我們應該對TeamViewer SE（ETR:TMV）72%的股本回報率（ROE）感到高興嗎？

Simply Wall St

2026年2月11日 星期三 13:16 GMT+9 3分鐘閱讀

在本文中：

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儘管一些投資者已經熟悉財務指標（致敬），本文是為那些想了解股本回報率（ROE）及其重要性的人而寫。我們將用一個實例來分析TeamViewer SE（ETR:TMV）的ROE。

股本回報率（ROE）是股東必須考慮的重要因素，因為它告訴他們資本的再投資效率。換句話說，它是一個盈利能力比率，用來衡量公司股東提供的資本的回報率。

特朗普承諾要“釋放”美國的石油和天然氣，這15支美國股票有望因此受益。

ROE是如何計算的？

ROE的計算公式：

股本回報率 = 淨利（來自持續經營） ÷ 股東權益

根據上述公式，TeamViewer的ROE為：

72% = €118百萬 ÷ €165百萬（以2025年12月的滾動十二個月數據為基準）。

“回報”指的是公司去年所賺取的收益。可以這樣理解：公司每持有1歐元的股東資本，就賺取了0.72歐元的利潤。

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TeamViewer的股本回報率是否良好？

評估公司ROE最簡單的方法之一是將其與行業平均值比較。重要的是要注意，這並非完美的衡量標準，因為同一行業內的公司差異很大。如下面的圖像所示，TeamViewer的ROE優於軟體行業的平均（20%）。

XTRA:TMV 2026年2月11日股本回報率

這是一個好兆頭。請記住，高ROE並不總是代表優越的財務表現。公司資本結構中較高比例的債務也可能導致較高的ROE，而高債務水平可能帶來巨大風險。

債務如何影響股本回報率？

大多數公司都需要資金——來自某處——以增加利潤。這些資金可以來自發行股票、留存收益或借款。在前兩種情況下，ROE會反映這些資金的投資用途。在後者情況下，用於增長的債務會提高回報，但不會影響總股東權益。這樣，債務的使用會提升ROE，即使企業的基本經濟狀況保持不變。

TeamViewer的債務與其72%的ROE

看起來，TeamViewer大量使用債務來提升回報，因為其債務與股東權益比率高達5.72。其ROE顯然相當不錯，但似乎是受到公司大量債務的推動。

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結論

股本回報率有助於比較不同企業的質量。在我們看來，最高質量的公司即使負債較低，也會有較高的ROE。如果兩家公司ROE相同，我通常會偏好負債較少的那一家。

但當一家公司質量較高時，市場往往會將其估值推高到反映這一點的價格。盈利增長率與股價反映的預期之間的比較尤其重要。因此，我認為值得查看這份免費的分析師預測報告。

如果你想了解另一家可能具有更佳財務狀況的公司，請不要錯過這份免費的有趣公司名單，這些公司具有高ROE和低負債。

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這篇由Simply Wall St撰寫的文章屬於一般性內容。我們僅基於歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，我們的文章並非財務建議。 它不構成買賣任何股票的建議，也未考慮您的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或定性資料。Simply Wall St在任何提及的股票中都沒有持倉。

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