戰略性基礎建設。

代幣化為加密市場帶來多項關鍵利益：

• 流動性倍增：過去缺乏流動性的資產如私募信貸和國庫券，現在可在區塊鏈網絡上24/7交易，民主化傳統上專屬的投資。
• 投資組合現代化：分割所有權打破門檻，使全球投資者能跨資產類別分散投資，這些資產以前只為機構所有。
• DeFi整合：代幣化資產可作為去中心化金融協議的抵押品，創造傳統市場中無法實現的新型金融產品。
• 透明度革命：區塊鏈確保資料不可篡改、透明記錄，大幅提升投資者信任與結算效率。

機構驗證：BlackRock與RWA加密生態系

BlackRock於2024年進入RWA代幣化，標誌著華爾街正式擁抱加密基礎設施的轉折點。全球最大資產管理公司在Ethereum上推出了BUIDL（BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund），將代幣化的國庫券和現金等價物直接放入加密錢包。BUIDL每日產生累積股息，證明傳統收益資產能在區塊鏈上無縫運作。

這一機構驗證加速了整個RWA加密領域的發展。當BlackRock支持基礎設施時，訊息十分明確：代幣化不再是實驗，而是金融基礎建設。值得一提的是，BlackRock對Securitize的戰略投資及任命Joseph Chalom為董事，進一步彰顯其長期信心，支持合規、受監管的代幣化解決方案。

推動市場的核心RWA加密協議

在RWA加密貨幣領域中，領先項目已定位為關鍵基礎設施提供者。每個項目都針對代幣化的不同面向——從合規到收益最大化再到供應鏈驗證。

ONDO Finance：引領RWA代幣化的先鋒

Ondo Finance（ONDO）站在RWA代幣化運動的前沿，推出了全球首個代幣化美國國庫券產品——OUSG。這一創新徹底改變了零售與機構投資者在區塊鏈上獲取國庫券收益的方式。OUSG的抵押品在Flux Finance中的應用，展示了代幣化RWA在DeFi生態系中產生複利效用的潛力。

Ondo近期的戰略舉措是將9500萬美元的OUSG資產遷移至BlackRock的BUIDL基金，這是首個利用大型資產管理公司代幣化產品的加密協議。此舉大幅提升了OUSG作為價值存儲和抵押品的實用性。

近期發展顯示Ondo正積極擴展。Ondo Global Markets（Ondo GM）引入經紀-交易商功能，接受傳統渠道與智能合約的訂單，將證券交易與DeFi連結。與Sui和Aptos的合作，擴展了Ondo在多個區塊鏈生態系的布局。

ONDO市場數據（2026年2月）：

• 當前價格：$0.27
• 24小時變動：+2.40%
• 市值：13億美元
• 24小時交易量：77.503萬美元

ONDO代幣用於Ondo DAO的治理，讓社群投票決定協議開發與資源配置。

MANTRA（OM）：擴展新興市場的RWA基礎設施

MANTRA（OM）作為一個專注於大規模RWA代幣化的Layer 1區塊鏈，獲得Shorooq Partners領投的1100萬美元融資後，定位於推動中東和亞洲地區的主流RWA採用，這些地區傳統金融服務較為不足。

MANTRA的差異化在於其專注於合規基礎設施與開發者工具，專為RWA協議設計。這一策略旨在彌補大多數區塊鏈缺乏原生證券代幣化與合規流程工具的缺口。

平台簡化資產交易，降低機構參與門檻，吸引全球資本。MANTRA的使命是將全球金融體系上鏈，進一步推動機構級金融的民主化。

OM市場數據（2026年2月）：

• 當前價格：$0.07
• 24小時變動：-4.01%
• 市值：8033萬美元
• 24小時交易量：90萬美元

OM代幣兼具治理與實用功能，支持質押獲取被動收益，參與重要決策。

Polymesh（POLYX）：企業級證券代幣基礎設施

Polymesh（POLYX）是一個專為證券代幣化打造的公共許可Layer 1區塊鏈。與通用區塊鏈不同，Polymesh的架構原生解決合規、身份驗證與結算等證券化挑戰。

這個機構級區塊鏈結合了私有網絡的安全性與公鏈的透明度，是受監管資產代幣化的關鍵平衡點。Polymesh在治理、身份驗證、合規自動化與保密性方面，將這些功能內建於協議層，而非事後添加。

POLYX作為原生實用代幣，用於交易手續費、治理、質押與證券創建。其獨特的代幣經濟模型採用算法發行，逐步逼近上限，平衡參與激勵與通脹控制。

POLYX市場數據（2026年2月）：

• 當前價格：$0.04
• 24小時變動：+1.89%
• 市值：5578萬美元
• 24小時交易量：1.876萬美元

Polymesh的治理模型讓POLYX持有者參與策略決策，促進生態系統共同發展。

OriginTrail（TRAC）：RWA驗證的信任基礎設施

OriginTrail（TRAC）以供應鏈信任與驗證為切入點，探索RWA代幣化。其去中心化知識圖（DKG）整合區塊鏈與知識圖方法，創建AI就緒的知識資產，實現供應鏈、醫療、建築等領域的驗證數據交換。

這一特色至關重要。RWAs需要可驗證的來源與信任層，OriginTrail的技術正好滿足此需求。通過促進可信知識共享，平台實現可信資產所有權與可發現性，打擊數字交易中的虛假資訊。

TRAC於2018年作為ERC-20代幣推出，供應固定為5億。它支援DKG運作、資產發布、抵押品提供與委託質押。多鏈部署確保跨鏈互操作性，提升整體兼容性。

TRAC市場數據（2026年2月）：

• 當前價格：$0.33
• 24小時變動：+1.12%
• 市值：1億4885萬美元
• 24小時交易量：2.172萬美元
• 流通供應：4億4727萬4118 TRAC
• 總供應：5億TRAC

Pendle（PENDLE）：RWA加密資產的收益優化

Pendle通過將收益資產拆分為本金代幣（PT）與收益代幣（YT），革新投資者管理收益資產的方式。此創新使得在傳統市場中難以實現的收益交易策略成為可能——用戶可以對未來收益率進行投機，或以當前價格鎖定收益。

Pendle近期整合了實體資產，包括MakerDAO的Boosted Dai Savings與Flux Finance的fUSDC，架起DeFi與傳統金融的橋樑。平台提供代幣化的美國國庫券敞口，吸引尋求高階收益管理工具的機構資本。

這一RWA加密擴展使Pendle獨樹一幟：一個協議，既支持零售投機，也滿足機構對傳統金融工具的收益對沖需求，全部通過DeFi實現。

PENDLE市場數據（2026年2月）：

• 當前價格：$1.22
• 24小時變動：+2.26%
• 市值：2億0158萬美元
• 24小時交易量：16.521萬美元

TokenFi（TOKEN）：推動RWA創建的民主化

TokenFi旨在迎接預計到2030年將達到16萬億美元的RWA市場（預測增長），通過去除技術門檻實現代幣化。平台支持無需編碼的RWA創建，利用生成式AI生成NFT，並提供直接的機構連接以提升流動性。

TokenFi的用戶友好方案解決了代幣化的核心障礙：技術複雜性。通過抽象化技術實現，TokenFi使非技術性機構與企業也能參與RWA創建，極大推動採用。

TOKEN市場數據（2026年2月）：

• 當前價格：$0.00
• 24小時變動：-1.78%
• 市值：1079萬美元
• 24小時交易量：4.066萬美元

TOKEN代幣用於平台運營、AI智能合約審計與生態治理。

其他RWA加密基礎設施玩家

Securitize作為一站式數字證券管理平台，提供合規服務、投資者溝通與發行服務。BlackRock的戰略投資與董事席位凸顯其機構地位。到2022年，距推出僅三年，Securitize Markets已跻身美國前十名的股份轉讓代理，服務超過120萬投資者帳戶。

Untangled Finance專注於私募信貸資產的代幣化，將非流動性私募債務引入區塊鏈。2023年10月的1350萬美元融資推動其在新興市場的擴展。

**Swarm Markets（SMT）**強調合規，通過RWA代幣化連接傳統金融與DeFi。截至2024年3月，Swarm的TVL超過540萬美元，並與Mattereum等合作夥伴擴展其RWA證券化能力。

**MakerDAO（MKR）**作為Ethereum最早的主要DeFi協議之一，已策略性地擁抱機構RWA。到2024年3月，RWA約佔MakerDAO 66億美元TVL的近30%，即約20.6億美元的代幣化國庫券與傳統資產。這反映出機構採用的規模化，MKR持有人投票決策協議變更與風險參數。

RWA加密市場的未來

RWA加密領域展現出明顯的動能。隨著監管框架日益成熟、機構採用加速推進、技術障礙逐步降低，代幣化將推動主流金融基礎設施的轉型。預計未來幾年，市值將從2024年3月的84億美元迅速擴展到數萬億美元，更多資產類別將被代幣化。

這些領先項目奠定了這一轉型的基礎層。無論是機構級合規（Polymesh、Securitize）、國庫券代幣化（Ondo）、生態系擴展（MANTRA）、或專門細分（OriginTrail、Pendle），RWA加密生態系正全面構建傳統金融的區塊鏈未來。推動代幣化的創新不僅是短暫潮流，而是經濟基礎設施的根本轉變。

持續關注這一變革性領域的發展。機構資本、監管明朗與技術成熟的融合，預示著RWA加密革命才剛剛開始。