替代投資是對抗通貨膨脹的最佳選擇嗎？這裡是數據

2021 年標普500的回報率為26.89%，足以跑贏通貨膨脹以及債券、葡萄酒和威士忌的指數回報。

但在通貨膨脹上升的背景下，標普500被多項替代投資超越。

根據藝術市場研究的全藝術指數（追蹤拍賣銷售），藝術品在2021年的回報率為58.81%。

加密貨幣持續牛市。儘管比特幣全年波動劇烈，但2021年仍實現57%的成長。市值第二大的加密貨幣以太坊，則錄得驚人的2724%漲幅。

2021年，加密貨幣整體表現非常出色。追蹤數字資產表現的標普加密貨幣廣義數字市場指數，回報率達177%。

由持有房地產的公司組成的房地產投資信託基金（REITs），根據富時Nareit房地產指數，2021年回報率為40.11%。

商品是用來製造消費品的原材料，根據標普GSCI商品指數，2021年回報率為37.95%。商品一直是對抗意外通膨最穩定的避險工具之一，這合理，因為消費品成本的上升部分由原材料成本的增加推動。

黃金在2021年表現不佳，錄得6%的損失，儘管傳統上被認為是安全的價值存儲，尤其在通膨時期。黃金作為對抗通膨的避險工具的說法是一個神話，且一直被股票超越。

葡萄酒、房地產、藝術品與加密貨幣能跑贏通膨與市場，但伴隨風險與波動

儘管在2021年通膨升溫時，替代投資表現強勁，但過去五年的表現充滿波動。

在替代投資中，加密貨幣的年度回報波動最大。

自2017年以來，葡萄酒是波動性最低的替代投資，其次是威士忌、黃金、REITs、商品和藝術品。

雖然標普500的波動性略高於葡萄酒、威士忌和黃金，但在過去五年中，其平均年度回報也高於三項替代投資以及REITs。

替代投資也伴隨著獨特的風險。

股票受到政府機構和交易所的嚴格監管，而葡萄酒、威士忌、藝術品和加密貨幣的市場則相對較少監管，透明度也較低。

實物型的替代資產本質上流動性較差，若需要資金卻無法快速變現，可能會造成困擾。

擁有實物資產還可能需要支付保險費用（以防資產損壞）以及維護費用。葡萄酒酒窖和氣候控制的藝術品存儲也不是免費的。

股票、債券與房地產持續跑贏通膨

自1980年以來，標普500在40年中有28年跑贏通膨，債券在41年中有32年跑贏，REITs在41年中有26年跑贏。

雖然在此期間，債券比股票或REITs更有可能跑贏通膨，但其回報較低。

在此期間，股票和房地產的平均年化回報接近11%，而債券的平均年化回報為7.5%。

標普500在41年中有26年跑贏債券，REITs則在25年中如此。

1980年和1981年，當時通膨超過10%，REITs跑贏通膨，而債券則取得正回報但無法追上通膨。1980年，標普500的回報接近26%，而在通膨持續的次年，則損失了9.73%。

總結來說，股票和房地產在通膨時期能幫助你度過——只要你堅持持有——並在長期內產生強勁回報，避免替代投資的負面影響。

普通投資者如何利用替代投資對抗通膨？

雖然超高淨值投資者中有50%持有替代投資，但普通投資者在通膨時期也能投資房地產、加密貨幣、商品、葡萄酒和藝術品。

房地產投資信託基金（REITs）提供進入房地產市場的渠道，且可以像股票一樣交易。

比特幣和以太坊等加密貨幣可以在多個平台上交易，所有投資者都能參與。

還有許多追蹤商品的交易所交易基金（ETF），所有投資者都可以投資。

你也可以直接購買與特定商品相關的股票，比如農業股或礦業股。

就實物商品而言，比如葡萄酒和藝術品，不用擔心，你不需要親自參加拍賣或自己研究如何完美存放葡萄酒。

像Vinovest和Cult Wines這樣的平台會幫你管理葡萄酒投資的物流。像Masterworks這樣的平台則允許你購買藝術品的股份。（當然，The Motley Fool始終建議在投資前先做充分的研究。）

由於這些平台負責交易、存儲、物流和保險，可能會收取較高的費用。大多數平台的最低帳戶價值也至少為1,000美元。

替代投資並非唯一對抗通膨的方法。如果你不想涉足加密貨幣、商品、葡萄酒和藝術品的世界，也可以相信多元化的股票投資組合能幫你度過通膨時期，儘管會有一些波動。

雖然通膨可能令人感到害怕，但只要你對投資有信心，投資組合多元化，並且能在市場下跌時不恐慌賣出，你就能在通膨時期撐過去。

自1944年以來，曾有六個年度通膨率達到或超過5%，且這些時期最多持續三年——2008年僅兩個月。

在同一段時間內，標普500的回報超過2300%。儘管有幾個高通膨時期，表現仍不錯。

資料來源

• 勞工統計局。「所有城市消費者的消費者物價指數（CPIAUCSL）」
• The Balance（2020）。「綜合債券指數回報與股票比較 1980-2018」
• CoinDesk。「比特幣」
• CoinDesk。「以太坊」
• Live-ex。「Live-ex 高端葡萄酒1000」
• Macrotrends。「標普500歷史年度回報」
• Nareit。「年度指數值與回報」
• Rare Whiskey 101。「稀有威士忌指數100」
• S&P Global。「S&P GSCI」
• S&P Global。「S&P 加密貨幣廣義數字市場指數」

作者介紹

Jack Caporal 是 The Motley Fool 和 Motley Fool Money 的研究主管。Jack 負責識別並分析塑造美國投資與個人理財決策的趨勢。他的研究曾刊登於哈佛商業評論、《紐約時報》、彭博社和 CNBC 等媒體，並在國會證詞中被引用。他曾在華盛頓擔任記者和政策分析師，報導商業與經濟趨勢。他目前是丹佛世界貿易中心貿易政策委員會主席，擁有密歇根州立大學國際關係（專攻國際經濟）的學士學位。

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Jack Caporal 並未持有任何提及股票的頭寸。The Motley Fool 持有並推薦比特幣和以太坊。The Motley Fool 有披露政策。