巴克萊首次覆蓋美國生物製藥板塊 推薦四隻首選股

Investing.com - 巴克萊開始覆蓋美國大型生物製藥公司，認為在宏觀經濟不確定的背景下，該板塊可能重新獲得投資者關注，同時將禮來（NYSE:LLY）、默沙東集團（NYSE:MRK）、百時美施貴寶（NYSE:BMY）和艾伯維公司（NYSE:ABBV）列為其首選股。

該行對該板塊給予中性行業評級，稱製藥業仍然是「不確定時期相對安全的避風港」，可能成為投資者「在2026年回歸的領域」。

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巴克萊分析師指出了支持該板塊的幾個催化劑。他們表示，在最惠國（MFN）協議和相關談判之後，政策明確性已有所改善，這「大幅降低了美國藥品定價方面的尾部風險」。

分析師還指出了結構性利好因素，包括人口老齡化、慢性病患病率上升以及醫療支出持續增長。

此外，製藥業的防禦性特質正在被重新發現，分析師指出，標普藥品指數在歷史上的重大回調期間表現優於大盤。

他們還認為人工智能「是利好而非威脅」，認為該行業被定位為「人工智能贏家」。

「與傳統媒體、零售或金融服務不同，製藥業似乎正在利用人工智能來壓縮研發時間並降低臨床試驗成本（效率提升30%），」由Emily Field領導的分析師團隊寫道。

「因此，我們認為製藥業是’人工智能贏家’，因為它加速了製藥業的核心競爭力，而不是顛覆其（高度監管的）商業模式，」他們補充道。

儘管如此，巴克萊並未對該板塊採取更為樂觀的立場，理由是2026年的產品線日程可能「更多是漸進式而非變革性的」，並警告稱美國政策環境仍然不穩定。

在該集團中，禮來是該公司的首選股。分析師認為肥胖症治療是「持久的結構性轉變」，並補充說，儘管估值較高，禮來仍可能保持市場領導地位。

默沙東集團也被評為增持，預期其盈利將超預期，且即將推出的產品和臨床結果可能推動估值倍數擴張。

對於百時美施貴寶，分析師承認該公司面臨重大的專利懸崖，但表示「公司產品線的積極跡象開始顯現」，支持增持評級。

「我們認為，隨著整個2026財年獲得更多產品線進展，百時美施貴寶的盈利預期上調和估值倍數擴張的條件正在成熟，」他們表示。

艾伯維公司位列首選名單，巴克萊認為市場可能低估了其運營槓桿和產品線的可選性。

此外，該行對吉利德科學公司（NASDAQ:GILD）、Biogen（NASDAQ:BIIB）和安進（NASDAQ:AMGN）給予同等權重評級，同時對輝瑞製藥（NYSE:PFE）給予減持評級，理由是其近期面臨重大的專利到期壓力和資產負債表去槓桿化的困難時期。

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