Michael Burry 的 $47 百萬投資組合中有 56% 投資於僅僅 3 隻股票

邁克爾·伯瑞在投資界建立了相當的聲譽，因為他是少數幾位基本上做空房市的投資者之一。儘管當時遭到自己投資者的反對，伯瑞仍然購買了抵押貸款債券的信用違約掉期，最終為自己和投資者賺取了8億美元。

今天，伯瑞仍然透過他的基金Scion資產管理公司定期投資，儘管他相當挑剔。到2022年底，Scion只持有九隻股票，而他的投資組合中有56%集中在三隻股票上。讓我們來看看。

Geo Group：佔比25%

市值約12億美元的政府服務提供商Geo Group（GEO 15.57%）並不是你會認為會佔Scion投資組合四分之一的股票。但看起來伯瑞在這方面做得還不錯，當股票交易在6.30美元到7.38美元之間時，Scion購買了大部分股份。該公司在第四季度出售了約47%的持倉，平均成本估計為9.70美元，目前股價約在9.50美元左右。

Geo是一家在北美、澳大利亞、南非和英國投資私營監獄和精神健康設施的公司。公司從融資、設計、建造到實際提供運營這些設施所需的所有資源，皆有涉獵。

擴展

NYSE：GEO

Geo Group

今日變動

(-15.57%) $-2.38

現價

$12.94

主要數據點

市值

21億美元

當日價格範圍

$12.87 - $14.75

52週範圍

$12.81 - $32.09

成交量

150萬

平均成交量

190萬

毛利率

20.18%

2022年，Geo報告淨利1.72億美元，總收入23.8億美元。然而，公司預估最高盈利僅1.27億美元，收入則為24.7億美元。儘管整體市場表現強勁，今年股價仍下跌約11%。或許伯瑞已預感到這一點，因此在去年年底時，他賣出了大量Geo的持倉。

但這家公司在長期來看也面臨困難，過去五年股價已下跌超過57%。Geo由美國移民及海關執法局（ICE）委託經營拘留設施，但在Aurora的一個Geo設施內有人死亡後，正面臨潛在的法律行動。

此外，許多大型美國銀行表示將停止為私營監獄提供融資，原因是對這些設施條件的擔憂，因此Geo目前看起來風險較高。

Black Knight：佔比19.9%

2022年第四季度，Scion在抵押貸款軟體與數據公司Black Knight（BKI +0.00%）建立了新持倉，該持倉已接近佔Scion投資組合的20%。

Black Knight提供多種抵押貸款服務、抵押貸款發放、資本市場和房地產的軟體解決方案。公司還提供大量數據和洞察，幫助整個抵押行業的公司更好地運營和開拓新業務。2022年5月，洲際交易所（ICE +0.07%）宣布計劃以部分現金、部分股票的方式收購Black Knight，交易價值131億美元，每股85美元。

擴展

NYSE：BKI

Black Knight

今日變動

(0.00%) $0.00

現價

$0.00

主要數據點

目前Black Knight股價低於每股64美元，這可能是一個有趣的套利機會。股價與收購要約之間的巨大差距顯示投資者擔心交易是否能獲得批准。Black Knight正試圖出售其貸款發放軟體業務以安撫監管機構，但仍存在聯邦貿易委員會的反壟斷疑慮。

即使交易未能成行，Black Knight本身也是一支穩健的股票。它服務於美國一些最大的抵押貸款公司，客戶持續擴大對Black Knight產品的使用。此外，Black Knight估計，讓貸款人切換軟體和數據供應商大約需要一年或十八個月，這為公司在行業中建立了良好的護城河。

Coherent：佔比11.3%

2022年第四季度，Scion新增持倉的另一家公司是Coherent（COHR +4.61%），該公司為北美、中國、歐洲、韓國和日本的客戶生產激光器及相關技術。

Coherent開發的激光器及相關技術可應用於多個行業，包括無線通信、激光切割、三維應用、航空航天與國防等。公司擁有三個報告部門：光子解決方案的網絡部門、各種化合物半導體材料部門，以及激光部門。2022財年，網絡部門佔總收入的46%。

擴展

NYSE：COHR

Coherent

今日變動

(4.61%) $10.72

現價

$243.20

主要數據點

市值

370億美元

當日價格範圍

$229.76 - $248.43

52週範圍

$45.58 - $248.43

成交量

6.4萬

平均成交量

490萬

毛利率

37.17%

Coherent生產複雜的高端技術，這種技術未來只會越來越受到需求。公司各種產品幾乎用於所有重大創新領域，包括醫療設備、雲端基礎設施、虛擬實境和綠能解決方案。Coherent目前每年投入5億美元於研發。

我喜歡這個投資，因為它不是直接投資於金礦熱潮，而是投資於未來數十甚至數百年都會持續使用的技術——伯瑞買的是鋤頭和鐵鍬，也就是那些推動金礦熱潮的材料製造商。