Klaviyo Inc（KVYO）2025年第四季財報重點：強勁的營收成長與策略性人工智慧…

GuruFocus新聞

2026年2月11日星期三 14:02（GMT+9） 讀取時間約4分鐘

文章內容：

KVYO

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本文首次刊載於GuruFocus。

**營收：** 全年達到12.34億美元，同比增長32%。

**第四季營收：** 3.5億美元，同比增長30%。

**年化營收規模：** 14億美元。

**非GAAP營運利潤率：** 全年為14%；第四季為15%。

**非GAAP毛利率：** 第四季為73%。

**自由現金流：** 第四季為8700萬美元，同比增長61%。

**國際營收成長：** 全年成長42%。

**淨營收留存率（NRR）：** 110%，較去年同期擴大超過200個基點。

**年化經常性收入超過5萬美元的客戶數：** 同比成長37%，達到3912家。

**2026年營收指引：** 預計在15.01億至15.09億美元之間，同比增長21.5%至22.5%。

**2026年非GAAP營運利潤指引：** 2.18億至2.24億美元，毛利率約14.5%至15%。

**2026年第一季營收指引：** 3.46億至3.5億美元，同比增長23.5%至25%。

**2026年第一季非GAAP營運利潤指引：** 5000萬至5300萬美元，毛利率約14.5%至15%。

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發布日期：2026年2月10日

完整財報電話會議記錄，請參閱全文。

正面亮點

Klaviyo Inc（紐約證券交易所：KVYO）2025年營收成長32%，達到12億美元，非GAAP營運利潤率為14%。

公司目前服務超過193,000個客戶，遍佈100多個國家，展現出在企業和國際市場的強勁動能。

以人工智慧驅動的自主客戶體驗提升了個性化與互動，帶來客戶互動的顯著改善。

自主B2C客戶關係管理（CRM）的推出，使開信率提升50%，每次活動的營收成長40%（部分客戶數據）。

Klaviyo Inc（紐約證券交易所：KVYO）報告淨營收留存率達110%，主要由於電子郵件和簡訊產品的擴展使用，以及新服務的交叉銷售推動。

負面亮點

儘管成長強勁，但公司在訓練客戶有效使用AI代理方面仍面臨挑戰，可能限制採用率。

來自原生AI公司的競爭風險存在，這些公司可能透過API複製或存取Klaviyo的專有內容。

從SMS轉向RCS，以及整合WhatsApp等新通訊渠道，可能需要大量資源與調整。

2026年的指引假設新AI和服務產品的營收貢獻較少，顯示其短期影響尚不確定。

營運策略的變革與領導層轉換可能帶來短期干擾或執行風險。

 






內容持續中  

問答重點

問：本季的投資組合執行變更有何影響，SMS的表現如何？ 答：CFO Amanda Whalen解釋，投資組合執行變更對淨營收留存率影響有限，主要推動因素為平台使用增加與簡訊及新產品的交叉銷售。聯合CEO Andrew Bialecki指出，SMS表現強勁，從SMS轉向RCS提供更豐富的媒體體驗與直接操作，展現巨大潛力。

問：能否提供不同客戶群的服務採用與互動趨勢的更多資訊？ 答：聯合CEO Andrew Bialecki強調，客戶代理的採用正跨越所有客戶層級，從中小企業到大型企業。公司正努力讓企業更容易訓練與信任代理，預計將推動廣泛採用。CFO Amanda Whalen補充，目前服務的貢獻在2026年指引中為最低，視為上行潛力。

問：限制原生AI公司複製Klaviyo專有內容的因素是什麼？ 答：聯合CEO Andrew Bialecki強調，Klaviyo的優勢在於其龐大的數據集與為實時應用設計的基礎架構。公司基礎架構支持實時決策與個性化，難以被複製，提供持久的競爭優勢。

問：Chano Fernandez在企業客戶經驗方面的經歷如何融入Klaviyo專注於中小企業的策略？ 答：聯合CEO Chano Fernandez表示，他在擴展企業客戶與運營能力方面的經驗將有助於改善Klaviyo的市場推展與運營協調。公司將在擴展企業機會的同時，維持中小企業核心業務。

問：能談談與安克泰爾（Accenture）的合作，以及其如何與Klaviyo的核心模式契合？ 答：聯合CEO Andrew Bialecki解釋，與安克泰爾的合作重點在於利用AI打造新的客戶體驗，需新技能與服務。Chano Fernandez補充，安克泰爾視Klaviyo為提供AI驅動解決方案的理想合作夥伴，特別是在Klaviyo向企業市場拓展之際。

完整財報電話會議記錄，請參閱全文。