加密貨幣中的代幣化：引領未來市場格局的前五大 RWA 項目

2024年標誌著加密貨幣領域的一個重要轉折點，當代幣化——將現實世界資產轉換為區塊鏈上的數字代幣——成為核心趨勢。領先的RWA（Real World Assets）項目正在重塑整個加密格局，為投資者帶來前所未有的機會，並推動傳統金融與去中心化區塊鏈領域的融合。

代幣化發展之路：從理論到加密實踐

代幣化的歷史始於2010年代，當時比特幣上的彩色幣（colored coins）等創新，但僅是起點。直到2015年以太坊的出現，才真正提供了靈活的平臺，使代幣化得以快速發展。自此以來，全球代幣化市場經歷了令人矚目的成長階段，BCG X ADDX報告指出該行業正迎來爆炸式增長。

加密不再僅僅是數字貨幣——它正逐步成為一個整合的金融系統，實體資產被數字化並進行交易。代幣化是釋放這些價值的關鍵。

代幣化開啟新局：現實資產轉變為加密機會

現實世界資產的代幣化過程帶來一系列根本性變革，改變投資者進入市場的方式：

解放資產流動性：打破“困境”

被代幣化的資產可以在區塊鏈平台上無縫交易，較傳統流程更快更高效。普通投資者現在可以接觸到房地產、藝術品及高端資產——這些曾經只屬於富有機構的資產。這種民主化正吸引大量資金流入加密市場。

共享所有權：多元化投資組合更輕鬆

代幣化允許將高價值資產拆分成較小單位，讓更多人以較低門檻參與。投資者可以通過結合加密貨幣、傳統金融資產、房地產、貴金屬及其他RWA代幣，構建多元化投資組合。這種多元化策略有助於降低風險並提升長期潛在收益。

全球無界接入

區塊鏈技術打破地域限制。全球投資者可以同時持有並交易資產，不斷擴大市場規模，提升全球流動性。

推動整體加密產業成長

隨著越來越多的現實資產被代幣化並整合到區塊鏈中，整體加密市場的規模和流動性將大幅提升，促進加密貨幣和區塊鏈技術的廣泛應用。

促進DeFi創新

代幣化催生了新的金融產品與服務。如Maple、Polytrade Finance、Clearpool和Goldfinch等DeFi協議已上市RWA代幣，以提升流動性和可及性。這些協議不僅豐富服務類型，也創造了以代幣化資產作為抵押的新借貸機會。

提升透明度與安全性

區塊鏈技術記錄所有權歷史，透明且防篡改，增強投資者信心。與經常出現欺詐問題的傳統金融系統相比，區塊鏈提供更可靠的保障。

2024年塑造加密市場的五大RWA項目

Polymath：證券代幣化的先驅

成立於2017年的Polymath，在證券型代幣領域享有盛譽。其平臺提供合規的流程來創建與管理證券代幣，完全遵守規範。Polymath的生態系統連結多個合作夥伴——從Genesis Block、DWF、Glyph到Wachsman PR、BitGo和Cryptoworth，提供法律諮詢、KYC/AML、行銷、托管與稅務管理等專業服務。運行於以太坊區塊鏈，Polymath證明自己是處理複雜資產代幣化的可靠合作夥伴。

Securitize：全方位數字證券管理平臺

成立於2017年的Securitize，迅速成為數字證券管理的領頭羊。其平臺提供合規服務、投資者溝通工具與發行服務。Securitize的成功案例包括：三年內，Securitize Markets已躍升為美國前十的證券轉讓代理，服務超過120萬帳戶與3000家客戶。雖主要基於以太坊，但其靈活性高，可在多個區塊鏈上運行。

Untangled Finance：傳統金融與DeFi的橋樑

成立於2020年的Untangled Finance，是一個專注於現實資產數字化的平臺，近期已與Celo網絡整合。2023年10月，該項目宣布獲得1350萬美元融資，彰顯投資者信任。其使命是將私人信貸資產上鏈，提升流動性與可及性。通過連接傳統金融與去中心化區塊鏈，Untangled正打造重要的資產代幣化橋樑。

Swarm：傳統金融與DeFi的橋樑

Swarm專注於現實資產的代幣化，涵蓋RWA、證券及加密貨幣等多類資產。截至2023年10月，根據DefiLlama數據，Swarm的總鎖倉價值超過6.72億美元。該項目重視合規，符合傳統金融市場需求。2023年7月，Swarm宣布與Mattereum建立戰略合作，推動更多RWA在鏈上代幣化，提供全面合規解決方案。

Ondo Finance：以ETF形式組織化RWA

Ondo Finance是一家金融科技公司，提供多款專注於實體資產的數字投資產品。其代表作是OUSG（Ondo Short-term US Government Bond Fund），一種以美國短期國債為標的的代幣化產品。截至2023年10月，OUSG ETF的資產管理規模超過214億美元，S&P評級為AA。作為低風險選擇，吸引保守型投資者。Ondo亦推出OMMF，讓投資者能接觸美國貨幣市場基金，擴展RWA在加密領域的應用。

MakerDAO：首個大規模應用RWA的DeFi系統

作為以太坊上最早的DeFi協議之一，MakerDAO在RWA應用方面取得重大進展。機構投資者借用穩定幣DAI及代幣化的國債（T-bill）來進行操作。2023年10月，RWA在MakerDAO總鎖倉價值中佔比超過2.7億美元，總TVL達55億美元，顯示代幣化RWA在DeFi中的重要性。

根據最新數據（2026年2月），DAI仍保持穩定，價格為1.00美元，流通量達42億代幣，市值約42億美元。這種穩定性彰顯DAI在支持RWA交易中的核心角色。

代幣化的未來：塑造加密市場的趨勢

代幣化將在未來的加密與全球金融中扮演關鍵角色。主要趨勢包括：

• 資產範圍擴展：從房地產與證券，逐步擴展至商品、智慧財產權甚至未來收益流。

• 制度化應用加速：大型金融機構將持續進入RWA領域，推動TradFi與DeFi的融合。

• 市場流動性提升：隨著RWA在區塊鏈上的交易能力增強，市場將變得更深、更高效。

• 法律框架進步：各國政府正建立明確的代幣化法律框架，降低監管不確定性。

• DeFi創新持續：DeFi協議將開發新產品，充分利用RWA代幣化的潛力。

• 實時數據整合：預言機（oracle）解決方案將變得更先進，可靠地將現實世界數據引入區塊鏈。

領先的加密項目不僅創造盈利機會，也在重塑我們對資產所有權、流動性與全球金融接入的認知。未來，代幣化的廣泛應用與發展將持續推動一個更開放、更透明的金融體系，惠及所有人。