凱西·伍德的方舟投資認為人工智慧將推動長期資本支出繁榮——原因在此

Akash Girimath

2026年2月11日星期三 日本時間下午1:28 讀取時間約4分鐘

在本文中：

•                                       StockStory 頂級選擇 
  

  MSFT

  -0.11%

凱西·伍德的ARK投資管理公司認為，世界正處於多年的資本支出繁榮的起點——這一切並非由傳統基礎建設推動，而是由人工智慧驅動。

在週一的報告中，該公司列出了三個加速的趨勢，包括更強大的AI模型的推出、傳統汽車製造商退出電動車市場的策略，以及AI、機器人技術與生物學的突破性融合。

這種樂觀情緒正越來越多地被華爾街重量級人物所呼應，包括高盛（Goldman Sachs），該行將2026年的AI資本支出預測上調至5270億美元，並指出超大規模的支出明顯超越了之前的共識預期。

超大規模雲端服務提供商——Google Cloud、AWS和Microsoft Azure——是幫助擴展高容量計算、存儲及其他AI相關服務的大型雲端服務商。

該報告將科技巨頭如亞馬遜和谷歌宣布的巨額資本支出，描述為短期利潤的威脅，而是即將到來的生產力浪潮的燃料，可能重塑整個產業。

貝萊德（BlackRock）的2026年全球展望進一步強化這一點，描述少數科技巨頭的龐大資產負債表如今已足夠推動國家GDP和更廣泛的市場流動性。

“擴展AI前沿將需要在基礎設施上投入巨資，”ARK分析師在報告中寫道。該公司指出，上週谷歌和亞馬遜的資本支出預測“明顯超出共識預期”。

“投資的加速反映了對未來的準備以及過度承諾資本於不確定結果的風險，”首爾虎研究（Tiger Research）高級分析師Ryan Yoon對_decrypt_表示。“在網路泡沫破裂後，谷歌成為第一家發行百年期債券的主要科技公司……增加的債務實際上將未來預期拉入了現在。這種動態需要持續的盈利預期證明。在這個周期中，關鍵問題是AI代理和自主系統是否能將投資轉化為實質的收入貢獻。”

OpenAI將定制版ChatGPT加入五角大樓平台，專家警告風險

創新進展

研究指出，上週一連串的活動凸顯了變革的速度，包括OpenAI推出的GPT-5.3-Codex，該模型聲稱是首個自我訓練的模型，以及一個名為Frontier的新企業平台和Anthropic為其Claude Cowork代理提供的開源插件。

ARK分析師指出，這些先進模型推動的編碼成本大幅下降，導致美國軟體股市市值約減少3000億美元，投資者擔心傳統軟體壁壘正在被侵蝕。

文章未完  

“儘管市場出現擁擠投資和市場動態的警示，但AI仍在吸引更多資金，投資者持看漲態度，期待進一步增長，”LVRG研究主管Nick Ruck對_decrypt_表示。“我們對長期仍持樂觀態度，因為機構持續整合進入行業，但未來某個時點可能會出現回調。”

市場分析師將此稱為“軟體即將崩潰”（SaaS-pocalypse），因為傳統企業軟體的“護城河”正被能以近零邊際成本建構和迭代的AI原生工具侵蝕。

儘管AI資本支出持續激增，ARK指出汽車行業出現分歧，多家電動車相關公司如Stellantis、Volkswagen、通用汽車和福特的資產減值合計達590億美元。

這一撤退發生在全球市場面臨“長期高利率”摩擦的背景下，宏觀經濟和地緣政治前景惡化，包括日本債務危機、美元12個月的貶值、俄烏戰爭、中國對台灣的強硬立場，以及美國近期對委內瑞拉的攻擊。

AI承諾節省時間——反而造成新型倦怠感

生物科技：下一個前沿？

摩根大通2026年的分析指出，儘管傳統公司正削減成本以保護股息，但整合AI的領導者正利用經濟低迷來通過垂直整合擴大競爭優勢。

ARK認為，最具前瞻性的融合正在生物技術領域展開。

該公司特別提到OpenAI與Ginkgo Bioworks合作建立的自主機器人實驗室，用於藥物發現。

該系統利用AI設計實驗，機器人執行實驗，並將數據反饋到AI模型中——形成一個無需人類干預的閉環。

ARK在其《2026年大想法》報告中提出的總體論點是，投資於AI基礎設施的數百億美元，預計將因為AI在各行各業帶來的巨大生產力提升而產生長期有意義的回報。

該公司將當前的資本支出定位為未來轉型的首付，而非成本。

條款與隱私政策

隱私儀表板

更多資訊