為何2026年亞洲市場將接棒成為全球領跑者？

自2026年以來，亞洲權益市場整體表現強勁，顯著跑贏美歐市場。MSCI新興市場指數年初至今上漲11.9%，亞洲股市創階段新高。

這種分化在行業層面的表現更為劇烈。其中，亞洲優勢集中在科技硬體與半導體領域——這是AI基礎設施的基石。受益於AI硬體與半導體盈利上修，韓國市場表現尤其搶眼，延續去年的強勁漲勢。KOSPI指數突破5000點後繼續上行，年初至今漲幅37.8%，再次位列全球主要市場第一；在高市早苗重新當選首相後，政治穩定、企業改革與財政支持預期推動日本股市持續走強。

相較之下，標普500和歐洲斯托克600表現相對平淡，甚至在部分時段出現回撤。美國科技股內部高度分化，受投資者對AI顛覆傳統SaaS商業模式的擔憂影響，美國軟體板塊較前高下跌近30%，MSCI歐洲軟體與服務指數單月跑輸大盤17%，估值體系面臨重估。自軟體板塊受到沖擊開始，AI恐慌交易持續擴散，後續逐漸傳導至保險、財富管理、房地產服務以及物流行業。歐洲軟體板塊在AI沖擊下估值承壓（參閱2月13日《金銀與美股暴跌！底層定價邏輯切換持續擠壓雙泡沫》）。

值得注意的是，本輪亞洲市場上漲並非單純的估值修復，而是盈利驅動的系統性改善。與2025年部分市場依賴估值擴張不同，2026年以來亞洲市場上漲更多由每股收益上調驅動。科技硬體、半導體、工業與材料板塊成為盈利修正的主要來源，體現出基本面改善的廣度。本頻道在1月4日《2026年全球哪些權益市場值得關注？》一文中提醒，“韓國股市的上漲主要由芯片、國防、AI及韓妝股驅動，其市場體量相對較小，但AI產業鏈集中度與科技股權重較高，2026年強勁的盈利預期有望繼續鞏固去年的上漲勢頭。”