瑞銀預計標普500指數到2026年12月將達7,700點，市場環境仍具支撐性

Investing.com - 瑞銀認為美國股市的背景環境依然有利，預計標普500指數到2026年12月將達到7,700點。

該行維持對美國股票的「吸引力」評級，並指出「良好的盈利增長、美聯儲的支持性政策以及人工智慧的推廣」是關鍵驅動因素。瑞銀設定了2026年6月標普500指數的中期目標為7,300點，以及2026年年底目標7,700點。

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瑞銀策略師預計盈利勢頭將保持強勁，預測標普500指數2025年每股收益為$277，2026年為$310，分別增長11%和12%。

第四季度業績目前正朝著約14%的同比增長方向發展，儘管盈利超預期的幅度有所放緩，指引「比最近幾個季度略顯冷淡，但仍然令人鼓舞」，David Lefkowitz領導的策略師團隊表示。

他們表示，市場內部的分化反映了牛市週期中領導力的轉變。雖然大盤科技股在近年來推動了市場上漲，但盈利增長現在正擴展到所謂的「七巨頭」之外。該集團在2025年貢獻了近三分之二的盈利增長，但預計今年的貢獻率約為50%。

策略師們還指出，在過去三年激增超過四倍之後，人工智慧數據中心資本支出增長將放緩，並指出目前的投資規模幾乎消耗了超大規模雲服務商的全部經營現金流。

他們補充說，由激烈競爭驅動的激進支出可能無法完全轉化為有吸引力的資本回報，並警告稱，如果外部投資者開始擔憂，這一趨勢「更容易面臨下行風險」，因為融資越來越依賴外部資本。

「我們認為這使得模型開發商和一些從資本支出中受益的公司的風險回報不那麼吸引人，」策略師們寫道。因此，瑞銀將資訊技術和通訊服務板塊下調至中性評級。

但策略師們仍強調，「目前趨勢仍具支撐性，我們預計近期不會出現下行風險。」

展望未來，瑞銀預計美聯儲今年將再降息兩次，每次25個基點，並表示當美聯儲放鬆政策且經濟避免衰退時，股票歷史上表現優於其他資產。

「我們認為這輪牛市還有進一步上漲空間，並維持標普500指數年底價格目標7,700點，」策略師們表示。

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