止損單：市價還是限價？選擇正確的策略

在加密貨幣市場交易需要精確與快速決策。風險管理的關鍵工具之一是停損單——它們允許交易者在達到特定價格水平時自動執行交易。然而，並非所有停損單的運作方式相同。選擇市價停損單與限價停損單可能會顯著影響您的交易結果。本文將解析它們的運作方式、差異，以及如何根據具體情況選擇最適合的方案。

市價停損單及其運作機制

市價停損單是一種結合了觸發價格（停損價）與即時以市價執行的工具。假設您設置一個賣出停損單，當價格達到$50,000時觸發。只要資產價格高於此水平，該單就處於待命狀態。一旦價格觸及$50,000，系統會激活該單，並以當時市場上最優的價格立即執行。

市價停損單的主要特點是幾乎保證在觸發價位被觸及時執行，這在流動性良好的市場尤為重要，因為供需關係足以快速完成交易。然而，缺點是最終成交價格可能會偏離您的停損價，這被稱為滑點。

何時觸發停損：觸發器的運作原理

停損單的觸發機制基於一個觸發器：系統持續監控資產的市場價格，當價格達到您設定的水平時，該單從非激活狀態轉為激活狀態，並立即掛到市場上。在波動較大的市場中，價格頻繁波動，這可能導致意想不到的結果。

例如，若資產價格迅速跌破您的停損價，市價停損單會被觸發，但成交價可能遠低於預期。這是因為市價單會以第一個可成交的價格立即執行，沒有限制。在流動性較低的市場中，滑點可能尤其明顯。

限價停損單：價格保障

限價停損單則採用不同原理，由兩個價格層級組成：停損價與限價。停損價作為觸發器，激活該單，但不會立即以市價成交，而是轉為限價單，只有當市場價格達到或超過限價時才會執行。

此方法的優點在於您可以更好控制成交價格。賣出時，您可以設定最低接受價格；買入時，則設定最高價格。若市場未達到您的限價，該單將不會成交，這能保護您免受不利的成交價格影響。然而，也因此存在該單可能永遠不會成交的風險，尤其在市場快速下跌或上漲時，成交窗口迅速關閉。

例如，您設置一個賣出限價停損單，停損價為$50,000，限價為$49,500。當價格達到$50,000時，該單被激活，但只有在價格不跌破$49,500時才會成交。如果價格突然跌至$49,000，您的單將保持未成交狀態，您可能無法以較低價格賣出資產。

滑點與波動性：主要風險

滑點是預期成交價與實際成交價之間的偏差，對兩種類型的停損單都構成嚴重風險，但影響不同。

使用市價停損單時，在高波動性期間滑點幾乎不可避免。若加密貨幣市場出現劇烈跳動，您的單可能以低於（賣出）或高於（買入）設定的停損價數百分比的價格成交。在流動性較低的市場中，偏差可能更大。

限價停損單則通過設定最低或最高價格來降低滑點風險，但也存在另一個風險：若市場未回到您的限價水平，該單可能完全不成交。在價格快速下跌或上漲時，成交窗口迅速關閉，這使得限價單的執行可能受到限制。

市價停損與限價停損：主要差異

選擇哪一種取決於您的交易目標與市場狀況。若在緊急情況下需要確保退出，選擇市價停損單；若希望控制成交價格，並能接受較慢的執行，限價停損單是較佳選擇。

不同市場的策略選擇

在高流動性市場（如BTC/USD或ETH/USD對）中，兩者之間的差異較小。滑點很少，市價停損單常能以接近停損價的價格成交。

而在低流動性市場或交易較少的資產中，限價停損單更具吸引力。雖然等待時間較長，但能有效避免嚴重滑點。

高波動期則是市價停損單可能帶來意外結果的時候。如果對市場穩定性存疑，加入限價價格能提供額外保護。

實用建議：設置停損單技巧

在設定停損價時，分析關鍵支撐與阻力位，研究資產的歷史波動性，並評估當前市場情緒。不要將停損價設得過於接近現價，以免被短暫波動觸發。

若使用限價停損單，確保停損價與限價之間的距離合理。距離過大會削弱限價單的優勢，距離過小則可能導致無法成交。

請記住，停損單是風險管理工具，而非絕對保障。在極端市場條件下，任何一種都無法完全保護您，但合理選擇能大幅提升交易效果。

常見問題

可以在下單後修改停損價嗎？
大多數平台允許取消原有單並重新設置新價格。有些平台提供編輯功能，但通常需先取消再重新下單。

哪一種更適合長期投資者？
兩者皆可，取決於您的風險偏好。限價停損單較適合避免極端損失，市價停損單則適合快速退出。

在交易所技術故障時，停損單會運作嗎？
因為停損單由交易所伺服器處理，理論上會運作。但在重大故障期間，處理可能延遲或失效。

如何降低滑點影響？
交易高流動性對象、在交易量高峰時下單、使用限價停損單，並避免將停損價設得過於接近現價。

掌握不同類型的停損單技巧，能讓您的交易決策更上一層樓。多加練習、分析結果，持續優化您的風險管理策略。