Lyft Inc（LYFT）2025年第四季財報重點：創紀錄的盈利能力與策略擴展

GuruFocus新聞

2026年2月11日星期三 日本時間下午2:00 3分鐘閱讀

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本文首次刊載於GuruFocus。

**乘客數量：** 第四季有5130萬乘客。

**搭乘次數：** 第四季共946百萬次搭乘。

**總預訂金額成長：** 第四季加速成長。

**盈利能力：** 第四季創下歷史新高。

發布日期：2026年2月10日

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正面亮點

Lyft Inc（NASDAQ：LYFT）報告2025年第四季總預訂金額快速成長並創下盈利新高，乘客數達5130萬，搭乘次數946百萬。

公司拓展至歐洲及豪華接送市場，布局自動駕駛車革命。

Lyft Inc（NASDAQ：LYFT）推出Lyft Teen，為美國青少年提供可靠且經濟的交通選擇。

公司實現Lyft廣告業務的1億美元營收規模，展現強勁成長與創新能力。

Lyft Inc（NASDAQ：LYFT）報告活躍乘客與留存乘客數創新高，顯示客戶忠誠度與參與度強勁。

負面亮點

Lyft Inc（NASDAQ：LYFT）在2025年第四季促銷活動頻繁，影響營收毛利率。

由於供應商數量有限，公司在擴展自動駕駛車合作方面面臨挑戰。

Lyft Inc（NASDAQ：LYFT）預計加州較低保險費率的需求影響將在2026年下半年更為明顯。

共享乘車業務本身毛利較低，乘客與司機為同一資金來源競爭。

Lyft Inc（NASDAQ：LYFT）仍處於忠誠度計畫的早期階段，成長與改善空間尚大。

問答重點

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問：回顧過去，哪些產品創新推動了用戶量與成長，這些與未來策略優先事項如何契合？ 答：CEO David Risher指出，Lyft實現了19%的年度總預訂金額成長，司機工時與活躍乘客達到歷史新高。主要推動因素包括客戶至上、拓展歐洲市場，以及與DoorDash和United等合作夥伴。Lyft正專注於毛利擴展，並利用Lyft廣告與自動駕駛車（AV）來促進未來成長。

問：第一季，儘管總預訂金額成長，為何毛利率仍較去年同期更接近第一季？ 答：CFO Erin Brewer解釋，總預訂金額的成長來自健康的市場與合作夥伴關係。毛利率與去年持平，因為2025年第一季有一項非經常性項目。Lyft已為2026年做好準備，預期盈利將強勁成長。

故事繼續  

問：2025年第四季的搭乘成長與預期相比如何？促銷活動是否會持續到2026年第一季？ 答：David Risher指出，Lyft是一家有紀律的營運商，專注於營收與獲利。儘管第四季出現意外的促銷活動，Lyft仍維持強勁的活躍乘客成長。CFO Erin Brewer補充，促銷效果是暫時的，預計2026年第一季總預訂金額將比搭乘次數成長更快。

問：長期來看，計程車的機會如何？與一般Lyft搭乘相比，財務狀況如何？ 答：David Risher表示，計程車提供額外供應，在某些城市扮演重要角色。Lyft收購Freenow，增強在此領域的專業知識，尤其是在歐洲。CFO Erin Brewer提到，計程車是強大的供應槓桿，有助於市場的健康與平衡。

問：你如何看待自動駕駛車（AV）對市場的影響？Lyft在AV合作方面的策略是什麼？ 答：David Risher強調，AV將擴大整體可服務市場（TAM）並降低成本。Lyft的混合網絡策略結合AV與人類司機，以應對需求波動。CFO Erin Brewer指出，Flexdrive在優化AV部署方面扮演關鍵角色，目標到2030年實現成本效率。

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