Systena（TSE:2317）估值檢查：九個月財報凸顯銷售與淨利成長

簡單牆壁股（Simply Wall St）

2026年2月11日 星期三 12:15 PM GMT+9 讀取時間約4分鐘

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財報快照及其重要性

Systena（TSE:2317）在公布截至2025年12月31日的九個月財報後再次成為焦點。公司錄得營收70,063百萬日圓，淨利8,603百萬日圓，持續經營基本每股盈餘24.07日圓。

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這份財報發布之後，股價經歷較為疲軟的時期，30天股價回報為11.82%，年初至今回報為11.65%，與一年總股東回報36.78%形成對比。這顯示早期的動能近期已經放緩。

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隨著財報成長與股價在過去一季走弱，現在的關鍵問題是，Systena以455日圓的股價是否仍具價值，或市場已經反映了未來的成長預期。

市盈率14.6倍：合理嗎？

以455日圓的市價和14.6倍的市盈率來看，Systena在可用的檢查中，與同行及日本軟體產業整體相比，顯示出良好的價值。

市盈率是將當前股價與每股盈餘比較，實質上反映投資者為每單位當前盈餘支付的價格。對於像Systena這樣的軟體與IT服務集團，這是一個簡單的方式來衡量市場對其盈餘狀況的評價，與其他上市科技公司相比。

在此，該公司被標記為相較類似同行具有良好價值，同行的平均市盈率為79.2倍，日本軟體產業的平均市盈率為18.4倍。此外，根據SWS公平比率的估算合理市盈率為20.8倍，較目前的14.6倍偏高。這暗示若市場觀點改變，市盈率有可能向該合理比率靠攏。

探索SWS公平比率對Systena的評估

結果：市盈率14.6倍（低估）

然而，近期30天和年初至今的股價下跌，加上整體科技股情緒轉變，可能會對單純追趕市盈率的論點構成挑戰。

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另一種觀點：用現金流取代盈餘

雖然市盈率顯示Systena以455日圓看起來便宜，我們的折現現金流（DCF）模型預估未來現金流價值為661.4百萬日圓，顯示股價約比該數值低31.2%。如果盈餘與現金流都暗示價值，市場可能忽略了什麼？

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了解SWS DCF模型如何得出其合理價值。

截至2026年2月的2317折現現金流

簡單牆壁股每天都會對全球所有股票進行折現現金流（DCF）分析（例如Systena）。我們會完整展示整個計算過程。你可以在你的觀察清單或投資組合中追蹤結果，並在變動時收到提醒，或使用我們的股票篩選器發掘22隻高品質低估股票。如果你保存篩選器，我們甚至會在新公司符合條件時通知你——讓你不會錯過任何潛在機會。

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_ 本文由簡單牆壁股提供，內容屬一般性質。我們僅基於歷史數據與分析師預測，採用客觀方法進行評論，文章並非財務建議。 它不構成任何股票的買賣建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或質性資料。簡單牆壁股在文中提及的股票中沒有持倉。_

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