私募信貸市場引發擔憂；美國PCE、GDP數據即將公布——市場動態一覽

Investing.com - 美國主要股指期貨上漲，市場等待關鍵通脹和經濟增長數據的發布。行業巨頭Blue Owl Capital發布公告後，私募信貸板塊的健康狀況引發擔憂，同時油價在美伊持續緊張局勢中企穩。

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1. 期貨上漲

週五美國股指期貨走高，交易員為一系列關鍵經濟數據做準備，同時評估私募信貸市場健康狀況引發的新擔憂。

截至美國東部時間03:09（北京時間16:09），道指期貨合約上漲54點，漲幅0.1%，S&P 500期貨上漲14點，漲幅0.2%，Nasdaq 100期貨上漲57點，漲幅0.2%。

華爾街主要股指在前一交易日下跌，受中東地緣政治緊張局勢持續以及部分企業財報表現的拖累，Vital Knowledge分析師將這些財報描述為“令人失望”。大型零售商沃爾瑪還指出，在美國全面徵收關稅的背景下，一般商品通脹急劇加速，並公布了保守的本年度展望，導致其股價下跌。

科技巨頭蘋果也出現下滑，拖累基準S&P 500指數走低。

與此同時，美聯儲理事Stephen Miran淡化了他長期以來對利率的鴿派觀點。在美聯儲1月會議紀要顯示數位與會者警告未來幾個月可能加息後，Miran發表了上述評論。Vital Knowledge分析師表示，這些言論加劇了人們的猜測，即借貸成本可能“進一步偏離”總統唐納德·特朗普希望快速、大幅降息的願望。他們補充說，這增加了白宮與美聯儲之間發生對抗的風險。

2. 私募信貸市場擔憂

週四的大部分關注集中在私募信貸市場，此前大型私募貸款機構Blue Owl Capital表示，投資者將無法每季度要求贖回固定金額的資金。

相反，Blue Owl將自行決定每季度向投資者返還多少資金。

Blue Owl股價下跌，Ares和Blackstone等同行也出現下跌，反映出人們越來越擔心，在這個通常不透明的私募信貸行業中可能潛藏問題，該行業近年來向企業提供了數萬億美元的貸款。

人們也開始擔心貸款機構對軟體股的敞口有多大，由於交易員擔心新人工智慧模型的出現可能帶來干擾，軟體股本身一直承壓。

前PIMCO執行長Mohamed El-Erian在社交媒體貼文中思考，Blue Owl的贖回變化是否相當於一個“煤礦中的金絲雀”時刻，類似於近二十年前金融危機的開端。

“這裡有很多值得思考的問題，首先是發達市場（而非新興市場）的投資現象是否已經整體走得太遠（簡短回答：是的），再到特定公司採取的方法（存在很多差異，但都面臨‘檸檬市場’風險）。”El-Erian寫道。

3. 油價企穩

油價企穩，有望錄得三周來首次周度上漲，美伊緊張局勢升級引發了對中東地區供應受到衝擊的擔憂。

布倫特原油期貨最新基本持平，報$71.66/桶，美國WTI原油期貨下跌0.1%，至$66.35/桶。

兩種合約均徘徊在8月初以來的最高水平附近，本周有望上漲超過6%。

緊張局勢依然高漲，美國總統唐納德·特朗普週四表示，如果伊朗不在10-15天內就核計畫達成協議，“非常糟糕的事情”將會發生，這引發了軍事行動的可能性。

涉及伊朗這個OPEC主要產油國的任何升級都可能威脅霍爾木茲海峽的石油流動，該海峽是全球約五分之一石油運輸的關鍵咽喉要道。

4. PCE數據即將公布

週五經濟數據將繼續成為投資者關注的焦點，其中最值得關注的發布之一是月度個人消費支出價格指數。

核心PCE指數是美聯儲密切關注的通脹指標，預計12月環比為0.3%，高於11月的0.2%。經濟分析局的這一指標同比預計為3.0%，高於此前的2.8%。

上週公布的單獨數據顯示，1月整體消費者價格指數的上漲速度低於預期，這提振了美聯儲最早可能在6月提前降息的押注。本周早些時候公布的強勁就業市場數據此前曾引發押注，認為央行在2025年數次降息後，要到今年下半年才會恢復寬鬆政策。

5. 美國GDP數據即將公布

與此同時，美國經濟增長的初步數據預計將顯示10月至12月期間增速放緩。

經濟學家預計，2025年最後三個月，全球最大經濟體的季度環比增長率為2.8%，低於第三季度的4.4%。

從7月到9月，長期佔據美國經濟活動大部分的消費者支出繼續成為經濟的主要推動力。貿易逆差縮小也是增長的關鍵貢獻因素，這在一定程度上受到特朗普總統全面關稅政策的推動。

儘管這一數字看起來強勁，但華爾街的許多觀察人士指出，經濟已呈現“K型”形態，高收入家庭和企業為經濟做出了大量貢獻。與此同時，低收入美國人仍在應對相對較高的價格和低迷的招聘環境，而小企業則在應對進口成本上升以及因持續的移民打擊導致的低成本勞動力供應減少。

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