比爾·蓋茨將近30%的366億美元投資組合投資於沃倫·巴菲特最喜愛的股票之一

比爾與梅琳達蓋茨基金會信託——資助全球慈善工作的投資工具——目前持有約366億美元的投資組合。幾乎整個信託的30%——接近110億美元——投資於一支股票，而這支股票恰巧也是歷史上最著名投資者之一沃倫·巴菲特的最愛。

這並非巧合。蓋茨與巴菲特已經是超過三十年的好友，巴菲特一直是這位科技巨頭的傾聽對象和投資導師。自2006年起，巴菲特甚至承諾將大部分財富捐贈給蓋茨基金會，這是歷史上最大規模的慈善承諾之一。

那麼，哪一支股票能獲得這兩位億萬富翁如此堅定的信心呢？

股票：伯克希爾哈撒韋

它是伯克希爾哈撒韋（NYSE：BRK.B）（NYSE：BRK.A），巴菲特在六十年的投資生涯中打造的龐大企業集團。伯克希爾的股票是基金會最大的持股，遠超過其微軟的持股。

擴展

NYSE：BRKB

伯克希爾哈撒韋

今日變動

(-0.40%) $-1.99

現價

$497.08

主要數據點

市值

1.1兆美元

當日範圍

$495.73 - $500.40

52週範圍

$455.19 - $542.07

成交量

122K

平均成交量

4.8M

毛利率

24.85%

多年來，巴菲特投入數百億美元回購伯克希爾自己的股份。僅在2020年至2024年間，該公司就回購了超過700億美元的股票，巴菲特經常稱股價低於內在價值時回購是資本的明智運用。

值得注意的是，伯克希爾自那時起就沒有再進行股份回購。巴菲特認為股價沒有足夠折扣來支持回購。但我認為，這與整個股市目前處於較高估值水平有關，也與伯克希爾的股票本身無關。

一個龐大的企業

伯克希爾實際上並不算傳統意義上的股票。它更像是一個多元化的投資基金，包裹在一家公司內。在巴菲特的領導下，該公司聚集了大量全資擁有的企業，包括保險（GEICO）、鐵路（BNSF）、能源（伯克希爾哈撒韋能源）以及數十個製造和零售業務。

此外，伯克希爾還持有價值數千億美元的公開股權投資組合，主要持股公司包括蘋果、美國運通和可口可樂。

3820億美元的戰略資金

還有現金。根據最新披露，伯克希爾持有創紀錄的3820億美元現金和短期國債。這種流動性看似過剩，許多人也這麼認為。但這意味著伯克希爾在市場拋售時擁有強大的操作能力，能夠積極出擊，抓住重大便宜貨。

這正是伯克希爾過去所做的事情。在2007-2009年金融危機之後，巴菲特在高盛和美國銀行等主要機構進行了多次關鍵投資，不僅幫助這些公司渡過難關，也為伯克希爾帶來了驚人的回報。

僅在幾年內，伯克希爾就從投資50億美元在高盛中獲得了超過30億美元的利潤。當伯克希爾行使六年前以50億美元購買的美國銀行認股權證時，紙面利潤高達120億美元。

當然，現在最大問題是，巴菲特之後會怎麼樣。儘管這位傳奇投資者仍擔任董事長，但他在2025年底卸任了伯克希爾的執行長職務，將接班人交給了他的繼任者格雷格·艾布爾。

圖片來源：Getty Images。

這肯定會經歷一段調整期，但大部分已經完成。這一轉變已經酝酿多年，艾布爾也已經在伯克希爾掌舵一段時間。

艾布爾擁有豐富的運營經驗，負責管理伯克希爾的能源和公用事業，公司的分散式結構——各子公司大多自行運營——意味著日常運作不依賴任何一個人。巴菲特打造伯克希爾的目標是讓它長久存在，到目前為止，市場似乎相信它能做到。

長期財富積累者

空頭會指出伯克希爾近年來的表現不佳，這點完全合理。這也是股票的主要問題之一。但我更將伯克希爾視為一個對沖工具，以及一個平衡投資組合的好方法，尤其是對於許多科技股佔比過重的投資者來說。當市場修正——甚至更糟時——伯克希爾擁有所有必要的資金來行動，就像在2008年一樣。

這也是蓋茨基金會投資組合中不可或缺的一部分。伯克希爾不炫耀，也不會帶來高飛科技股那樣的爆炸性上漲，但它是那種長期積累財富的投資，隨著時間推移會產生回報，也能讓你安然入睡。